今年上半年,造纸行业整体疲软,但特种纸等细分赛道表现可圈可点,仙鹤股份(603733.SH)和华旺科技(605377.SH)两家头部纸企上半年业绩均预喜。
8日晚间,仙鹤股份发布业绩预告,2024年上半年,公司预计实现归属于母公司所有者的净利润5.4亿元-5.7亿元,同比增加 198.94%- 215.55%。分季度看,Q2归母净利润预计在2.71亿元-3.01亿元,环比有小幅增长。
华旺科技业绩也呈逐季增长之势,公司预计上半年实现归母净利润 2.95亿元- 3.10亿元,同比增长25.03%-31.38%。其中,Q2归母净利润预计在1.48亿元-1.63亿元,较Q1的1.47亿元也略有提升。
对比过往业绩,仙鹤股份的盈利表现大幅超越2022年和2023年同期,但较2021年高点仍有差距。整体而言,公司业绩表现出明显周期性,经历2023年低谷后,今年业绩明显回升。相较之下,华旺科技业绩表现更为平稳,近三年业绩稳步上行。
今年以来,造纸行业整体表现低迷,在高成本和弱需求的夹击下,文化纸、白卡纸、生活纸等主要纸种平均毛利同比均有所下滑。在此背景下,纸企要想取得业绩增长需要在成本上多下功夫。
有行业人士认为,特种纸厂商业绩增长与相对低价的纸浆库存息息相关。此外,财联社记者注意到,特种纸行业绑定大客户的销售模式,也使得其在现阶段更少受到需求端拖累。值得注意的是,绑定大客户的销售模式也意味着面对强势的下游客户,特种纸在行情剧烈变化时价格调整可能相对滞后,这在前两年纸浆价格大幅波动时表现得较为明显,一定程度上影响了厂商业绩表现。
中国银河证券研报表示,特种纸海外需求快速增长,行业整体供求格局较优,成本支撑下有望提价。华旺科技有约20%的营收来自海外,其海外业务占比在国内纸企中居前,近年公司海外业务增速较快。仙鹤股份也在业绩预告中表示,公司出口市场平稳增长,带来了稳定的收益。
(文章来源:财联社)