7月5日，沪指跌0.26%，深证成指涨0.25%，创业板指涨0.51%。盘面上，化学制药行业板块涨3.96%，医疗服务行业板块涨3.66%；个股方面，向日葵、罗欣药业等涨停，悦康药业、美诺华等均有不同程度上涨。

　　中邮证券表示，虽然板块尚处于医保院内院外严监管的阶段，但严监管也在加速行业集中度提升，龙头企业预计保持稳健增长，不必过于悲观。同时，医保比价系统的目的更多在于消除终端不合理定价，而非一刀切的统一价格，预计对药店、工业端业绩影响有限，药店集中度将加速提升。Q3在筹码加速出清、板块整体低基数背景下，叠加医院以旧换新政策落地、投融资数据回暖等利好，目前板块PE(24E）22.38倍，具备较强吸引力，看好医药板块底部投资机会。看好方向：院内外刚需品种（如血制品、肿瘤特效药等）；出海弹性品种（如GLP-1原料药、呼吸道检测、手套等）；集中度持续提升的低估值龙头；比价政策错杀的部分OTC企业。

　　长江证券表示，2024年国内医药诊疗以及医疗消费已现边际改善。环比2023Q4，2024Q1收入的负增速明显缩窄并且归母净利润与扣非归母净利润增速翻正。伴随医疗领域反腐影响减弱、基药目录调整、政策支持创新、医疗设备更新，其认为行业拐点将至，行业整体有望筑底向上。展望2024H2，长江证券认为最主要的投资逻辑为：1）创新出海：国内利好政策频出，鼓励高质量创新，创新品种或驱动业绩高速增长；FIC/BIC的创新品种有望走向全球市场，获得出海溢价，进一步打开估值天花板；2）国企改革及红利：国企改革继续深化，国务院国资委持续释放政策信号，伴随提质增效落地及分红率提升，国改红利投资逻辑有望持续；3）院外需求：医改深化、院内控费趋严，建议关注支付免疫、贴合刚性需求及人口老龄化影响的院外品种。

（文章来源：东方财富研究中心）