周四A股继续回落，收盘时沪指跌0.83%，深成指跌0.99%，创业板指跌0.78%。两市成交额为5831亿元，较上一交易日轻微放量28亿元。盘面上，仅贵金属（+0.08%）小幅上涨，银行、电机较为抗跌。相反，地产、教育、旅游酒店明显回调。

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万亿巨头再历史新高

　　具体到个股，农业银行今天低开高走，盘中最高触及4.56元，股价再刷历史新高。收盘报收4.53元，涨幅0.89%。最新市值1.59万亿元，排在A股第7位。

　　今年以来，农业银行一路震荡上扬，截至7月4日收盘已累计上涨32.84%，市值较2023年末增加3115亿元。过去的2022年和2023年，农业银行也是连续上涨，累计涨幅分别为7.89%和38.62%。

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股吧里意见不一

　　虽说农业银行年内股价节节走高，但在拥有41.82万户股民的农业银行吧里，股民们的态度却较为迥异。有的表示银行值得坚定看多，甚至有的把农行比作了当年的贵州茅台。当然了，也有股民觉得只拉银行股，是走不远的。

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大银行股集体上涨

　　事实上，周四银行股，尤其大市值银行股整体表现亮眼。比如工商银行涨1.19%，股价再创反弹新高，收盘报收5.96元，离历史最高价6.15元相差约3.19%。再比如建设银行，周四涨1.05%，股价报收7.69元，离历史最高价7.88元相差约2.47%。还有交通银行，周四上涨1.97%，盘中最高触及7.8元，创下2008年1月22日以来的约16年半新高。

　　按市值排序的话，周四银行板块中，市值前8的银行股悉数上涨。除前述银行外，招商银行、中国银行、邮储银行和中信银行也是上涨的。

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银行股为何强势？

　　在不少市场人士看来，近来银行股的强势，很大程度与当下市场风险偏好和情绪不高有关。而在这样的背景下，有着高分红、高股息的银行股就成为很多资金的重要选择。

　　7月1日晚间，中信银行发布公告，拟在2024年实施中期分红，成为继民生银行之后第二家宣布中期分红的上市股份行。

　　根据已经披露的信息，工商银行、中国银行、建设银行、交通银行将于7月份进行2023年度分红，合计分红规模超过3000亿元。青农商行、齐鲁银行、无锡银行、成都银行等也将于7月实施分红派息。

　　整体而言，2023年度A股42家上市银行中41家合计分红6133.5亿元，分红金额及分红比例均高居各行业首位。

　　有投资人士表示，由于银行存款和理财收益率不断下降，且未来理财收益率仍会有持续下降的可能，相比之下，银行股尤其是四大行的高股息率便显得更有吸引力，这也是推动银行股不断创新高的主要原因之一。

　　在财经人士任泽平看来，近期高股息资产的强势，其中逻辑是其他资产回报不及预期，凸显高股息资产性价比足够高，本质上是“另类预防式储蓄”的体现。一方面，经济复苏基础不牢固，资本市场回报预期较弱，微观主体倾向抱团安全系数更高、收益更加稳定的资产。另一方面，高股息资产估值较低、分红较高，相比于银行存款、理财或债券回报更高，相比于其他权益类资产风险更低，契合投资者追求稳定预期的需求。

　　从市值增加角度来看，同样可见高股息资产正受到市场的追捧。下图是2024年以来市值增加前20的A股公司，中国海油以6712亿元成为年内市值增加最多的A股公司。中国石油以6552亿元紧随其后。而从行业分布来看，其中8家银行，3家石油石化，2家公用事业，3个行业占比65%。可见以银行为代表的高股息资产，正成为2024年以来的“新宠”。

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机构继续看好银行股

　　虽然上半年银行板块大涨，但不少机构仍然认为银行股存在继续上涨的空间。部分机构从估值角度认为，银行股仍处于历史低位，银行板块性价比及安全边际仍然较高。数据显示，42家上市银行仍均处于破净状态，市净率PB中位数仅0.56倍。而市盈率PE中位数为5.46倍。

　　华夏基金认为，银行股2024年起全面推进中期分红，形成潜在催化。增加分红频率本身就有利于银行股估值修复，降低股价波动。此外，虽然国有大行等多数银行的中期分红是将年度分红提前拆分，但部分资本充裕的中小银行，可能借助中期分红实质性提升年度总分红比例，构成股息率上升的利好。同时，部分银行如果在2024年底前完成中期分红到账，则对于今年绝对收益投资者的账户考核构成利好，分红吸引力明显提升。

　　湘财证券则表示，“防空转”治理下信贷增长趋缓，推动结构性政策落地将助力信贷企稳。当前货币政策提法保持不变，预计下半年贷款利率下行幅度有限，对息差的影响可控。随着防风险政策强化，房地产风险化解有利于提高银行估值安全性。银行股高股息配置优势有望延续。

　　不过，华福证券认为，未来银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。

（文章来源：东方财富研究中心）