研报点睛:逆势护盘!关注两条投资主线
7月4日,沪指跌0.83%,深证成指跌0.99%,创业板指跌0.78%。盘面上,银行行业板块跌0.59%;个股方面,交通银行、工商银行等均有不同程度上涨。
湘财证券表示,“防空转”治理下信贷增长趋缓,推动结构性政策落地将助力信贷企稳。当前货币政策提法保持不变,预计下半年贷款利率下行幅度有限,对息差的影响可控。随着防风险政策强化,房地产风险化解有利于提高银行估值安全性。银行股高股息配置优势有望延续。建议关注:一、国有大型银行股,具有较高估值安全底线;二、资产质量较优、业绩具有可持续性的区域银行股,随着经济逐渐回稳,优质区域行有望提供较高的动态股息率。维持行业“增持”评级。
华福证券表示,今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散,高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来,银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。建议关注两条投资主线:第一,建议关注股息率扩散逻辑下的绩优区域性银行,如具备成长逻辑的苏州银行、具有潜在反转逻辑的南京银行。第二,建议关注最受益于地产政策放松的股份行,如与地产关联度最高的招商银行、具有潜在反转逻辑的浦发银行。
(文章来源:东方财富研究中心)