交易商协会创新推出民营企业资产担保债务融资工具（Covered Bond，CB），通过资产担保结构设计提升民企资产信用融资能力，构建民企融资长效支持机制。7月2日，科伦药业、九州通、豫园股份、齐碳科技首批4单试点项目注册发行。

　　CB将主体信用与资产担保有机结合，发挥“双重增信”机制优势，有效降低民企融资门槛与成本，加大民企融资支持力度。

　　首批试点项目均设置了资产池动态调整机制、发行人置换或追加资产机制、存续期定期监测机制、债权代理人机制等安排，确保资产担保和处置效果落到实处。“一见即达”权利实现措施更便捷。

　　交易商协会鼓励在CB产品结构中引入信托计划等破产隔离载体实现“破产隔离”，切实保障投资人优先受偿权。引入公证债权文书、探索实控人连带担保等制度，帮助投资者更加快速有效行使权利。“多重保障”债券增信措施更多样。搭配信用风险缓释工具，运用“资产担保＋CRMW”双增信模式，满足不同风险偏好投资人多元化投资选择。

　　首批发行人行业包括科技创新、医药流通、医药制造、信息软件等国民经济发展的重点领域。

　　齐碳科技通过发行CB首次亮相债券市场，助力拓宽融资渠道。

　　上海豫园等企业通过发行CB实现融资成本降低，极大吸引银行、券商、基金等投资机构参与投资，丰富投资人范围。

　　科伦药业、齐碳科技等企业在CB产品基础上，发行科创票据等专项产品，进一步满足科技创新等领域资金需求。

　　CB作为服务民企融资的创新探索，引起市场广泛关注，获得了投融资双方的认可和欢迎，天士力集团、红豆集团等多家民营企业也在积极推进试点项目发行。

（文章来源：大河财立方）