美国总统乔·拜登和前总统唐纳德·特朗普27日晚在亚特兰大市展开2024年美国总统大选首次辩论。人们对拜登表现的失望预示着特朗普再次返回白宫的可能性继续提高，而特朗普的行事风格和政策取向意味着包括外汇市场在内的金融市场波动可能加剧，美元可能因通胀压力和避险需求而受益。

　　美国至少有4家主流媒体28日对辩论的报道中用“灾难”来形容拜登的表现，其他主流媒体还有“失望”和民主党人“惊慌”等表述，民主党内主张“临阵换将”的声音不绝于耳。

　　美国有线电视新闻网进行的问卷调查显示，33%的受访者认为拜登赢得了这场辩论，而认为特朗普赢得辩论的比例为67%。

　　美国政治预测网站PredictIt显示，特朗普在大选中获胜的比率从25日的52%提高到27日的58%，拜登获胜的比率则从25日的47%降至27日的33%，如果加州州长加文·纽森（Gavin Newsom）成为候选人，其在总统大选中获胜的比率从26日的5%显著提高到27日的17%。

　　波动性或将加剧

　　随着美国大选的日益临近，市场关注的焦点更多聚焦在大选结果和政策走向上，选情的变化预计将增加外汇市场波动性。特朗普不按常理出牌、缺乏可预测性以及倚重社交媒体的做法均将刺激市场出现更大的波动性。

　　事实上，这场辩论开始后，美元指数就有所走强，显示出市场对政治不确定性的担心。

　　美国资产管理公司LongTail Alpha的创始人维尼尔·班萨利 (VineerBhansali)说，市场共识观点是特朗普将会带来波动性，市场定价已经反映了这一预期。

　　相对于拜登的常规和老套，市场波动性的提高也让一些交易商感到兴奋，认为会带来更多获利机会。

　　新加坡对冲基金Blue Edge Advisors的投资组合经理Calvin Yeoh表示，抛开政治观点，喜欢刺激的交易商将会更喜欢带来动荡的特朗普，而非表现沉静的拜登。

　　资产管理公司Brandywine全球投资的投资组合经理CarolLye表示，特朗普制造的噪音有时会带来机遇。比如，特朗普在2016年晚些时候表示将在南部建设边境墙，这就导致墨西哥比索显著走低。

　　此外，特朗普在遇到通胀持续或市场暴跌时可能再次对美联储的攻击，由特朗普提名的现任美联储主席鲍威尔此前就持续遭到特朗普的批评，而市场本身就对美联储高度敏感，这方面的市场波动同样不容小觑。

　　美元走强前景凸显

　　特朗普主张对美国进口的商品统一加征更多关税，辩论时重申向所有进口商品加征10%关税的计划，这本身不仅会加剧市场的紧张，而且会推高美国的通胀压力，美联储为了控制通胀势必会采取紧缩性货币政策，至少难以像原计划那样降息，美元无疑会得到支撑。

　　同时，共和党政府主张减税，在特朗普此前推出的减税措施到期后，顺利延长减税措施将意味着美国财政赤字还将继续以较快速度增加，美国债务负担将更令人担忧，美国国债收益率较有可能维持在较高水平，从而给美元带来支撑。

　　瑞银全球财富管理首席经济学家保罗·多诺文（Paul Donovan）表示，特朗普在首场辩论后胜选概率显著提升让投资者仔细审视特朗普的政策，尤其是围绕贸易的政策。虽然关税的经济影响是显而易见的，但竞选承诺能在多大程度上得到兑现则存在不确定性。

　　澳大利亚联邦银行（CBA)国际经济和货币策略师Carol Kong说，市场很可能会从当日辩论外推11月份大选的结果。特朗普的政策就很可能会增加通胀压力并令贸易紧张升级，进而对美国利率和对美元的避险需求带来支撑。

　　特朗普如果再次当选，美国与盟友的关系势必会经历新的波折，国际关系的紧张通常会推高市场避险需求，对美元有利。

　　由于美元指数在最新一轮美联储加息推动下已经处于100点以上的高位，持续走强空间有限，特朗普如果当选可能会让美元在高位不断震荡。

（文章来源：新华财经）