中国银河06月25日发布研报称:给予光学光电子推荐(维持)评级。
面板价格跟踪:2024年6月,1)Smartphone&Tablet面板价格:智能手机及Tablet面板市场整体价格呈现稳中有降的趋势。其中,LTPS面板需求萎缩、价格回调,其余品类价格波动维稳。2)IT面板价格:Moniter面板终端需求冷却,供应不再紧俏,价格涨幅有所收窄。Notebook面板换机需求凸显,面板厂控产稳价策略不变,低端面板价格小幅上涨。3)TV面板价格:终端需求不及预期,品牌厂商提货速度显著放慢,价格缺乏进一步上涨支撑,短期内将保持稳定。
面板销量跟踪:1)TV面板:需求端表现不尽人意,同比环比双降。其中,OLED面板出货量同比增长25%,渗透率进一步提升。2)智能手机面板:2024Q1智能手机面板出货量高增,OLED面板和折叠屏手机面板表现亮眼。Counterpoint预测,2024Q2折叠屏手机面板出货量有望达到925万片的历史高位。3)MNT面板:品牌采购节奏前移,全球MNT面板出货量延续同比上涨态势。我国电竞显示屏市场快速增长,2024Q1出货量创下单季度出货总值的历史新高。
板块跟踪:1)近一个月面板指数表现:从涨跌幅水平来看,面板行业指数跑输沪深300指数1.01个百分点,跑输电子指数11.56个百分点。从具体数据来看,面板行业指数涨跌幅为-6.3%,电子行业指数涨跌幅为5.26%,沪深300指数涨跌幅为-5.29%。2)近一年面板指数表现:从涨跌幅水平来看,面板行业指数跑赢沪深300指数5.26个百分点,跑赢电子指数6.04个百分点。从具体数据来看,面板行业指数涨跌幅为-5.66%,电子行业指数涨跌幅为-11.7%,沪深300指数涨跌幅为-10.92%。
投资建议:面板行业促销备货季接近尾声,终端需求略显疲软,但是供给侧竞争格局持续改善,整体供需情况相对稳定。我们认为,面板中部分细分品类稳中向好,建议关注大尺寸LCD&OLED相关公司:京东方A(000725.SZ);建议关注大尺寸LCD相关公司:彩虹股份(600707.SH);建议关注OLED相关公司:维信诺(002387.SZ)、深天马A(000050.SZ)、TCL科技(000100.SZ)。
风险提示:下游需求复苏不及预期的风险,价格涨幅不及预期的风险,技术迭代不及预期的风险,产能瓶颈的风险。
(文章来源:每日经济新闻)