6月21日，沪指跌0.24%失守3000点，深证成指跌0.04%，创业板指跌0.39%。盘面上，水泥建材行业板块涨2.61%；个股方面，西藏天路、韩建河山等涨停，天山股份、国统股份等均有不同程度上涨。

　　平安证券表示，水泥行业盈利估值处历史底部，重视供给端积极变化。年初以来水泥量价齐跌，需求端除地产开工延续疲弱、雨水天气偏多，基建需求托底亦有不足；供给端产能利用率下滑加大协同难度、部分企业强调市场份额、竞争格局出清缓慢。5月以来多地水泥价格推涨，下半年温和修复可期，一是水泥企业普遍亏损，水泥新规加大成本压力；二是头部企业愈发重视利润而非份额；三是基建项目实物需求有望回升。中长期看，水泥需求中枢不容乐观情形下，供需重新平衡需要供给端有效出清，一是2025年底前完成的节能降碳改造行动或导致部分低能效产线退出，二是后续若纳入碳交易市场，将加大小企业成本压力，三是未来或将通过兼并重组等方式实现冗余产能退出。投资主线一是聚焦短期供给端出现积极变化、估值低与股息具备吸引力的海螺水泥；二是持续推荐出海主线，当前海外水泥供需与盈利均优于国内，华新水泥海外业务布局领先，骨料与商混业务增长快速，在水泥企业中具备较好成长性。

　　东兴证券表示继续看好龙头和优秀公司的发展，等待新平衡。在政策和市场的双重力量下行业供给端产线会更快更好地优化，龙头和优秀企业的市场份额会得到提升，一旦供需达到新平衡后，将会带来企业更快更好地发展和更大的价格弹性。在地产政策不断出台的情况下，地产的负向循环改善是大概率事件，叠加水泥供给端不断的优化，我们等待供需新平衡的到来。建议关注水泥龙头公司像海螺水泥等。

（文章来源：东方财富研究中心）