周四A股三大指数集体回调,其中沪指跌0.42%,深成指跌1.63%,创业板指跌1.44%。两市成交额为7244亿元,较前一日增加197亿元。盘面上,教育股表现强势,以2.48%居行业涨幅榜首位。芯片股也逆势走强,半导体涨了1.72%。相反,汽车服务等回调明显。
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01
570亿龙头突然重挫
具体看个股,中药龙头之一的华润三九周四开盘后一路走低,盘中一度跌超8%,收盘时仍大跌5.9%,创下2023年10月19日以来的约8个月最大单日跌幅。一天市值蒸发约35亿元,最新为566亿元。按其3.09万户股民计算,周四一天就人均蒸发掉11万元。
而往前看,华润三九刚刚走过一波明显的上升期。从2023年10月23日盘中的30.02元回调低点,一路攀爬至今年6月11日盘中的49.49元,近8个月时间,最大反弹幅度超过64%。
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02
中药股集体下挫
不只是华润三九,周四中药板块整体表现不佳。其中*ST龙津和ST百灵跌停。此外,广誉远跌超8%;太安退跌超7%;仁和药业跌超6%。
大市值中药股(最新市值超500亿元个股)中,同仁堂跌3.81%;片仔癀和云南白药则双双下跌超1%。整体而言,71家中药股,周四除了大唐药业平盘外,其余70只悉数下跌收盘。
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03
中药股为何走低?
事实上,中药股已回调有一段时间了。数据显示,自2024年3月21日创出1487.73点反弹新高后,中药便一路震荡走低,按最新点位1224.72点计算,约3个月时间回撤超过17%。其中5月10日开始,中药进入新一轮回调周期,截至6月20日收盘的29个交易日,累计跌幅超过16%。
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对于中药股近来的持续走低,其中的原因,就成了投资者关注的焦点。对此,综合市场观点来看,集中在以下3点:
一是近来大盘整体就在回落,在此背景下,板块出现回调也就是大概率的。比如上证指数,在5月20日创出3174.27点反弹高点后,近来可谓跌跌不休。5月21日以来的22个交易日,累计跌幅超过5%。
二是当前A股仍然是存量资金博弈的市场,在没有明显增量资金的情况下(沪深两市成交额已连续32个交易日低于万亿元,最新已连续4个交易日低于8000亿元),板块轮动日益明显,一旦出现其它热门,就会对其它板块形成抽血效应。比如最近火热的“科特估”行情,显然对其它板块形成了抽血效应。
还有一部分股民就比较佛系了,认为中药股近来的回调,并不受什么外部因素导致,就是自身的一个涨涨跌跌而已。2月6日A股触底反弹后,中药有过一短时大幅度的反弹。然后板块出现了技术性回调,就这么简单。
04
中药仍值得配置?
随着中药股的持续走低,中药股还能不能“上车”自然就成了投资者另一个关注的焦点。对此,不管是从业绩,还是从政策角度,不少投资人士都看好中药板块的投资机会。
从业绩角度看,有机构表示,在23年Q4和24年Q1高基数效应下,中药整体增速承压在所难免,但环比数据在改善。未来随着二三季度高基数因素的消退,中药板块将迎来新的投资机会。
根据国信证券的统计,一季度收入增速大于20%的中药指数成份股包括:东阿阿胶、佐力药业、片仔癀等,收入增速10%-20%之间的有华润三九、马应龙等;一季度归母净利润增速超20%的中药指数成份股有:东阿阿胶、佐力药业、片仔癀、济川药业等。云南白药、天士力、同仁堂、江中药业等利润增速超10%。
此外,中药板块的政策红利正在深度释放。国家层面对中医药的重视程度不断提升,政策的深度和广度都在不断加强。从中医药传承创新中心的建设到中西医协同医院的推进,再到全产业链布局的支持,这些政策的实施将为中药行业带来前所未有的发展机遇。
比如日前发布的《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》,其中明确提到要推进中医药传承创新发展。支持中药工业龙头企业全产业链布局,加快中药全产业链追溯体系建设。
而从机构角度而言,同样看好中药板块的投资机会。中信证券近日表示,短期而言,2024年中药板块维持高景气,国企改革、股权激励、持续高分红仍为行情演绎主线逻辑。长期而言,中医药具有消费品和保健品属性,在人口老龄化和消费升级下具有长期增长逻辑。
国信证券则指出,随着国企改革的深化,国有中药企业有望提升经营效率。国盛证券也认为中药行业在2024年有望持续稳健发展,建议关注高分红低估值的稳健标的和小市值高增速的弹性标的。
有投资人士还总结了券商们有关中药的三大投资逻辑:一是“国资+高股息”;二是“政策支持+国内自循环”;三是在老龄化大背景下,中长期成长性明确。
仅供投资者参考,不构成投资建议
(文章来源:东方财富研究中心)