近日撤回IPO申请的深圳市斯比特技术股份有限公司（下称“斯比特”），成为这波撤单潮中的一员。
从招股书和问询的情况来看，该公司撤单的背后，业绩是最大的掣肘。一方面，业绩增速大幅下滑；最重要的是，最近一年净利润未达到6000万元的门槛。
事实上，业绩不达标，是这波撤单潮的主因之一。与过去相比，发行上市新规适当提高了上市财务指标，其中，主板进一步拔高主板大盘蓝筹的业绩门槛，与创业板、科创板之间的业绩差距进一步拉大，并更加强调在业绩规模上的稳定性；创业板提高了盈利门槛，突出公司的抗风险能力。使得各板块间拉开梯次，板块层次更鲜明、特色更突出。
业绩增速下滑
斯比特主要生产工业级、车规级磁性元件和新能源汽车充电桩电源模块，产品主要应用于新能源汽车、充电桩、光伏储能、数据通信等领域。其中，磁性元件的销售收入占比8成左右，充电模块占比2成。
前五名客户包括华为、英搏尔、阳光电源、上能电气、优优绿能、欣锐科技、ABB、中兴通讯、中恒电气、许继电源等。
招股书显示：2020年-2022年，斯比特的营业收入分别为2.92亿元、4.11亿元、5.61亿元；归属净利润为133.72万元、3095.79万元、6063.06万元。
在上述3年，斯比特以翻倍的速度极速发展。其中，2021年净利润同比大幅增长了22倍之多，2022年也增长了96%。
不过，步入2023年，该公司的增速开始断崖式下滑，根据2023 年业绩预测，斯比特2023年的营业收入为6亿元，同比增长7.46%，增速较2022年下滑29个百分点；净利润为6052.18万元，同比下滑0.18%；扣非净利润为5821.42万元，仅同比增长0.55%。
在申报期的业绩下降，是拟IPO企业的“大忌”，这将成为业绩持续性、未来成长性的存疑点。
究其原因，主要是2023 年斯比特对主要客户中的新能源汽车、数据通信领域客户收入总体有所下降，比如2023 年，斯比特对第一大客户华为实现销售收入为8125.17万元，较上年度下降21.43%，其中，对华为数据通信产品销售收入较上年度下降27.63%，对华为光伏储能产品销售收入较上年度下降 36.47%。2023 年，对英搏尔销售收入下降27.06%。
斯比特称，随着新能源行业渗透率的持续提升，部分领域出现增长速度放缓或产能过剩情况，如光伏产业链上游硅料、硅片等环节出现局部产能过剩的情况，若产能过剩情况延伸至光伏逆变器产业链环节，将可能对公司光伏领域的业务产生一定的负面影响。
另外，斯比特还存在客户的股东入股发行人的情况，2022年，外部投资者成固平入股该公司，持有4.6894%股权，同时，成固平还持有公司前五大客户之英搏尔1.31%的股权。报告期内，斯比特对英搏尔的销售毛利率、销售价格呈上升趋势，销售价格与同类型客户类似产品存在差异。
那么，这是否存在利益输送？斯比特称，公司对英搏尔销售的产品毛利率逐年提升，一是持续推出新产品，新产品推出初期定价相对较高；二是公司生产规模扩大，不断优化工艺水平，产品单位成本下降。因此，对英搏尔销售不存在利益输送情形。
净利润未过6000万门槛
斯比特此次冲刺创业板选择的是一套上市标准。
发行上市新规之前，创业板的一套标准为“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元。”修订后，第一套标准适度提高了盈利门槛，突出公司的抗风险能力，将累计净利润从不低于5000万元提高至不低于1亿元，同时，新增了最近一年净利润不低于6000万元的标准。
上述所称的净利润，以扣除非经常性损益前后的孰低者为准，而斯比特扣非后的归属净利润为5821.42万元，与6000万元的硬性门槛仅“一步之遥”。
这段时间，IPO撤回量大幅增加，其中，就包括相当一部分财务数据不过关的企业。对于创业板因财务数据低于新规要求而主动撤单的企业而言，“最近一年6000万元净利润”的门槛是主要的“卡点”。
例如，5月8日撤单的唐兴科技选择创业板上市标准一，但该公司最新会计年度（2022年）扣非后净利润为5970.24万元，与6000万元“擦肩而过”。
6月10日撤单的元澄科技最新会计年度（2022年）扣非后净利润为5065.57万元，同样低于6000万元。而且该公司2023年上半年的扣非后净利润仅1437.67万元，与全年6000万元的门槛更是相去甚远。
此前，有公开数据显示：如果以第一套标准来衡量，创业板注册制以来，有531家企业成功上市。其中，市值超过200亿元的注册制创业板公司中，超过90%的公司上市前财务数据符合新的净利润标准要求。整体来看，共有154家企业不符合第一套标准，绝大部分卡在最近一年（2022年）净利润的要求上。
对此，有市场专家认为，这些企业可以先行撤回，再采用创业板第二套“预计市值+净利润+营业收入”的标准申请上市，其对净利润的要求仅为正。
（文章来源：第一财经）
