赌王何鸿燊之子何猷君旗下公司冲击IPO,或成中国电竞第一股。
近日,知名电子竞技俱乐部eStar和Ninjas in Pyjamas(简称NIP)的母公司——星竞威武集团(NIP Group)计划在纳斯达克证券交易所上市交易,股票代码为“NIPG”,此次IPO的承销商包括德银、中金公司、老虎证券、广发证券。
使星竞威武集团广受外界关注的,是其公司背后的持有者何猷君——据天眼查APP显示,星竞威武是一家以电子竞技俱乐部业务为核心,电竞赛事、电竞MCN等多元化业务并行发展的综合性数字体育集团,所属武汉星竞威武文体发展有限公司,由武汉木叶村网络科技有限公司100%持股。
武汉木叶村网络科技有限公司是由何猷君担任法定代表人、执行董事、经理,并由星竞威武(香港)有限公司100%持股的公司。招股书显示,星竞威武集团通过武汉木叶村网络技术有限公司在中国开展业务,何猷君为星竞威武集团第一大股东,持股比例14.2%。
两年净亏损近2000万美元
作为毕业于麻省理工大学的高材生,何猷君掘金电竞赛道多年。公开资料显示,何猷君从2018年开始进入电竞赛道,创办V5电子竞技俱乐部,并出任澳门电竞总会会长。
不过起初赌王之子的战绩并不使人满意:2020年,V5战队在LPL春季赛中遭遇0胜16负的惨败,创造LPL单赛季中历史最差战绩,也让初出茅庐的何猷君意识到电竞产业的复杂性。
此后,何猷君决定开始走产业整合路线,通过并购实现生态整合。他选择与竞争对手合作,即武汉eStar电子竞技俱乐部创办者孙力伟,让V5和eStar进行换股合并,由此成立星竞威武集团。
孙力伟曾是中国著名的电子竞技运动员之一,是前《魔兽争霸III》的著名选手。他在武汉一手创立eStar电子竞技俱乐部,并在初期担任主教练,帮助战队拿到KPL联赛的第一个冠军。招股书显示,他持有星竞威武集团8.7%的股份,并担任总裁。
目前,星竞威武集团旗下拥有eStar和NIP两大知名电子竞技俱乐部品牌。eStar电子竞技俱乐部旗下拥有QQ飞车手游分部、穿越火线双端分部、使命召唤手游分部等多个游戏分部。其中王者荣耀分部曾在2019年和2021年取得王者荣耀挑战者杯冠军。NIP电子竞技俱乐部旗下拥有英雄联盟分部,其2020年拿下了LPL夏季赛六强,2022年拿下了春季赛季军。
在营收模式上,星竞威武称自己的模式为“电子竞技+”:以才管理、活动制作、创意作室和告业务来补充电竞技业务,创造多样化收来源,推动持续增长,将积极探索电竞技教育和培训、粉丝宇宙(B2C货币化和元宇宙)、数字收藏品、电竞技房地产和IP许可等领域的机会。
不过,从营收表现本身来看,星竞威武集团持续两年亏损:2022年到2023年,星竞威武集团的净收入从6583.5万美元增加到了8366.8万美元,原因主要是人才管理服务费和赛事制作产生的收入增加。但2022年到2023年,净亏损却从630.6万美元扩大到1325.8万美元。
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星竞威武集团表示,亏损扩大主要是因为成本增加和其他收入减少。2023年,星竞威武集团的营运开支、销售及市场推广开支、一般及行政开支相较2022年都在增加,同比增长分别为85.59%、20%、142.86%。
招股书还提到,上市后公司仍然存在较大盈利风险:星竞威武集团将继续投资于业务的发展和扩张,包括销售和营销,并在完成此产品后产与般管理相关的费,包括法律、会计和其他费,在未来一段时间,可能无法维持盈利能。
如果未能保持或提盈利能,业务和运营业绩可能会受到不利影响,可能需要筹集额外的股权或债务来为运营融资,这可能会对股东产生稀释影响。
此外,星竞威武集团已经在亚洲和欧洲拥有团队,未来还将扩大到中东、北非等地,因此政策、市场环境等都可能会给企业的发展带来风险。
武汉国资持股8.5%,虎牙贡献近半净收入
招股书显示,何猷君担任星竞威武集团董事长兼CEO,为公司第一大股东,持股比例14.2%。
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股权结构
A轮融资中真格基金认购153万股,对价为800万;2023年合并后,真格基金认购8.7万股,对价为811.5万。SIG China于2021年和2023年,分别认购116万股和6.69万股;深圳国金天使基金同样在上述时间段里,以4000万和1502万价格,认购了281.9万股和16.2万股。
一度站在舆论风口浪尖的斗鱼,也曾是重要股东之一,在2021年和2023年以3500万和1591万元的价格,分别认购298.63万股和17.16万股。不过,斗鱼CEO被捕一事,影响了斗鱼的运营。
对此,星竞威武集团在招股书中称,作为游戏直播平台,2022年和2023年来自斗鱼的收入分别占到星竞威武集团净收入的51.1%和12.8%。不过,鱼在2023年不再是顶级客户,公司开始将资源从鱼重新分配到虎牙,以应对鱼在2023年正在进的运营调整。截2023年1231,来自虎牙的收占同年净收的49.2%。
值得注意的是,在星竞威武赴美IPO背后,有重要的国资身影:上海誉赟企业管理合伙企业(有限合伙),出现在星竞威武集团前十大股东中,持股比例为8.5%。据招股书,上海誉赟企业管理合伙企业(有限合伙)由武汉旅游体育集团直接全资拥有,实际控制人为武汉国资委。
据Frost&Sullivan的报告显示,2022年全球电竞游戏产业的市场规模为579亿美元(约合人民币4200亿元),预计到2027年将增长至1024亿美元(约合人民币7400亿元)。《2023年中国电竞行业研究报告》显示,2023年中国电竞市场规模约为1664亿元。
文娱行业分析师张书乐告诉澎湃新闻记者,目前而言,电子竞技行业整体盈利场景不明显,无论是赛事还是衍生链条(电竞设备、电竞泛娱乐实体产品、电竞概念实体如电竞酒店)都没有真正形成有效互联,其场景破壁依然较难,且由于缺乏足球、篮球等球类运动的激烈肉体碰撞,电竞赛事的观赏性也不强烈,较难从电竞粉丝群体中破圈。同时,电竞爱好者还需要背负“打游戏”和“玩物丧志”的非议,其变成大众体育项目,较之传统体育更难。
不过,这一潜在价值千亿元的市场已经埋伏了不少种子选手。目前,已有多家A股上市公司深耕电竞产业链,其中包括游戏开发商、直播平台和设备制造商等上下游,包括巨人网络(002558)、三七互娱(002555)、莱茵体育(000558)、游族网络(002174)、完美世界(002624)等多家公司。
此前在电竞产业年会上,中国音像与数字出版协会理事长孙寿山曾表示,中国目前是拥有电竞游戏及赛事IP最多、单一市场最大、产业生态最发达、竞技水准最高的区域,已经成为全球电竞市场中的关键参与者和行业发展的加速者。
(文章来源:澎湃新闻)