爱尔眼科(300015)5月31日晚间发布公告,拟斥资13.44亿元收购52家境内医疗机构股权,进一步深化在全国各地的“分级连锁”体系。
记者梳理发现,这52家医疗机构主要集中在下沉市场,爱尔眼科目标将其作为未来“强基层”规划的重要组成部分;同时,收购标的目前普遍处于培育期,在刚刚过去的2023年经营业绩有较大幅度提升。
爱尔眼科管理层在近期召开的年度股东大会上表示,公司历来坚持以内生增长为主,外延并购为辅,利用集团各专业学组、事业部、省区的综合能力进行系统的帮扶和精准的支持,让新增机构不断跨上新台阶。
医疗网络进一步下沉
爱尔眼科表示,基于标的医院的基础条件和发展趋势,公司本次收购52家医疗机构的部分股权,有利于尽快完善区域市场布局,进一步深化在全国各地的“分级连锁”体系,为更多基层老百姓提供家门口的高质量眼科医疗服务。
从区域分布来看,52家医疗机构遍布全国各地,并主要集中在下沉市场,绝大多数为地市级、县级医院项目。爱尔眼科在公告中介绍,以上标的医院增长率高于当地眼科行业总体增长,市场占有率不断提高。
长期以来,我国存在医疗资源分布于人口分布不平衡的情况,数据统计显示,中国的地市县域人口占据了总人口的七成以上,但核心医疗资源集中在一线城市,地市县域的眼科需求空间广阔。据悉,目前爱尔眼科体系中如东莞爱尔、衡阳爱尔、滨州沪滨爱尔等,发展较好的地市级医院均已实现超过2亿元的收入体量。
爱尔眼科在公告中指出,基层医院是公司未来“强基层”规划的重要组成部分,通过本次并购,将具有较大发展潜力的地市级、县级医院纳入到上市公司体系,既能够不断提高公司整体盈利能力,因城制宜地推进和完善公司分级诊疗模式的布局,也能够更好地满足当地居民日常性、近距离的诊疗需求。
从经营业绩来看,爱尔眼科本次收购的52家医疗机构已形成了比较好的发展基础,其整体经营业绩在2022年至2023年期间有较大增长。据记者统计,以上52家医疗机构在2023年合计营收9.54亿元,较上年同期增长27%,整体经营情况逐步向好,盈利能力稳步提升。
重庆眼视光眼科医院有限公司是本次收购中体量最大的医疗机构,该机构于2020年3月成立,财务数据显示,2023年度重庆眼视光眼科医院有限公司实现营收1.33亿元,净利润2175.45万元,较上年同期大幅增长108%。此外,北票爱尔眼科医院有限公司、凌源爱尔眼科医院有限责任公司等机构的净利率也超过了20%。
据了解,在本次收购完成后,爱尔眼科将发挥医疗、教学、科研一体化的平台优势和并购整合的丰富经验,通过集团各专业学组、各事业部、各省区的综合能力进行系统的帮扶和精准的支持,持续提升标的公司的经营状况、市场地位和盈利能力。
规模、效率两手抓
自上市以来,爱尔眼科在自身寻求行业并购标的的同时,自2014年起陆续参与设立了多支产业基金,进行眼科医院项目的储备。在日前召开的年度股东大会上,爱尔眼科方面也谈及,并购是公司做大做强的重要手段,但前提是具备较为系统的整合能力,有利于形成“1+1>2”的增值效应。
“不管是大体量医院,还是小体量医院,不管是自建的医院,还是收购的医院,都要利用集团和总部的综合能力进行系统的帮扶和精准的支持,让它们不断跨上新的台阶,成为各地老百姓信赖的好医院。”爱尔眼科管理层在股东会上回应称,“同时,爱尔眼科国内外收购,始终围绕战略和主业,收购前进行严格的尽职调查,收购后进行全面的赋能整合,总体上保障了项目发展符合预期”。
以爱尔眼科在2017年收购的欧洲连锁眼科医疗机构ClínicaBaviera、2020年收购的30家境内眼科医院为例,这些并购标的在并入上市公司体系后,即便经历2020—2022年的特殊时期,其整体净利润复合年化增速均超过25%。
爱尔眼科指出,这些收购实现了并购整合的协同效应,充分体现了公司对收购标的的系统整合能力。公司认为,随着人才培养体系、医疗质量控制体系、患者科普教育体系、风险控制管理体系进一步完善,本次并购整合有望在质和量上都取得较好的成效。
展望2024年,爱尔眼科表态将继续推进实施“1+8+N”发展战略,稳步推进医疗网络建设。在国内市场,公司将继续完善各省区区域内的纵向分级连锁网络体系,加快省会城市一城多院、眼视光门诊部(诊所)横向同城分级诊疗网络建设,多个省区逐步形成“横向成片、纵向成网”的布局;在海外市场将夯实现有医院布局,把握时机进军海外其他地区。
(文章来源:证券时报·e公司)