29日地产股大涨，受益于境外债重组等利好，旭辉涨幅超16%。今日，旭辉控股发布境外流动资金状况全面解决方案及业务发展的最新情况。公告显示，旭辉已与债权持有人小组就全面方案原则上达成一致，债券持有人小组的持有人合计持有或控制旭辉优先票据、永续债及可转股债券本金总额约43%。

　　此次旭辉的“全面提案”涉及6个选项，包含了本金削减、债转股及发行新债券或贷款，目标削减约33亿美元至40亿美元的境外债务。

　　此外，公司称已有68个项目进入“白名单”，23个项目已获得融资支持。2024年度迄今已交付1.3万套新房。

　　目标削债超200亿元人民币

　　根据公告，此次境外债重组方案包括6个选项，对应不同的本金削减情况，如先进模式，本金至少削减85%；新票据以及新贷款选项，对应本金削减68%至80%；现金、新票据以及转股选项，转股需60%及本金削减约8%；新票据和新贷款组合，对应本金削减50%；如果选择全部兑换新票据或者新贷款，则不需要削减本金。

　　根据公告，此次境外债重组方案包括6个经济选项，将其适用债务转换为现金（透过逆向荷兰式拍卖）、公司股份、不同的美元计价票（新票据）或美元、人民计价贷款（新贷款，与新票据合称“新债务工具”）等，为该等债权人提供不同结构，包括于交易生效日期（生效日）将债权人持有的相关适用债务按较该适用债务面值大幅折让以现金出售予公司、无本金削减的纯展期、本金削减的展期、本金大幅削减的展期以及附带部分转股的展期，以满足该等债权人不同的偏好和需求。若干选项将有上限额。

　　不过，在目前的初步方案中，旭辉尚未公布转股的具体价格，对应选项根据内容不同做2-6年的展期，如果期内销售额未及预期或未取得债权人批准，将有可能延长7-9年，附带债转股和本金削弱的选项延长期相应会缩短。

　　新债务工具的票面利率将定为2.75%，如果到期日延长，若干无本金削减的选项票面利率将上升到3%；如果股东权益应占年度合同销售额顺利达成，无本金削弱的选项票面利率可于1-2年再上升1%。

　　旭辉宣布，已与债权持有人小组就全面方案原则上达成一致，债权持有人小组的持有人合计持有或控制旭辉优先票据、永续债及可转股债券本金总额约43%。如果该方案最终顺利实施，旭辉预计将削减33亿美元至40亿美元的境外债务，约合人民币239亿元至290元。

　　“债务处置的方式多样，充分考虑到了债权人的市场偏好和需求。其包括了债券大幅打折回购、有/无本金削减的展期、转股等。总体上这也都是最近几年债务重组工作中的重要体现，具有非常好的导向。” 易居研究院研究总监严跃进分析认为。

　　此次债务处置市场反馈积极

　　一方面，旭辉一直推动境外债务重组，逐笔推进境内债的延期；另一方面，加大资产处置力度，出售广州、石家庄、天津、南京等地的项目，加快资产的变现。

　　目前，在境内债方面，2023年，旭辉累计完成4笔共计71.8亿元境内公开市场债务的展期。今年3月，旭辉已完成两笔境内债的展期工作，合计展期规模约为24.48亿元，展期期限均为三年。

　　同时，迄今旭辉已有68个项目进入“白名单”，23个项目已获得融资支持，其中芜湖鎏金印象为首个获批新增融资的“白名单”项目，获批金额1.5亿元，并将根据项目进度进行放款。

　　经营方面，年报显示，2023年旭辉实现营业收入718.33亿元，同比上涨51.4%；归母净利润及核心归母净利润分别较2022年减亏约40.66亿元、12.69亿元。

　　截至2023年末，旭辉拥有总资产为3011亿元，净资产646亿元，在手现金137.5亿元；有息负债总额922.81亿元，较2022年同期压降15%至161.69亿元。此外，土储方面，总土储3630万平方米，未售货值超过3000亿元，74%位于一二线城市。

　　镜鉴咨询创始人张宏伟分析，“目前的市场环境和2022年旭辉出险时候大不一样了，行业持续调整，市场下行，房企销售额明显下降，债权人的预期和心态也发生了变化，房企也需要根据自身的销售和现金流回款情况来进行方案调整。”

　　易居研究院研究总监严跃进也表示，此次债务处置市场反馈积极，包括地产股大涨，且涨幅居于各大内房股的前列。这也说明债务重组取得突破，为存量债务削减和经营环境改善创造了积极的条件。

　　“化债工作积极推进，方法手段更加成熟，这都是今年各类房企的重要动作。我们认为，随着融资协调机制的积极推进和市场信心的恢复，后续各类企业化债的成果会持续体现，具有非常好的导向。”

（文章来源：南方都市报）