周五A股三大指数集体大涨，其中创业板指以3.34%领涨。两市成交额为1.09万亿元，较前一日放量3121亿元，继3月25日后重回万亿以上。盘面上，券商股爆发，以6.44%居行业涨幅榜首位。算力、量子通信也表现强势。相反，银行股陷入调整。

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1400亿银行股差点跌停

　　而讲到银行股，就不得不提江苏银行了，一方面其是周五银行股板块跌幅最大的，另一方面其还是周五A股千亿巨头中跌幅最大的。

　　周五，江苏银行以6.4%大幅低开，开盘后震荡走低，盘中一度差一分钱跌停，收盘时大跌9.12%。市值一天蒸发约141亿元，最新为1408亿元。按其12.53万户股民估算，人均一天亏损约11万元。

　　而在周五大跌之前，江苏银行走过一段明显拉升期，自2023年12月6日触及阶段低点6.36元后一路涨至本周四盘中最高的8.45元，4个多月最大涨幅约33%。

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净利增速不及预期？

　　对于江苏银行周五的大跌，综合市场观点来看，前一晚发布的2023年年报和2024年一季度成了导火索。

　　江苏银行发布的2023年年报显示，2023年实现营收742.93亿元，同比增5.28%；实现归母净利润287.5亿元，同比增13.25%。具体到2023年第四季度，江苏银行实现营收156.16亿元，同比下滑7.13%；实现归母净利润30.97亿元，同比下滑36.77%。

　　同一晚，江苏银行还披露了2024年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入209.99亿元，同比增长11.72%；归属于上市公司股东的净利润90.4亿元，同比增长10.02%。

　　中金公司指出，当前环境下，银行净利润增速向营收增速靠拢为行业共性。江苏银行净利润增速较此前降幅较大，低于市场预期，主要由于息差压力以及拨备计提。

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银行股集体下挫

　　事实上，周五银行股整体表现不佳，除了差点跌停的江苏银行外，沪农商行跌超6%，南京银行、长沙银行、苏州银行跌超4%，苏农银行、北京银行跌超3%。“四大行”也均在周五下跌，其中农业银行跌超2%，工商银行、建设银行、中国银行跌超1%。整体而言，银行股指数周五大跌1.67%，42家银行股有35股下跌，下跌占比83%。

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银行股为何“闪崩”？

　　对于周五银行股的突然集体下跌，综合市场观点来看，主要集中在以下3个方面：

　　一是业绩“惹的祸”。除了前述江苏银行大概率受业绩不及预期拖累外，周五大跌超6%的沪农商行，也大概率受到周四晚披露的2023年年报和2024年一季报影响。数据显示，沪农商行2023年业绩同比增10.64%，2023年第四季度业绩同比下滑12.71%，2024年一季度业绩同比增1.48%。再往前，3月底光大银行也因为业绩不及预期发生过股价暴跌的情形。

　　二是4月25日晚国务院发布报告称“要适时合理调整国有金融资本在银行、保险、券商等行业的比重”。据财联社报道，一位深圳大型私募基金公司负责人认为，这一说法可能更利好保险和券商，地方中小银行的股权下一步或许会出现不确定性。

　　三是近期银行股整体涨幅明显，本身就存在回调的需求。中泰证券的一份报告显示，一季度末银行股流通市值为7.4万亿元，较2023年底上升了12.5%。而平安证券表示，银行板块近12个月平均股息率相对以10年期国债收益率衡量的无风险利率的溢价水平处于历史高位。

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银行股未来怎么走？

　　虽说周五银行股集体下挫，不过往后看，机构们持乐观态度的仍然居多。海通证券表示，展望未来银行业绩，随着后续维稳经济的政策的推出，后续银行的营收增速有望逐步企稳，利润增速有望维持高位，不良率保持低位，拨备覆盖率保持高位，维持行业“优于大市”评级。

　　中信证券则指出，一段时间以来，在低利率环境以及市场波动加大下，银行板块防御价值凸显，银行板块整体股价表现显著跑赢大盘。展望后续，基于经济复苏的节奏和宏观金融的表现，预计短期市场风格仍偏好分红策略，银行板块持仓有望继续修复。

　　华泰证券则从持仓角度认为，2024年第一季度基金持仓金融股较2023年第四季度仓位整体回升。央行发文稳定银行息差，银行基本面底部夯实，作为优质高分红、低波动资产，应把握底部配置机遇。

　　当然了，当前银行业面临的息差压力，在不少投资人士看来，或为未来银行业绩带来不确定性。民生银行首席经济学家温彬此前表示，今年以来贷款利率继续大幅下行，银行净息差延续承压。而平安证券做过一个测算，上市银行2023年全年息差对盈利负贡献17.4个百分点，息差仍是净利润增长最主要的负面因素。

仅供投资者参考，不构成投资建议

（文章来源：东方财富研究中心）