周五，A股三大指数全天高走。截至收盘，上证综指涨1.17%，报3088.64点；深证成指涨2.15%，报9463.91点；创业板指涨3.34%，报1823.74点。沪深两市合计成交10864亿元，成交额重上万亿元。

　　北向资金全天净买入224.49亿元，创2014年互联互通机制开通以来最大单日净买入额。

　　两市近4000只个股上涨。盘面上，券商板块大涨，国盛金控、中国银河、中金公司等多股涨停；贵金属板块表现强势，西部黄金、湖南黄金涨停；AI概念股展开反弹，CPO、算力方向领涨，中际旭创、新易盛股价均创历史新高。下跌方面，银行股陷入调整。

“牛市旗手”爆发多股涨停

　　今日，“牛市旗手”券商板块大涨，国盛金控、浙商证券、中国银河、中金公司等多股涨停。

　　市场人士分析，券商股的强势表现，主要受益于近期市场的积极因素。一方面，随着国内经济的稳步复苏，资本市场活跃度不断提升，券商业务得到有力的支撑。另一方面，政策层面的利好消息也为券商股的上涨提供了动力。

　　此外，消息面上，4月25日晚间，国联证券发布公告称，正在筹划通过发行A股股份的方式收购民生证券控制权并募集配套资金。这预示着上述两家证券公司重组整合进入实质性阶段。

　　今年3月15日，中国证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，明确支持证券行业并购整合。而后，券商并购重组成为市场关注的热点话题，“平安+方正”“太平洋+华创”“国联+民生”以及“浙商+国都”等四起券业并购事件被市场高度关注。

　　申万宏源表示，当前证券行业并购重组的内外部环境已基本具备，内生驱动和政策导向双重作用下券商间并购整合或将提速。券商的并购重组将包括四个方向：解决同业竞争、区域特色券商做大做强诉求、国资整合民营券商，同时也存在同一实际控制人旗下券商整合的可能性。

算力概念股领涨多股股价创新高

　　AI概念股也展开强势反弹，CPO、算力方向领涨，中际旭创、新易盛股价均创历史新高。

　　4月25日，北京市经济和信息化局和北京市通信管理局联合发布《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》。其中提到，改变智算建设“小、散”局面，集中建设一批智算单一大集群，到2025年，北京市智算供给规模达到45EFLOPS，2025年至2027年根据人工智能大模型发展需要和国家相关部署进一步优化算力布局。北京市算力互联互通和运行服务平台功能逐步完善，智算资源供需调度高效协同。

　　民生证券表示，人工智能发展大势所趋，算力再度成为最为明确方向，需求有望延续高景气态势。国产算力龙头不断提升自身能力，在产品、生态等方面持续打磨，有望引领国产AI算力崛起。同时，受益于人工智能加速发展，算力建设有望持续升级，整个产业链有望受益。

银行板块调整江苏银行逼近跌停

　　4月26日，A股银行板块震荡下挫。截至收盘，江苏银行跌9.12%，沪农商行跌6.51%，苏州银行、长沙银行跌超4%。

　　同日，江苏银行召开一季报业绩发布会，该行董事长葛仁余在会上表示，目前银行仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。金融企业息差收窄、中收低迷等导致效益增长普遍承压，特别是上市银行资本压力进一步增加，行业发展仍然面临不少的挑战。

　　近期，上市银行一季报披露拉开序幕。江苏银行、沪农商行于25日晚间发布2023年年报和2024年一季度报告。从几家银行经营数据来看，其继续保持盈利、资产质量良好，加上经济活动逐步恢复活力等，银行基本面保持稳健。

　　江苏银行2023年度报告和2024年一季报显示，2023年末，该行总资产超3.4万亿元，较上年末增长14.20%，营收同比增长5.28%，归母净利润同比增长13.25%，不良率降至0.91%，拨备覆盖率升至378.13%。2024年一季度末，该行总资产进一步突破3.6万亿元，营收、净利润均实现两位数增长，2023年该行拟继续按归母净利润30%派发现金股利。

　　沪农商行2023年实现归母净利润121.42亿元，同比增长10.64%；实现营业收入264.14亿元，同比增长3.07%。2024年一季度，该行实现营业收入70.85亿元，同比增长3.69%；实现归母净利润35.52亿元，同比增长1.48%，该行不良贷款率为0.99%，拨备覆盖率降至381.84%。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华向记者表示，近日个别银行股波动加大的原因，并不能与其自身业绩情况直接挂钩，主要是受银行业整体一季度盈利降幅超预期影响，叠加近期银行板块大幅上涨，部分投资者借“利空”消息获利。

　　有分析认为今日城商行领跌，也是银行板块的回调。中泰证券报告显示，今年一季度银行股流通市值为7.4万亿元，较去年四季度上升12.5%。

　　从市净率来看，银行股仍处于全面破净的局面，但估值有所回升。截至最新收盘日，尽管华夏银行、贵阳银行、浦发银行、民生银行PB（市净率）仍在0.4倍以下，但宁波银行、常熟银行、成都银行市净率回升至0.8倍以上，招商银行PB在0.9倍以上。

　　周茂华表示，从趋势看，银行估值修复前景保持乐观。一方面，经济稳步修复，宏观政策有力支持，企业经营状况趋势改善，利好银行盈利与基本面；另一方面，银行股“低估值、高股息”吸引力较大。

　　“2023年以来市场风险偏好持续下降，银行业绩面临较大下行压力，前期高成长性银行估值都迎来了比较大的调整。”国信证券金融业首席分析师王剑表示，2024年一季度是银行业业绩压力最大的窗口期，待业绩寻底完成后，估值处在低位的优质银行将获得追求超额收益的资金青睐。建议布局长期前景优秀的银行和以中小微客群为主、特色鲜明的小型农商行。

机构看好A股震荡上行

　　展望后市，光大证券表示，在基本面及政策的双重驱动下，A股市场有望震荡上行。在年报、一季报等财报完全披露之后，基本面的回暖将有望得到数据层面进一步的验证。此外，资本市场相关政策的落地也将对市场预期及信心起到稳定的作用。

　　海通证券认为，已披露的数据显示A股一季报盈利显著回升，结构上科技周期、制造出海、设备更新、大宗涨价、消费修复或是一季报的关注点。二季度A股或处蓄势阶段，短期白马稳定更稳健，中期主线关注中国优势制造和硬科技等。

　　在国盛证券看来，5月进入业绩真空期，市场有望在权重的带动下向上冲关，进入权重与题材共舞的优势格局。

　　配置方面，国盛证券建议，投资者可以重点配置以“中字头”为代表的蓝筹方向，钢铁、非银、煤炭、有色金属等板块或相对占优。成长及科技方向，关注算力、低空经济、机器人、文生视频等科技板块的轮动机会。

（文章来源：上海证券报）