祥明智能（301226）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.82亿元，同比下降9.48%；归母净利润4103.68万元，同比下降36.62%；扣非净利润3757.89万元，同比下降36.78%；经营活动产生的现金流量净额为3917.36万元，同比下降53.61%；报告期内，祥明智能基本每股收益为0.38元，加权平均净资产收益率为4.56%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.3元（含税）。
以4月25日收盘价计算，祥明智能目前市盈率（TTM）约为41.6倍，市净率（LF）约为1.89倍，市销率（TTM）约为2.93倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，祥明智能近三年营业总收入复合增长率为1.84%，在电机Ⅲ行业已披露2023年数据的13家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为-11.72%，排名11/13。
分产品来看，2023年公司主营业务中，风机收入2.60亿元，同比下降4.42%，占营业收入的44.73%；交流异步电机收入2.10亿元，同比下降12.89%，占营业收入的36.08%；直流无刷电机收入0.56亿元，同比下降8.44%，占营业收入的9.64%。
截至2023年末，公司员工总数为847人，人均创收68.69万元，人均创利4.84万元，人均薪酬11.89万元，较上年同期分别变化-9.26%、-36.47%、6.07%。
2023年，公司毛利率为20.00%，同比下降0.83个百分点；净利率为7.05%，较上年同期下降3.02个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为13.74%，同比下降5.96个百分点，环比下降7.78个百分点；净利率为-0.01%，较上年同期下降8.94个百分点，较上一季度下降7.17个百分点。
分产品看，风机、交流异步电机、直流无刷电机2023年毛利率分别为26.10%、8.98%、31.17%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.21亿元，占总销售金额比例为38.04%，公司前五名供应商合计采购金额0.89亿元，占年度采购总额比例为26.23%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.56%，较上年同期下降3.71个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.32%，较上年同期下降5.12个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3917.36万元，同比下降53.61%；筹资活动现金流净额-4102.00万元，同比减少4.36亿元；投资活动现金流净额-9242.34万元，上年同期为-3.0亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-869.91万元，上年同期为-22839.00万元。
2023年，公司营业收入现金比为69.65%，净现比为95.46%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.55次，上年同期为0.74次（2022年行业平均值为0.74次，公司位居同行业8/21）；固定资产周转率为2.69次，上年同期为4.38次（2022年行业平均值为5.01次，公司位居同行业13/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.40次、3.62次。
2023年，公司期间费用为6811.09万元，较上年同期增加314.58万元；期间费用率为11.71%，较上年同期上升1.60个百分点。其中，销售费用同比增长18.65%，管理费用同比增长7.96%，研发费用同比下降9.47%，财务费用由去年同期的-551.81万元变为-439.30万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少45.76%，占公司总资产比重下降8.79个百分点；固定资产较上年末增加20.10%，占公司总资产比重上升4.24个百分点；存货较上年末减少19.58%，占公司总资产比重下降2.33个百分点；应收票据较上年末增加20.13%，占公司总资产比重上升1.85个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动负债较上年末减少27.03%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；应付账款较上年末减少3.15%，占公司总资产比重下降0.06个百分点；应交税费较上年末增加297.67%，占公司总资产比重上升0.25个百分点；应付职工薪酬较上年末减少13.66%，占公司总资产比重下降0.12个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.15亿元，占净资产的12.67%，较上年末减少2790.13万元。其中，存货跌价准备为600.2万元，计提比例为4.98%。
2023年全年，公司研发投入金额为2444.86万元，同比下降9.47%；研发投入占营业收入比例为4.20%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为13.56%，相比上年末下降2.15个百分点；有息资产负债率为0.02%，相比上年末上升0.01个百分点。
2023年，公司流动比率为5.23，速动比率为4.40。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为常州祥光股权投资中心(普通合伙)，占比3.99%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9890户，较三季度末下降了1478户，降幅13.00%；户均持股市值由三季度末的22.54万元上升至25.12万元，增幅为11.45%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
