科蓝软件（300663）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.69亿元，同比下降0.58%；归母净利润亏损1.23亿元，上年同期盈利2188.30万元；扣非净利润亏损1.30亿元，上年同期盈利1731.46万元；经营活动产生的现金流量净额为1661.19万元，上年同期为-9053.26万元；报告期内，科蓝软件基本每股收益为-0.27元，加权平均净资产收益率为-10.82%。
以4月24日收盘价计算，科蓝软件目前市盈率（TTM）约为-37.5倍，市净率（LF）约为4.19倍，市销率（TTM）约为3.94倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，科蓝软件近三年营业总收入复合增长率为4.03%，在垂直应用软件行业已披露2023年数据的66家公司中排名第42。近三年净利润复合年增长率为-226.66%，排名63/66。
年报称，公司主营业务是向以银行为主的金融机构提供线上应用软件产品及国产化数据库等技术产品，为银行和非银行金融机构提供基于互联网技术的咨询、规划、建设、营运、产品创新以及市场营销等互联网银行一揽子解决方案，目标客户主要为国有银行、股份制银行、城商行、农商行、省级农信联社等规模以上银行，以及保险、证券、信托、财务公司、大型央企国企、金融控股公司等非银行金融机构。
分产品来看，2023年公司主营业务中，电子渠道及中台收入4.95亿元，同比下降2.63%，占营业收入的42.29%；互联网银行（含互联网核心）收入4.64亿元，同比增长5.78%，占营业收入的39.66%；非银金融机构收入1.30亿元，同比下降2.15%，占营业收入的11.15%。
截至2023年末，公司员工总数为4465人，人均创收26.19万元，人均创利-2.75万元，人均薪酬23.11万元，较上年同期分别变化5.41%、-695.89%、2.39%。
2023年，公司毛利率为28.64%，同比下降7.26个百分点；净利率为-11.41%，较上年同期下降13.27个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.53%，同比下降19.86个百分点，环比下降11.88个百分点；净利率为-27.22%，较上年同期下降35.19个百分点，较上一季度下降24.87个百分点。
分产品看，电子渠道及中台、互联网银行（含互联网核心）、非银金融机构2023年毛利率分别为25.61%、29.49%、22.72%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.63亿元，占总销售金额比例为22.45%，公司前五名供应商合计采购金额0.38亿元，占年度采购总额比例为76.35%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-10.82%，较上年同期下降12.66个百分点；公司2023年投入资本回报率为-3.88%，较上年同期下降6.27个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1661.19万元，同比增加1.07亿元；筹资活动现金流净额1.08亿元，同比减少4.36亿元；投资活动现金流净额6513.47万元，上年同期为-3.07亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3781.95万元，上年同期为-41331.22万元。
2023年，公司营业收入现金比为106.36%，净现比为-13.51%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.39次，上年同期为0.45次（2022年行业平均值为0.44次，公司位居同行业48/103）；固定资产周转率为40.88次，上年同期为39.60次（2022年行业平均值为12.57次，公司位居同行业18/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.34次、1.42次。
2023年，公司期间费用为3.94亿元，较上年同期增加4951.32万元；期间费用率为33.65%，较上年同期上升4.40个百分点。其中，销售费用同比增长26.57%，管理费用同比增长13.53%，研发费用同比增长2.03%，财务费用同比增长32.51%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加46.33%，占公司总资产比重上升6.02个百分点；其他流动资产较上年末减少79.22%，占公司总资产比重下降5.44个百分点；在建工程较上年末增加35.59%，占公司总资产比重上升2.99个百分点；应收账款较上年末减少5.54%，占公司总资产比重下降2.38个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加52.88%，占公司总资产比重上升6.38个百分点；短期借款较上年末减少11.92%，占公司总资产比重下降2.32个百分点；应付职工薪酬较上年末增加43.14%，占公司总资产比重上升0.75个百分点；应付债券较上年末增加6.09%，占公司总资产比重上升0.47个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.97亿元，占净资产的54.18%，较上年末增加1703.8万元。其中，存货跌价准备为5027.55万元，计提比例为7.77%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.49亿元，同比下降4.43%；研发投入占营业收入比例为12.74%，相比上年同期下降0.51个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为21.11%。
年报显示，截止2023年年底，公司已取得333项软件著作权及多项专利，拥有从基础软件到应用层的全部源代码和自主知识产权，现拥有4000余名IT+金融的复合型人才，包括超1000名数据库DBA，建立了经验丰富的各类研发与服务人才梯队。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为61.73%，相比上年末上升6.00个百分点；有息资产负债率为48.40%，相比上年末上升4.89个百分点。
2023年，公司流动比率为2.72，速动比率为1.98。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为杜文彪、银河德睿资本管理有限公司，取代了三季度末的中信建投证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司、香港中央结算有限公司持股有所上升，宁波科蓝盛合投资管理合伙企业(有限合伙)、苏州元和塘创业投资有限公司、宁波科蓝盈众投资管理合伙企业(有限合伙)、王安京、程伊文、陈伟平持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，科蓝软件13.09%股份处于质押状态。其中，第一大股东王安京质押6050.00万股公司股份，占其全部持股的95.88%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.58万户，较三季度末增长了2489户，增幅4.67%；户均持股市值由三季度末的11.98万元下降至11.71万元，降幅为2.25%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
