华西证券保荐业务被暂停半年，影响正在显现。

　　4月19日，分别有两家券商对华西证券收到行政监管措施事先告知书进行临时受托管理报告，并对华西证券被暂停保荐资格为期6个月的事件分析后续影响。

　　西南证券公告称，作为华西证券债券的受托管理人，为充分保障债券投资者的利益，将严格履行债券受托管理人职责，华西证券的多期公司债券由西南证券临时受托管理，包括债券代码21华股02、发行规模15亿；21华股03、发行规模20亿；22华股01、发行规模20亿；22华股02、发行规模20亿；22华股03、发行规模20亿；23华股01、发行规模20亿；3华股02、发行规模20亿；23华股03、发行规模20亿；24华股01、发行规模20亿等9只债券。

　　同日，华金证券也发布了临时受托管理事务报告，作为公司债券的受托管理人，对华西证券于4于11日收到江苏证监局行政监管措施告知书事件进行了披露，并提醒投资者注意相关风险。后续将密切关注发行人对“20华股01”本息偿付情况以及其他对债券持有人利益产生重大影响事项。据数据显示，公司债券代码20华股01，发行规模为10亿。

　　显然，华西证券因暂停保荐资格受到的影响还不仅与此，统计来看，华西证券目前在会保荐项目共计3家，分别为企业众邦新材、六淳智能和佳驰科技，前两家审核状态为中止审核，后一家审核状态为报送证监会。其中，牵连最大的无疑是已进入提交注册阶段的佳驰科技，无论是否更换保荐机构，可以确定的是发行节奏都将受到影响。

　　与正常时期不同的是，目前正值IPO暂停期，华西证券存量在会项目并不多，项目流失与人员流失方面的影响会相对减少。

　　公司存续期内共计10支债券将被临时受托管理

　　根据两家券商临时报告统计，华西证券目前存量未到期债券共计10只，也是公司目前所有已发行债券总数，规模总计达185亿元。如发布报告中事件影响分析所提及，公司本次被监管部门暂停半年保荐业务，对公司存量债券在二级市场的交易价格是否有影响存在不确定性，因此提醒投资者需注意相关风险，并理性投资。

　　据记者了解，债券临时受托管理是指发行公司债券的发行人应当为债券持有人聘请债券受托管理人，并根据所签订的债券受托管理协议在债券存续期内，债券受托管理人为保护投资者利益，而履行信息披露职责，并在5个工作日内出具相关报告。

　　“国九条”中进行强调，要进一步压实发行人第一责任和中介机构“看门人”责任。华西证券因此次保荐资格被暂停，预计对公司经营或产生较大影响，但因公司上述所发行的债券仍处于存续期，所以西南证券及华金证券作为债券受托管理人，必须及时履行受托管理的义务，尽到“看门人”职责。尽管监管层不断强化对于中介机构债券受托管理责任，仍有券商陆续在此方面疏忽，不少券商还获取相关罚单。

　　2024年以来就有4家券商因债券受托管理不规范而被获取5张罚单，分别有东兴证券、申万宏源证券、国泰君安证券及中金公司。其中，东兴证券分别于1月8日和我4月8日被出具警示函及书面警示等措施。券商在履行债券受托管理职责需进一步加强。

　　华西证券因保荐项目存在多项违规被暂停保荐资格

　　4月11日，华西证券公告，收到江苏证监局对公司采取暂停保荐业务6个月的监管措施。经查，华西证券涉嫌在企业“金通灵”2019年非公开发行股票保荐项目的执业过程中存在以下违规行为：

　　一是，尽职调查工作涉嫌未勤勉尽责，向特定对象发行股票上市保荐书存在不实记载；

　　二是，持续督导阶段出具的相关报告涉嫌存在不实记载；

　　三是，持续督导现场检查工作涉嫌执行不到位。

　　此外，江苏证监局还分别对4位保荐项目相关负责人采取不同措施，2位保荐代表人刘静芳、张然被采取认定为不适当人选的监管措施，自监管措施决定作出之日起2年内不得担任证券公司证券发行上市保荐业务相关职务或者实际履行上述职务；另外2位持续督导保荐代表人郑义、陈庆龄则被采取出具警示函的监督管理措施。

　　对于此次暂停保荐资格处罚，华西证券态度端正，表示将深刻汲取教训、认真反思、加强管理，健全和完善投资银行业务内控机制，持续提升投资银行业务质量。

　　数据显示，目前，华西证券共有41位保荐代表人，此次被暂停保荐业务资格后，公司在职保荐代表人未来动向暂时不确定，但业内不是没有保荐代表人因公司被暂停保荐资格而离职或转向同业跳槽的情形发生。券商被暂停保荐资格期间，不仅是IPO项目的流失，更是对相关展业人员因业务停滞而带来的不小压力。

　　投行业务或“元气大伤”

　　据记者统计，华西证不止一次在投行业务上被罚，本次暂停保荐业务资格后，投行业务或“元气大伤”。

　　2023年9月6日，华西证券与相关保荐负责人因投行业务违规被双罚，存在质控部门高管担任IPO项目保荐代表人参与质控审批期间，内控部分意见未回复、未落实或修改后未经内核即对外报送，凸显质控现场检查力度不足的问题。此外，部分投行项目聘请第三方未严格履行合规审查。华西证券因此被责令改正，两位相关保荐负责人则皆被出具警示函的措施。

　　2024年1月17日，上交所发布公告，华西证券因在投行业务内部质控方面存在以下几点问题，因此受到书面警示措施：

　　一是，未制定及时掌握公司债券项目情况和业务人员执业活动的项目管理制度；

　　二是，个别不符合公司制度规定立项标准的项目通过立项；

　　三是，其他投行业务内部控制方面的问题，包括部分公司债券项目销售工作中，存在业务承做团队同时开展债券销售询价工作情况；分管投资银行业务条线的高管同时兼任债券业务部总经理；个别债券发行中，债券承销业务部门请自营部门协同开展债券认购，明确指定认购标的、金额；个别债券类重大风险项目退出关注池不符合内部管理制度的要求。

　　今年，仅间隔三个月，华西证券投行业务雪上加霜，迎来暂停保荐资格的重量级处罚。报告显示，据初步统计，公司2023年与保荐业务资格相关的业务收入约为0.35亿元。据公司所披露2023年第三季度财报作为参考，公司营业总收入为5.67亿元，投行相关营收占比小，或对公司整体影响冲击也较小，但对公司近年投行收入持续下行的态势来说，此次处罚单无异于雪上加霜。

　　根据近三次投行业务相关罚单，可见华西证券主要源于内部质控及未勤勉尽责等问题。此次临时报告中，华西证券再次表明，将加强管理、健全和完善投资银行业务内控机制，持续提升投资银行业务质量，并深入贯彻落实严把发行上市准入关、提高上市公司质量、建设一流投资银行等要求。经过多次处罚，“看门人”责任履行程度是否得到提升将有待进一步观察。

（文章来源：财联社）