广生堂(300436)4月20日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入4.23亿元,同比增长9.58%;归母净利润亏损3.49亿元,上年同期亏损1.27亿元;扣非净利润亏损3.54亿元,上年同期亏损1.32亿元;经营活动产生的现金流量净额为-1.75亿元,上年同期为-1.20亿元;报告期内,广生堂基本每股收益为-2.1887元,加权平均净资产收益率为-49.90%。
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以4月19日收盘价计算,广生堂目前市盈率(TTM)约为-7.42倍,市净率(LF)约为5.0倍,市销率(TTM)约为6.12倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,广生堂近三年营业总收入复合增长率为4.68%,在化学制剂行业已披露2023年数据的53家公司中排名第31。近三年净利润复合年增长率为-386.49%,排名53/53。
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年报称,公司秉承“广播仁爱·关注民生”的企业使命,坚定为人类的肝脏健康提供科学解决方案的梦想,坚定不移推动创新药物研发,实施创新发展战略,致力于为中国抗击新冠病毒、乙肝、肝癌、肝纤维化,打造属于中国人的创新药,为推动我国自主可控药物研发创新发展贡献核心力量。
分产品来看,2023年公司主营业务中,保肝护肝药物收入2.03亿元,同比增长13.94%,占营业收入的47.95%;抗乙肝病毒药物收入1.22亿元,同比下降21.54%,占营业收入的28.79%;心血管药物收入0.36亿元,同比增长58.14%,占营业收入的8.42%。
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截至2023年末,公司员工总数为820人,人均创收51.55万元,人均创利-42.51万元,人均薪酬18.56万元,较上年同期分别变化21.34%、-202.97%、27.20%。
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2023年,公司毛利率为57.41%,同比下降1.43个百分点;净利率为-88.69%,较上年同期下降52.25个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为55.37%,同比下降6.19个百分点,环比下降4.15个百分点;净利率为-114.00%,较上年同期下降47.26个百分点,较上一季度下降74.28个百分点。
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分产品看,保肝护肝药物、抗乙肝病毒药物2023年毛利率分别为80.29%、42.07%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-49.90%,较上年同期下降37.03个百分点;公司2023年投入资本回报率为-23.30%,较上年同期下降10.65个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-1.75亿元,同比减少5491.59万元;筹资活动现金流净额3.50亿元,同比增加1.87亿元;投资活动现金流净额-2.07亿元,上年同期为-1.97亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-3.57亿元,上年同期为-2.72亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为111.91%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.27次,上年同期为0.26次(2022年行业平均值为0.43次,公司位居同行业89/112);固定资产周转率为0.74次,上年同期为0.86次(2022年行业平均值为2.45次,公司位居同行业99/112);公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.36次、2.00次。
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2023年,公司期间费用为4.68亿元,较上年同期增加1513.89万元;但期间费用率为110.81%,较上年同期下降6.69个百分点。其中,销售费用同比增长7.1%,管理费用同比增长34.51%,研发费用同比下降28.31%,财务费用同比增长494.32%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司无形资产较上年末增加189.66%,占公司总资产比重上升11.34个百分点;长期股权投资较上年末减少36.27%,占公司总资产比重下降4.68个百分点;递延所得税资产较上年末减少98.37%,占公司总资产比重下降4.68个百分点;货币资金较上年末减少15.12%,占公司总资产比重下降3.43个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加143.74%,占公司总资产比重上升7.83个百分点;长期借款较上年末增加99.54%,占公司总资产比重上升4.77个百分点,主要系公司口服五制剂车间产业化建设贷款;一年内到期的非流动负债较上年末增加298.72%,占公司总资产比重上升3.27个百分点;短期借款较上年末增加4.73%,占公司总资产比重下降0.42个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.11亿元,占净资产的21.58%,较上年末增加4281.42万元。其中,存货跌价准备为234.27万元,计提比例为2.06%。
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2023年全年,公司研发投入金额为3.14亿元,同比增长68.05%;研发投入占营业收入比例为74.33%,相比上年同期上升25.86个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为57.69%。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为64.74%,相比上年末上升28.67个百分点;有息资产负债率为28.44%,相比上年末上升7.61个百分点。
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2023年,公司流动比率为0.75,速动比率为0.57。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为何韦昱,取代了三季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上,黄移珠持股有所上升,黄彩艳、黄联土持股有所下降。
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值得注意的是,根据年报数据,广生堂18.39%股份处于质押状态。其中,第一大股东福建奥华集团有限公司质押2401.00万股公司股份,占其全部持股的68.47%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.93万户,较三季度末下降了801户,降幅3.98%;户均持股市值由三季度末的21.26万元下降至21.12万元,降幅为0.66%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)