华峰化学（002064）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入262.98亿元，同比增长1.60%；归母净利润24.78亿元，同比下降12.85%；扣非净利润24.34亿元，同比下降9.08%；经营活动产生的现金流量净额为24.69亿元，同比下降3.94%；报告期内，华峰化学基本每股收益为0.5元，加权平均净资产收益率为10.32%。

　　以4月19日收盘价计算，华峰化学目前市盈率（TTM）约为15.38倍，市净率（LF）约为1.53倍，市销率（TTM）约为1.45倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，华峰化学近三年营业总收入复合增长率为21.33%，在化学纤维行业已披露2023年数据的14家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为2.83%，排名7/14。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，化学纤维收入93.06亿元，同比下降3.57%，占营业收入的35.39%；基础化工产品收入85.66亿元，同比增长2.88%，占营业收入的32.57%；化工新材料收入58.82亿元，同比下降3.14%，占营业收入的22.37%。

　　2023年，公司毛利率为15.35%，同比下降2.58个百分点；净利率为9.43%，较上年同期下降1.55个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为12.43%，同比上升0.30个百分点，环比下降1.84个百分点；净利率为8.30%，较上年同期上升1.10个百分点，较上一季度上升0.22个百分点。

　　分产品看，化学纤维、基础化工产品、化工新材料2023年毛利率分别为12.50%、19.57%、18.13%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额60.91亿元，占总销售金额比例为20.73%，公司前五名供应商合计采购金额114.06亿元，占年度采购总额比例为40.46%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.32%，较上年同期下降2.82个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.22%，较上年同期下降2.93个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为24.69亿元，同比下降3.94%；筹资活动现金流净额-9.45亿元，同比减少32.87亿元，主要系2022年收到募集资金所致；投资活动现金流净额-16.08亿元，上年同期为-24.42亿元，主要系固定资产投资减少所致。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为6.61亿元，相比上年同期下降66.19%。

　　2023年，公司营业收入现金比为95.82%，净现比为99.60%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.77次，上年同期为0.84次（2022年行业平均值为0.64次，公司位居同行业8/23）；固定资产周转率为2.71次，上年同期为3.26次（2022年行业平均值为2.08次，公司位居同行业6/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.41次、6.89次。

　　2023年，公司期间费用为13.80亿元，较上年同期减少9671.68万元；期间费用率为5.25%，较上年同期下降0.46个百分点。其中，销售费用同比增长14.64%，管理费用同比下降4.18%，研发费用同比下降15.09%，财务费用由去年同期的-2.03亿元变为-1.46亿元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加40.81%，占公司总资产比重上升7.37个百分点；在建工程较上年末减少59.30%，占公司总资产比重下降7.08个百分点；货币资金较上年末减少3.52%，占公司总资产比重下降3.54个百分点；存货较上年末增加27.52%，占公司总资产比重上升1.53个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少77.03%，占公司总资产比重下降3.88个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加1713.99%，占公司总资产比重上升2.89个百分点；短期借款较上年末增加21.10%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；应付票据较上年末增加21.41%，占公司总资产比重上升0.76个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为36.21亿元，占净资产的14.53%，较上年末增加7.82亿元。其中，存货跌价准备为2173.33万元，计提比例为0.6%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为9.01亿元，同比下降15.09%；研发投入占营业收入比例为3.43%，相比上年同期下降0.67个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为29.81%，相比上年末上升0.48个百分点；有息资产负债率为11.57%，相比上年末下降0.20个百分点。

　　2023年，公司流动比率为2.23，速动比率为1.83。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中证500交易型开放式指数证券投资基金、阿布达比投资局，取代了三季度末的上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅利伟精选唯实基金、工银瑞信创新动力股票型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.95万户，较三季度末下降了147户，降幅0.21%；户均持股市值由三季度末的50.41万元下降至47.94万元，降幅为4.90%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）