康恩贝（600572）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入67.33亿元，同比增长12.20%；归母净利润5.92亿元，同比增长65.19%；扣非净利润5.54亿元，同比增长14.60%；经营活动产生的现金流量净额为8.99亿元，同比下降22.23%；报告期内，康恩贝基本每股收益为0.23元，加权平均净资产收益率为8.45%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。
以4月19日收盘价计算，康恩贝目前市盈率（TTM）约为21.9倍，市净率（LF）约为1.84倍，市销率（TTM）约为1.92倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
资料显示，公司专注医药健康主业，主要从事药品、中药饮片及大健康产品的研发、制造及销售业务，坚守以中药大健康为核心业务的产业发展战略，和以全品类中药产品为主体，以特色化学药品、特色健康消费品为两翼的“一体两翼”产品业务定位。
分产品来看，2023年公司主营业务中，全品类中药收入36.25亿元，占营业收入的53.85%；特色化学药收入23.91亿元，占营业收入的35.51%；特色健康消费品收入5.80亿元，占营业收入的8.62%。
截至2023年末，公司员工总数为8411人，人均创收80.05万元，人均创利7.03万元，人均薪酬15.34万元，较上年同期分别增长12.26%、65.27%、8.48%。
2023年，公司毛利率为58.48%，同比下降0.82个百分点；净利率为10.02%，较上年同期上升2.35个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为49.66%，同比下降2.66个百分点，环比下降7.59个百分点；净利率为-1.62%，较上年同期下降11.96个百分点，较上一季度下降10.37个百分点。
分产品看，全品类中药、特色化学药、特色健康消费品2023年毛利率分别为59.12%、60.01%、53.52%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.22亿元，占总销售金额比例为9.24%，公司前五名供应商合计采购金额4.05亿元，占年度采购总额比例为14.50%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.45%，较上年同期增长3.42个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.81%，较上年同期增长2.65个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为8.99亿元，同比下降22.23%；筹资活动现金流净额-7.19亿元，同比增加2.06亿元；投资活动现金流净额-2.89亿元，上年同期为-2.11亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为10.22亿元，相比上年同期增长56.61%。
2023年，公司营业收入现金比为98.44%，净现比为151.91%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.61次，上年同期为0.54次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业35/74）；固定资产周转率为2.52次，上年同期为2.54次（2022年行业平均值为2.57次，公司位居同行业38/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.53次、2.27次。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末减少63.99%，占公司总资产比重下降3.94个百分点；固定资产较上年末增加10.06%，占公司总资产比重上升1.64个百分点；存货较上年末增加18.18%，占公司总资产比重上升1.54个百分点；应收账款较上年末增加16.30%，占公司总资产比重上升1.15个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加25.63%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；其他流动负债较上年末增加1494.49%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；应付账款较上年末增加17.95%，占公司总资产比重上升0.80个百分点；应付票据较上年末增加236.29%，占公司总资产比重上升0.74个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为13.33亿元，占净资产的18.93%，较上年末增加2.05亿元。其中，存货跌价准备为4765.94万元，计提比例为3.45%。
2023年全年，公司研发投入金额为3.12亿元，同比增长18.80%；研发投入占营业收入比例为4.64%，相比上年同期上升0.26个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为4.60%。
年报显示，公司持续夯实各类高能级平台，推动科技成果转化。报告期内，国家企业技术中心评估位列全省医药行业前茅；新认定省级企业研究院2家；申请专利36项，其中发明专利19项；新获授权专利20项，其中发明专利11项；新获省级科技进步奖三等奖1项、教育部科技成果奖一等奖2项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为34.60%，相比上年末上升1.60个百分点；有息资产负债率为9.21%，相比上年末下降1.70个百分点。
2023年，公司流动比率为1.82，速动比率为1.40。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为前海开源医疗健康灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的科威特政府投资局-自有资金。在具体持股比例上，康恩贝集团有限公司、蔡辉庭持股有所上升，胡季强、香港中央结算有限公司、前海开源中药研究精选股票型发起式证券投资基金、广发医疗保健股票型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为10.71万户，较三季度末增长了1942户，增幅1.85%；户均持股市值由三季度末的13.81万元下降至12.12万元，降幅为12.24%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
