中证智能财讯星源材质（300568）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入30.13亿元，同比增长4.62%；归母净利润5.76亿元，同比下降19.87%；扣非净利润5.45亿元，同比下降20.20%；经营活动产生的现金流量净额为11.34亿元，同比下降12.29%；报告期内，星源材质基本每股收益为0.45元，加权平均净资产收益率为6.63%。
以4月17日收盘价计算，星源材质目前市盈率（TTM）约为27.19倍，市净率（LF）约为1.6倍，市销率（TTM）约为5.2倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，星源材质近三年营业总收入复合增长率为46.08%，在电池化学品行业已披露2023年数据的13家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为68.18%，排名3/13。
年报显示，公司是专业从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售的新能源、新材料和新能源汽车领域的国家级高新技术企业，是锂离子电池隔膜有关国家标准起草的牵头单位和编委会副组长单位。锂离子电池隔膜作为锂离子电池的关键材料，与锂离子电池一道是各国政府优先支持和重点发展的新能源产业。公司以“星源膜创造新生活”为使命，专注于新能源、新材料领域，致力于为全球的绿色能源建设贡献力量。
分产品来看，2023年公司主营业务中，锂离子电池隔膜收入29.82亿元，同比增长4.02%，占营业收入的98.96%。
截至2023年末，公司员工总数为3988人，人均创收75.56万元，人均创利14.45万元，人均薪酬15.46万元，较上年同期分别变化-24.03%、-41.81%、9.93%。
2023年，公司毛利率为44.42%，同比下降1.15个百分点；净利率为19.70%，较上年同期下降6.25个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为38.30%，同比下降8.74个百分点，环比下降9.60个百分点；净利率为-11.56%，较上年同期下降28.58个百分点，较上一季度下降46.79个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额19.03亿元，占总销售金额比例为63.17%，公司前五名供应商合计采购金额5.00亿元，占年度采购总额比例为47.49%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.63%，较上年同期下降5.19个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.21%，较上年同期下降3.97个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为11.34亿元，同比下降12.29%；筹资活动现金流净额30.81亿元，同比减少15.47亿元；投资活动现金流净额-37.92亿元，上年同期为-52.97亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-29.01亿元，上年同期为-23.65亿元。
2023年，公司营业收入现金比为111.79%，净现比为196.77%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.27次（2022年行业平均值为0.82次，公司位居同行业44/44）；固定资产周转率为0.69次，上年同期为0.82次（2022年行业平均值为4.76次，公司位居同行业44/44）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.10次、4.92次。
2023年，公司期间费用为5.91亿元，较上年同期增加1.34亿元；期间费用率为19.60%，较上年同期上升3.74个百分点。其中，销售费用同比下降11.52%，管理费用同比增长50.02%，研发费用同比增长16.97%，财务费用同比增长66.06%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少44.04%，占公司总资产比重下降6.51个百分点；在建工程较上年末增加68.65%，占公司总资产比重上升4.38个百分点；其他非流动资产较上年末增加84.92%，占公司总资产比重上升2.08个百分点；固定资产较上年末增加37.20%，占公司总资产比重上升1.27个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加121.92%，占公司总资产比重上升3.99个百分点，主要系报告期内公司借款增加；长期借款较上年末增加32.75%，占公司总资产比重上升0.22个百分点，主要系报告期内公司借款增加；一年内到期的非流动负债较上年末增加189.21%，占公司总资产比重上升2.61个百分点；长期应付款合计较上年末增加167.89%，占公司总资产比重上升1.45个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.97亿元，占净资产的4.05%，较上年末增加1.13亿元。其中，存货跌价准备为4308.61万元，计提比例为9.79%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.42亿元，同比增长16.97%；研发投入占营业收入比例为8.05%，相比上年同期上升0.85个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为44.51%，相比上年末上升7.15个百分点；有息资产负债率为30.80%，相比上年末上升6.82个百分点。
2023年，公司流动比率为1.84，速动比率为1.75。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为德意志美国信孚银行，取代了三季度末的华泰证券资管-付江涛-华泰尊享稳进62号单一资产管理计划。在具体持股比例上，陈秀峰、前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、前海开源公用事业行业股票型证券投资基金、东方新能源汽车主题混合型证券投资基金、深圳市速源控股集团有限公司、深圳市速源投资企业(有限合伙)、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金四一八组合持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.46万户，较三季度末下降了734户，降幅0.97%；户均持股市值由三季度末的22.25万元上升至27.82万元，增幅为25.03%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
