天津普林（002134）4月17日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.46亿元，同比增长11.29%；归母净利润2642.45万元，同比增长64.55%；扣非净利润3031.10万元，同比下降12.24%；经营活动产生的现金流量净额为1.02亿元，同比增长352.59%；报告期内，天津普林基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为5.88%。

　　以4月16日收盘价计算，天津普林目前市盈率（TTM）约为62.71倍，市净率（LF）约为3.67倍，市销率（TTM）约为2.56倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，天津普林近三年营业总收入复合增长率为12.17%，在印制电路板行业已披露2023年数据的17家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为60.19%，排名1/17。

　　资料显示，公司主要从事印制电路板（PCB）的研发、生产及销售，产品类型覆盖单双面板、多层板、高多层板、HDI、高频高速板及厚铜板等，专注于中小批量、高多层、厚铜板和HDI领域的PCB领先企业，产品广泛应用于工控医疗、汽车电子、航空航天、消费电子等领域。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，印制电路板收入6.46亿元，同比增长11.29%，占营业收入的100.00%。

　　截至2023年末，公司员工总数为1518人，人均创收42.57万元，人均创利1.74万元，人均薪酬8.63万元，较上年同期分别下降41.64%、13.72%、37.22%。

　　2023年，公司毛利率为22.21%，同比上升6.48个百分点；净利率为4.06%，较上年同期上升1.29个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为30.47%，同比上升13.17个百分点，环比上升10.60个百分点；净利率为1.60%，较上年同期上升2.33个百分点，较上一季度下降3.32个百分点。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.12亿元，占总销售金额比例为48.35%，公司前五名供应商合计采购金额1.92亿元，占年度采购总额比例为37.27%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.88%，较上年同期增长2.18个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.75%，较上年同期增长0.33个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为1.02亿元，同比增长352.59%；筹资活动现金流净额1.68亿元，同比增加1.53亿元；投资活动现金流净额-2.11亿元，上年同期为-9622.58万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-8033.44万元，上年同期为-6418.13万元。

　　2023年，公司营业收入现金比为100.93%，净现比为385.44%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.57次，上年同期为0.75次（2022年行业平均值为0.64次，公司位居同行业11/42）；固定资产周转率为2.93次，上年同期为3.12次（2022年行业平均值为2.16次，公司位居同行业9/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.88次、5.17次。

　　2023年，公司期间费用为9531.11万元，较上年同期增加3953.76万元；期间费用率为14.75%，较上年同期上升5.15个百分点。其中，销售费用同比增长50.52%，管理费用同比增长84.9%，研发费用同比增长15.3%，财务费用由去年同期的-530.45万元变为-259.62万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加31.22%，占公司总资产比重下降8.44个百分点；无形资产较上年末增加433.67%，占公司总资产比重上升3.44个百分点；在建工程较上年末增加125.41%，占公司总资产比重上升3.10个百分点；货币资金较上年末增加59.82%，占公司总资产比重下降2.22个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加953.76%，占公司总资产比重上升8.67个百分点；应付账款较上年末增加64.74%，占公司总资产比重下降4.01个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加4116.79%，占公司总资产比重上升5.73个百分点；应付职工薪酬较上年末增加236.11%，占公司总资产比重上升0.67个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.19亿元，占净资产的26.39%，较上年末增加4377.01万元。其中，存货跌价准备为527.41万元，计提比例为4.24%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为2077.04万元，同比增长15.30%；研发投入占营业收入比例为3.21%，相比上年同期上升0.11个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为51.32%，相比上年末上升9.49个百分点；有息资产负债率为13.25%，相比上年末上升11.25个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.06，速动比率为0.85。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为陆引才、天津普林电路股份有限公司-2023年员工持股计划，取代了三季度末的孙景涛、黄芝美。在具体持股比例上，玄元科新122号私募证券投资基金、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、秦翠芳持股有所上升，苏明、郑志刚持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.79万户，较三季度末下降了3186户，降幅15.08%；户均持股市值由三季度末的11.93万元上升至15.03万元，增幅为25.98%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）