3月以来，A股市场呈现横盘震荡走势，AI、新能源、周期股等轮番表现。景顺长城基金日前发布二季度经济展望及投资策略报告，对二季度A股市场做出展望。报告认为，当前政策基调较为积极，稳增长落地举措值得期待，出口端也在回暖。从估值和风险溢价角度来看，A 股仍具有较好的中长期配置性价比，对市场保持谨慎乐观，持续关注结构性机会。

　　展望未来，景顺长城基金认为，市场经过2月的回升后，大概率会遭遇一定阻力，短期维持中性判断。配置方向上，短期关注存在正向催化、具备左侧配置价值以及高股息方向的投资机会。中期关注科技、大医疗、消费等方向。

　　具体来说，存在正向催化的方向中，AI产业的发展持续超预期，全球领先大模型迭代加速，AI的应用性能持续提升，训练与推理的成本快速降低，算力需求持续呈现指数级增长状态，并带动产业链升级。投资方向上可以关注海外算力产业链和国产AI产业链。

　　左侧配置方向上，景顺长城基金表示，新能源车需求增速放缓至内生增速，电池端或有补库需求，增速高于车端。价格方面，上游金属材料如碳酸锂价格或缓慢触底，中游材料下降空间有限。投资方向上，可以关注三条主线：一是全球竞争力突显，盈利能力稳定，估值有望伴随情绪修复的电池龙头；二是符合产业趋势，享受结构性渗透率快速提升的公司；三是处于成本曲线左侧，边际改善明显的公司。

　　高股息方向上，在景顺长城基金看来，从基本面来看，高股息策略涵盖很多资源品种，而资源品种对应的很多大宗商品价格有望上涨。此外，高股息策略虽然近几年表现较为突出，但连续分红、且股息率高的股票数量在近几年并未出现下降态势，仍然较为充足，而且估值未出现泡沫化的趋势。在此背景下，高股息策略可以选择的标的较为广泛。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）