国内首个支持投顾业态发展的地方政策性文件正式发布。

　　4月10日，广州正式印发出台《广州市大力发展投资顾问业态的若干措施》（以下简称“投顾十条”）。文件提到了鼓励申请牌照、支持外地机构展业、支持跨境理财服务等内容。

　　文件一经发布，业内反响强烈。在投顾业务发展的瓶颈期，该文件为行业打了一剂强心针。多位业内人士指出，该文件相关举措贴合实际且具备前瞻性，若严格落实将有望对行业产生深远影响。

　　鼓励牌照申请，支持来穗展业

　　从文件内容来看，“投顾十条”提出从顶层设计、培训体系、人才建设、申请牌照、机构转型、落户支持、金融科技、跨境理财、营造生态、防范风险等十个方面推动支持该市投顾业态发展。

　　顶层设计方面，“投顾十条”提出：按照“1+4+N”框架思路推进广州投顾业态建设，打造1个投顾培训“黄埔军校”（指广州投资顾问学院）、4类标杆性投顾机构（指券商类、资管类、独立型、银行类等4类标杆性投顾业态机构）、集聚N类产业链机构（指独立投顾机构、投顾服务机构、金融科技公司等），打造形成广州投顾产业链。

　　顶层设计之下，“投顾十条”还关注人才队伍建设，强调：着力培育“以客户为中心”的投顾人才队伍。

　　此外，对于本地机构和外地机构的业务发展，“投顾十条”都提出了支持措施。

　　对于本地机构，“投顾十条”支持其申请投顾牌照，并引导其加快财富管理转型：

　　鼓励本地券商类、资管类、银行类、独立投顾4类金融机构发展投资顾问业务；

　　支持本地金融机构申请国家监管部门审批的投顾牌照，设立独立投顾管理团队；

　　引导本地券商、资管、银行、独立投顾等重点金融机构加快财富管理转型工作。

　　对于外地机构，“投顾十条”提出支持国内外机构前往广州展业：即支持国内外投资顾问机构、资产管理机构等落户广州或设立分支机构。支持境外财富管理机构申请国家监管部门审批的投顾牌照并落户广州，与广州本土金融机构共同建设广州投顾产业生态。

　　值得注意的是，由于具备大湾区的区位优势，广州的“投顾十条”还鼓励投顾业务与跨境理财通业务相互赋能：即探索将符合跨境理财通试点条件的商业银行和证券公司纳入投顾业务范围，支持投顾机构向合格投资者提供跨境财富管理服务。

　　此外，“投顾十条”还提出“支持条件成熟的各区出台投资顾问业态奖励补贴政策”，“持续推进金融科技与投顾业务的深度融合发展”。鼓励投顾业态创新发展的同时，“投顾十条”也不忘严控风险，提出“规范辖内财富管理机构投资顾问的展业行为。探索推动投顾业态信用体系建设。”

　　业内人士：相关举措影响深远

　　对于“投顾十条”的发布，业内反响强烈。多位业内人士指出，“投顾十条”不仅有望推进广州本地投顾业务的发展，还可能会对我国投顾业务的整体生态产生深远影响。

　　谈及“投顾十条”对广州的意义时，深圳一大型公募相关业务人士指出，“广州地处大湾区，人才储备丰富且高净值客户资源丰富，在跨境理财方面还具有优势，如果通过迅速落实政策来率先抓住投顾业务的发展机会，有希望成为投顾第一城，成为标杆。”

　　“‘投顾十条’在鼓励本地机构申请牌照、支持外地机构展业等方面的举措具备实操性，是能实实在在对投顾业态产生正面影响的举措。基金投顾业务从试点转为常规后，市场均预期基金投顾牌照有望扩容，‘投顾十条’中鼓励金融机构申请牌照的举措也恰逢时机。”上述公募人士补充说。

　　北京一头部券商基金投顾业务负责人也指出，“广州相关政策的出台对于投顾行业是一个非常好的信号。‘投顾十条’提到的鼓励本地重点金额机构转型财富管理，符合行业发展发趋势，也有助于促进对当地机构的转型和高质量发展。”

　　谈及“投顾十条”对我国投顾行业的意义时，有业内人士指出，“我国的投顾业务仍处于发展初期，目前仍未出现垄断市场的龙头公司，也没有出现打造出完善投顾业务生态的城市。在抢人才、抢客户的时代大背景下，各个城市也在政策方面内卷，广州推出这类举措后，其他城市也有可能有类似举措。若多个大城市效仿广州推出类似政策，则有望形成合力，共同推动投顾行业长远发展。”

　　上述投顾业务负责人也指出，“‘投顾十条’提出着力培育‘以客户为中心’的投顾人才队伍。这个理念具有一定前瞻性，也在政策层面定下了投顾业务的核心目标和整体基调，这会让更多金融机构的高管和从业者认识到‘服务客户’的重要性，有助于投顾行业更好地摒弃旧有的卖方思维。”

　　“以前，我国券商的业务以卖方模式为主，重销售而轻服务。基层从业者在做业务的时候，也往往会因过度重视佣金而忽视客户体验。而转型投顾，就必须要转变观念。‘投顾十条’提到的‘以客户为中心’，也是我们公司一直在强调并践行的理念。而这一基础理念的定调，也有望对行业产生深远影响。”该负责人补充说。

　　投顾行业迎挑战，部分机构顶住压力逆势增长

　　与海外发达市场相比，我国投顾业务目前仍处于发展初期。2021年末，美国投顾管理资产的规模已达128.4万亿美元，从业机构达1.3万家，账户约6400万个。而截至2023年3月，我国基金投顾业务服务资产的总规模仅为1464亿人民币，客户总数524万户，且10万元以下个人投资者占比94%。

　　此外，近两年股市低迷，投顾业务也遇到更多难点和挑战，发展受到一定限制。

　　上述投顾业务负责人指出，“基金投顾业务试点已经四年多了，行业实现了0的突破，但是规模扩张目前仍然存在很多难题，目前没有哪家机构清晰地摸索出了明确地发展模式。而且，近期股市表现不好，基金投顾业务的发展就更加艰难了。”

　　该人士还补充说，“行业目前整体进入了瓶颈期，很多机构的投顾业务管理规模最近一年都没怎么增长了。‘投顾十条’此时发布，也一定程度上提振了行业的信心。”

　　不过，在股市低迷期和行业瓶颈期，依然有部分机构实现了业务规模或客户人数的逆势增长。

　　国泰君安证券2023年年报显示，“君享投”投顾业务客户资产保有规模达127.31 亿元，较上年末增长122.5%。

　　招商证券年报显示，基金投顾业务“e招投”累计签约人数5.86万户，年末产品保有规模46.56亿元，较2022年年末增长76.00%。

　　光大证券2023年年报显示，截至 2023年末，公司证券投顾业务签约客户资产规模504亿元，较年初增长35%。

　　国联证券在2023年年报中提到，截至报告期末，该公司基金投顾总签约客户数30.02万户，同比增长24.93%，授权账户资产规模65.94亿元，同比基本持平。

　　国海证券2023年年报显示，公司财富管理业务新增客户资产同比增长37%，线上新增有效户同比增长20%。

　　不过整体来看，我国各家机构的投顾业务规模依然较小，上百亿已经是行业龙头。有业内人士指出，阻碍我国投顾业务发展的一大重要因素，是民众认知度不够。而“投顾十条”中提到，“健全投顾企业在穗展业服务体系，加强居民端普及宣传。”这一举措也有望进一步促进投顾产品在投资者中普及。

　　上述公募人士也指出，“投顾产品的普及度本身就不高，许多投资对这类产品并不了解，而熊市更加大了这类产品的普及难度。‘投顾十条’中提到加强居民端的普及宣传，这将一定程度上减轻投顾机构的展业难度。如果这类宣传能做到‘反诈宣传’的程度，那投顾机构的展业压力会大大减小。”

（文章来源：财联社）