淮北矿业（600985）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入735.92亿元，同比增长6.31%；归母净利润62.25亿元，同比下降11.21%；扣非净利润58.91亿元，同比下降15.50%；经营活动产生的现金流量净额为130.31亿元，同比下降21.83%；报告期内，淮北矿业基本每股收益为2.51元，加权平均净资产收益率为17.62%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派10元（含税）。

　　以3月28日收盘价计算，淮北矿业目前市盈率（TTM）约为6.53倍，市净率（LF）约为1.09倍，市销率（TTM）约为0.55倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，淮北矿业近三年营业总收入复合增长率为12.01%，近三年净利润复合年增长率为21.78%。

　　年报显示，主要业务报告期内，公司主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售，煤化工产品的生产、销售等业务。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，煤炭产品收入206.81亿元，同比下降5.28%，占营业收入的28.10%；煤化工产品收入111.44亿元，同比下降14.75%，占营业收入的15.14%。

　　截至2023年末，公司员工总数为42234人，人均创收174.25万元，人均创利14.74万元，人均薪酬19.41万元，较上年同期分别变化10.81%、-7.46%、-10.54%。

　　2023年，公司毛利率为18.87%，同比下降4.28个百分点；净利率为8.11%，较上年同期下降2.23个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为15.13%，同比下降13.10个百分点，环比下降2.85个百分点；净利率为6.33%，较上年同期下降7.91个百分点，较上一季度下降1.11个百分点。

　　分产品看，煤炭产品、煤化工产品2023年毛利率分别为48.92%、20.33%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额107.19亿元，占总销售金额比例为14.61%，公司前五名供应商合计采购金额43.89亿元，占年度采购总额比例为7.37%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为17.62%，较上年同期下降5.50个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.09%，较上年同期下降2.26个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为130.31亿元，同比下降21.83%，主要系精煤和焦炭价格下降，主营产品销售收入减少所致；筹资活动现金流净额-76.02亿元，同比减少20.62亿元，主要系公司本期偿还债务现金支出及分红同比增加所致；投资活动现金流净额-85.97亿元，上年同期为-78.48亿元，主要系非煤矿山矿权甲甲醇综合利用项目、DMC与制氢项目、陶忽图矿井建设项目等投入所致。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为39.04亿元，相比上年同期下降20.10%。

　　2023年，公司营业收入现金比为108.38%，净现比为209.34%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.86次，上年同期为0.88次（2022年行业平均值为0.54次，公司位居同行业1/12）；固定资产周转率为1.89次，上年同期为1.81次（2022年行业平均值为1.57次，公司位居同行业4/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为39.70次、20.99次。

　　2023年，公司期间费用为64.17亿元，较上年同期减少4.17亿元；期间费用率为8.74%，较上年同期下降1.15个百分点。其中，销售费用同比增长7.06%，管理费用同比下降16.32%，研发费用同比增长7.87%，财务费用同比增长25.02%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少35.59%，占公司总资产比重下降3.80个百分点；固定资产较上年末减少3.82%，占公司总资产比重下降3.34个百分点；在建工程较上年末增加113.16%，占公司总资产比重上升2.58个百分点；无形资产较上年末增加15.42%，占公司总资产比重上升2.15个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少38.81%，占公司总资产比重下降2.95个百分点；短期借款较上年末减少95.92%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；应付账款较上年末增加10.00%，占公司总资产比重上升0.79个百分点；长期应付款合计较上年末增加39.18%，占公司总资产比重上升1.09个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为29.0亿元，占净资产的7.77%，较上年末增加1.25亿元。其中，存货跌价准备为2104.37万元，计提比例为0.72%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为17.52亿元，同比下降13.19%；研发投入占营业收入比例为2.39%，相比上年同期下降0.53个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　资料显示，2023年公司申请专利共计77项，其中发明专利24项；授权专利44项，其中发明专利6项；专利涵盖配煤炼焦、环保工艺、机电等方面，为公司创新发展奠定基础。2023年研发项目共计22项，主要针对高效节能技术、工业节能技术、环保、生产、自动化等方面进行研发；在蒸汽、水、电能源等方面进行节能减排改造，以符合国家政策要求，保障生产稳定运行。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为52.24%，相比上年末下降2.54个百分点；有息资产负债率为11.13%，相比上年末下降4.79个百分点。

　　2023年，公司流动比率为0.69，速动比率为0.59。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为基本养老保险基金一五零二一组合，取代了三季度末的基本养老保险基金一零零三组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、基本养老保险基金一五零二二组合持股有所上升，淮北矿业(集团)有限责任公司、上证红利交易型开放式指数证券投资基金、宝武资源有限公司、陈阿菊持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.42万户，较三季度末下降了6309户，降幅20.69%；户均持股市值由三季度末的113.49万元上升至170.58万元，增幅为50.30%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）