3月28日，华泰证券股份有限公司发布了关于光大银行（股票代码：601818）的2023年业绩点评报告。报告认为，光大银行在过去一年中实现了信贷投放的增长，并加强了拨备计提，以夯实资产质量。尽管归母净利润、营业收入和PPOP同比出现下降，但公司的现金分红比例保持稳定，股息率保持在5.15%。

　　华泰报告认为：

　　信贷投放增长，增厚拨备计提

　　光大银行2023年归母净利润、营业收入、PPOP分别同比-9.0%、-3.9%、-4.4%，增速较1-9月-12.0pct、+0.4pct、+2.3pct。净利润增速下滑主要由于集团加大拨备计提力度，夯实资产质量。2023年现金分红比例28.41%（2022：28.07%），股息率5.15%（2024/3/27）。

　　信贷投放增长，存款成本优化

　　2023年末总资产、贷款、存款增速分别为+7.5%、+6.0%、+4.5%，较9月末-1.6pct、+0.5pct、+1.9pct。2023年末对公贷款余额在总贷款占比较2023年上半年末+0.9pct至57.2%。绿色贷款、普惠型小微企业贷款、涉农贷款分别较22年末+57.44%、+24.18%、+30.45%，支持实体经济力度加大。2023年净息差较2023年上半年下行8bp至1.74%，主要受资产端定价下行拖累。2023年生息资产收益率较上半年-8bp至4.07%，其中贷款收益率较上半年-12bp。2023年计息负债成本率较上半年-1bp，存款成本率较上半年-3bp，存款成本优化。

　　中收增速承压，其他非息增长

　　2023年中收同比-11.4%，较2023年一季度至三季度持平，中收下滑主要由于结算与清算手续费/理财服务手续费/银行卡服务手续费分别同比-11.44%/-11.46%/-14.17%。公司坚持轻型化转型，加大代理保险业务发展力度，代理保险中收同比+43.66%。轻型化转型加快，2023年末AUM达2.73万亿元，较2022年末+12.42%。财富及私行客户突破150万户，同业金融交易额（GMV）同比+18.14%。公司充分发挥“商行+投行+资管+交易”协同优势，有望进一步增厚中收。2023年其他非息收入同比+29.1%，增速较23Q1-3提升19.3pct，主要受公允价值变动、汇兑净收益提振。

　　资产质量向好，增厚拨备计提

　　2023年不良率1.25%，较9月末-10bp，拨备覆盖率181%，较9月末+6pct。资产质量向好，风险抵御能力加强。报告期内共处置不良贷款537.14亿元，比上年增加46.78亿元。同时加大拨备计提力度，信用减值损失同比+2.92%。2023年四季度年化不良生成率较2023年三季度环比+0.36pct至1.82%，2023年四季度年化信用成本同比+0.65pct至1.76%。

　　风险提示：经济修复力度不及预期，资产质量恶化超预期。

（文章来源：新华网）