华岭股份（430139）3月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.15亿元，同比增长14.52%；归母净利润7486.26万元，同比增长7.15%；扣非净利润5329.98万元，同比增长6.95%；经营活动产生的现金流量净额为1.72亿元，同比增长16.29%；报告期内，华岭股份基本每股收益为0.28元，加权平均净资产收益率为7.00%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.59元（含税）。

　　以3月22日收盘价计算，华岭股份目前市盈率（TTM）约为42.52倍，市净率（LF）约为2.85倍，市销率（TTM）约为10.09倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，华岭股份近三年营业总收入复合增长率为18.07%，近三年净利润复合年增长率为10.29%。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，测试服务收入3.10亿元，同比增长13.85%，占营业收入的98.15%；测试部件销售收入0.05亿元，同比增长52.04%，占营业收入的1.69%。

　　2023年，公司毛利率为51.12%，同比上升1.41个百分点；净利率为23.73%，较上年同期下降1.63个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为46.08%，同比下降0.28个百分点，环比下降5.76个百分点；净利率为15.35%，较上年同期下降7.02个百分点，较上一季度下降6.63个百分点。

　　分产品看，测试服务、测试部件销售2023年毛利率分别为51.41%、35.74%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.39亿元，占总销售金额比例为75.65%，公司前五名供应商合计采购金额2.06亿元，占年度采购总额比例为52.64%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.00%，较上年同期下降4.32个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.57%，较上年同期下降2.09个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为1.72亿元，同比增长16.29%；筹资活动现金流净额-1015.09万元，同比减少5.02亿元；投资活动现金流净额-3.93亿元，上年同期为-2.77亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.98亿元，上年同期为-2.37亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为110.23%，净现比为230.25%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.32次（2022年行业平均值为0.36次，公司位居同行业7/13）；固定资产周转率为1.08次，上年同期为1.78次（2022年行业平均值为1.03次，公司位居同行业2/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.61次、26.58次。

　　2023年，公司期间费用为1.13亿元，较上年同期增加3275.36万元；期间费用率为35.76%，较上年同期上升6.70个百分点。其中，销售费用同比增长40.65%，管理费用同比增长5.6%，研发费用同比增长68.21%，财务费用由去年同期的-407.04万元变为-303.05万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少49.71%，占公司总资产比重下降22.79个百分点；在建工程较上年末增加181.23%，占公司总资产比重上升20.50个百分点；其他非流动资产较上年末减少95.64%，占公司总资产比重下降15.29个百分点；固定资产较上年末增加120.38%，占公司总资产比重上升14.50个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加258.17%，占公司总资产比重上升6.39个百分点；租赁负债较上年末减少43.33%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；应付账款较上年末增加137.56%，占公司总资产比重上升0.26个百分点；长期递延收益较上年末增加37.78%，占公司总资产比重上升0.14个百分点。

　　2023年全年，公司研发投入金额为6705.12万元，同比增长68.21%；研发投入占营业收入比例为21.25%，相比上年同期上升6.78个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为15.46%，相比上年末上升5.19个百分点；有息资产负债率为0.73%，相比上年末下降0.05个百分点。

　　2023年，公司流动比率为2.25，速动比率为2.20。

　　年报显示，2023年年末公司十大股东中，持股最多的为上海复旦微电子集团股份有限公司，占比42.75%。十大股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，开源证券股份有限公司持股有所上升，卢尔健、安洪安稳一号证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.26万户，较三季度末下降了5568户，降幅30.61%；户均持股市值由三季度末的15.84万元上升至33.01万元，增幅为108.40%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）