中证智能财讯秉扬科技（836675）3月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.39亿元，同比增长15.79%；归母净利润6866.06万元，同比增长11.95%；扣非净利润6730.19万元，同比增长11.68%；经营活动产生的现金流量净额为5913.12万元，上年同期为-4426.14万元；报告期内，秉扬科技基本每股收益为0.4003元，加权平均净资产收益率为12.23%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

　　以3月22日收盘价计算，秉扬科技目前市盈率（TTM）约为15.07倍，市净率（LF）约为1.78倍，市销率（TTM）约为1.92倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，秉扬科技近三年营业总收入复合增长率为11.93%，近三年净利润复合年增长率为5.05%。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，石英砂收入2.67亿元，同比增长119.84%，占营业收入的49.59%；陶粒收入2.57亿元，同比下降25.40%，占营业收入的47.59%；化工产品收入0.15亿元，占营业收入的2.78%。

　　2023年，公司毛利率为21.72%，同比下降1.81个百分点；净利率为12.74%，较上年同期下降0.43个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为17.13%，同比下降1.48个百分点，环比下降6.18个百分点；净利率为9.30%，较上年同期上升0.26个百分点，较上一季度下降2.38个百分点。

　　分产品看，石英砂、陶粒、化工产品2023年毛利率分别为17.00%、25.95%、32.28%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.38亿元，占总销售金额比例为99.82%，公司前五名供应商合计采购金额1.64亿元，占年度采购总额比例为32.60%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为12.23%，较上年同期增长0.48个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.69%，较上年同期增长0.24个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为5913.12万元，同比增加1.03亿元；筹资活动现金流净额1559.88万元，同比增加4122.21万元；投资活动现金流净额-1730.93万元，上年同期为-1938.54万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3997.24万元，上年同期为-4972.17万元。

　　2023年，公司营业收入现金比为71.41%，净现比为86.12%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.61次，上年同期为0.61次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业4/12）；固定资产周转率为2.90次，上年同期为2.57次（2022年行业平均值为2.01次，公司位居同行业4/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.06次、1.83次。

　　2023年，公司期间费用为4680.80万元，较上年同期增加907.04万元；期间费用率为8.68%，较上年同期上升0.57个百分点。其中，销售费用同比增长60.69%，管理费用同比增长8.74%，研发费用同比增长14.73%，财务费用同比增长26.97%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加61.25%，占公司总资产比重上升9.66个百分点；应收票据较上年末减少32.14%，占公司总资产比重下降7.02个百分点；货币资金较上年末增加96.35%，占公司总资产比重上升5.68个百分点；应收账款较上年末减少16.52%，占公司总资产比重下降4.16个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加696.38%，占公司总资产比重上升12.00个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少99.39%，占公司总资产比重下降8.45个百分点；应付账款较上年末增加24.97%，占公司总资产比重上升2.52个百分点；应交税费较上年末减少77.26%，占公司总资产比重下降1.24个百分点。

　　2023年全年，公司研发投入金额为1680.22万元，同比增长14.73%；研发投入占营业收入比例为3.12%，相比上年同期下降0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为37.35%，相比上年末上升1.40个百分点；有息资产负债率为13.98%，相比上年末上升3.55个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.90，速动比率为1.07。

　　年报显示，2023年年末公司十大股东中，新进股东为万湘、李文才，取代了三季度末的林建生、李熹。在具体持股比例上，罗锦持股有所上升，顾海涛、谢庆繁持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5449户，较三季度末下降了288户，降幅5.02%；户均持股市值由三季度末的14.95万元上升至24.11万元，增幅为61.27%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）