新春伊始，钢铁市场迎来开门红。

　　节后首日，国内多数钢厂惯性推涨，主要城市建筑钢材价格均小幅上涨。与此同时，由于上游供应稳定，部分焦企出货压力显现，焦炭价格出现调降，炼钢成本有所下移。

　　虽然传统需求旺季即将到来，但当前分析人士多认为，成本与需求支撑尚显不足，节后钢铁现货价格或将冲高回落。

　　钢市迎开门红

　　节后首日，全国多数钢厂有推涨情绪，现货市场迎来开门红行情。卓创资讯数据显示，2024年春节后开市，钢铁市场呈现一番旺盛的上涨趋势，具体产品来看，钢坯价格累计涨幅100元/吨，板材价格涨幅在30元/吨至80元/吨，建材价格涨幅10元/吨至50元/吨，型材类产品价格涨幅10元/吨至40元/吨。

　　“2月18日全国主要城市螺纹钢均价4042元/吨，较上个交易日涨11元/吨。Mysteel螺纹钢价格指数4058，较上个交易日涨6。”上海钢联钢材事业群建筑钢材分析师吴建华分析节后钢价走势时称，目前长流程钢厂基本上维持正常生产，短流程钢厂因春节停产放假等原因，目前尚未开工，整体产量处于绝对低位水平。

　　兰格钢铁网监测数据也显示，2月18日，兰格钢铁全国综合钢材价格为4275元/吨，较节前上涨16元/吨；唐山钢坯价格为3650元/吨，春节期间累涨100元/吨。各钢材品种不同程度上涨。

　　“因春节刚过，整体市场仍延续供需两弱。2月18日全国201家生产企业铁水日均产量为218.17万吨，较节前减少0.7万吨。全国201家生产企业中有78家钢厂共计121座高炉停产，总容积为12.1万立方米，较节前增加2210立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为75.82%，较节前下降0.2%。”兰格钢铁研究中心分析师王国清称。

　　卓创资讯分析师李欢认为，钢材产品价格出现不同幅度上涨，与当前市场运行背景有关。首先，需求方面，春节前期货震荡下行，下游谨慎观望，未进行补库操作，因而春节后开市，下游集中补库，带动需求阶段性释放，短期商家出货顺畅，一定程度对价格上涨起到推动作用；其次，心态方面，春节后与“金三”衔接紧密，市场心态多偏乐观，对于旺季需求以及行情抱有较强预期；再次，钢厂运行情况来看，1月份钢厂检修以及减产基本进入尾声，2月不同产品钢厂恢复正常生产时间不一，因而产量呈现结构性分化，不同钢材供应压力不同，导致不同产品涨幅表现不一。

　　焦价再现提降

　　钢价有所上行之时，上游原料价格却出现调降。

　　据上海钢联数据，2月18日河北、天津部分钢厂对焦炭采购价格提出了首轮下降，幅度湿熄100元/吨、干熄焦110元/吨，2024年2月19日零时起执行。

　　“上游焦企供应稳定，部分焦企出货压力显现。Mysteel调研全样本独立焦企焦炭日均产量64.89万吨/天，周环比增0.03万吨/天，焦炭库存111.55万吨，周环比增13.2万吨。与此同时，下游钢厂复产节奏缓慢，且库存良好，焦炭可用天数属于正常水平，节后补库需求不强。”上海钢联煤焦事业部焦炭分析师唐兄英认为，节后焦价疲软主要因春节期间钢厂持续亏损，有寻求利润诉求。Mystee去年l2月17日调研结果显示，当周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2944元/吨，平均钢坯含税成本3783元/吨，周环比下调10元/吨，与今年2月17日当前普方坯出厂价格3570元/吨相比，钢厂平均亏损213元/吨，周环比减少30元/吨。

　　上游出货压力，心态偏弱，下游钢厂持续亏损、补库需求不高，因此节后焦炭市场开启新一轮降价。

　　王国清表示，钢企对焦炭价格提降原因，主要是目前终端工地暂未复工，需求启动缓慢，钢材社库累库幅度明显，钢厂难以扭转亏损局面，叠加部分高炉仍在检修阶段，焦炭刚需偏弱，因而开工首日传出提降消息。

　　不过她指出，钢企节后盈利略有改善，特别是两周库存原料周期改善明显，以三级螺纹钢为例，兰格钢铁研究中心测算数据显示，2月18日，三级螺纹钢即期原料测算亏损21元/吨，较节前减亏1元/吨；而两周原料库存测算亏损为23元/吨，较节前减亏41元/吨。

　　市场支撑仍显不足

　　随着第一轮提降落地，焦企亏损将进一步加深。

　　2月17日Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-43元/吨。

　　“从原料焦煤来看，当前煤矿属于复产节奏当中，考虑3月安全检查较严，煤矿复产空间受到限制，焦煤价格下跌空间有待观望。同时从下游钢厂需求来看，随着盈利好转，钢厂复产积极性随之提升，焦炭需求增幅加大，焦炭供需边际逐步好转。”唐兄英认为，供需局面彻底改变期间，焦炭或迎来第二轮提降，但深跌条件暂时不具备，后期需重点关注成材市场价格走势。

　　受焦价短期下行格局，钢价成本支撑也显不足。

　　“与往年不同，今年厂商对于节后价格迎来反弹的预期略有差异，后期价格能否持续上涨存在一定分歧。”吴建华表示，今年春节时间偏晚，气温条件利于下游施工，对于消费恢复有一定助力，但节后首周，全国多数区域将迎来寒潮天气，大部分省份将有明显雨雪、暴雪及暴雨天气，势必影响需求恢复情况。同时，目前供给偏低且库存压力不大，节后钢厂复产多于元宵节后，产量恢复速度或将低于预期，这也将导致库存累库时间缩短，市场销售压力放缓。此外，年前地产政策持续宽松且利好频出，房地产市场交易活跃度将有所增加，房地产投资边际有所改善，基建投资与制造业投资增速始终保持不断扩张，下游消费有集中释放的预期，但难有集中爆发的局面。不过，节后价格若无量空涨，则部分冬储资源有及时兑现利润的情况，同时近期寒潮天气也将整体影响市场情绪，因此预计节后现货价格或将冲高回落。

　　王国清也称，后期钢材市场价格走向，还需关注钢材期货价格走势、市场需求恢复情况和钢材库存累库幅度周期及下降启动时间。2月19日期货开市，钢材及焦炭期货价格下行。同时钢企对焦炭价格提降，因而短期对市场支撑不足。目前各地虽然重大工程陆续开工，但考虑到整体节后的复工程度不足，后期钢材市场价格或仍有一定调整。

　　李欢则认为，随着终端集中复工复产，以及市场乐观心态带动，预计2月下旬至3月份行情或呈现先跌后涨局面，行情拐点大概率出现在2月底，3月行情震荡上涨为主。

（文章来源：证券时报·e公司）