金属铜在经济领域有广泛应用，素有“铜博士”之称，作为经济的晴雨表备受关注。数据显示，2023年伦铜累计上涨2.25%，全年大部分时间价格维持在每吨7800-9100美元区间。不过，步入2024年，伦铜价格却连续下跌，一度创下阶段新低。有机构表示，未来在美元贬值、绿色转型需求和供应趋紧等因素助推下，“铜博士”有望迎来大幅上涨。

　　当地时间1月3日，美联储公布的2023年12月会议纪要显示，FOMC（联邦公开市场委员会）成员们认为通胀上行风险下降，2024年适合降息。美联储转向降息的表态将令美元贬值。紫金天风期货分析师贾瑞斌表示，当前美元下行趋势正在显现。从长期均衡汇率来看，美元指数已经见顶。预计美元指数将回落至100上下水平。在美联储降息开启前后，美元指数可能进一步回落至95-99的区间内。由此，2024年包括铜等在内的大宗商品存在上行动能。

　　此外，在日前召开的联合国年度气候变化大会上，60多个国家表态，支持到2030年将全球可再生能源容量增加两倍的计划。花旗银行发布的报告指出，到2030年，更高的可再生能源目标将使铜需求增加420万吨。这可能会在2025年将铜价推高至每吨15000美元，远高于2022年3月每吨10730美元的历史峰值。

　　供应方面来看，2023年铜市场的供应端整体平稳有序，未出现明显的预期外事件，不过未来干扰因素或会增多。 银河期货研究员王颖颖表示，2023年-2025年处于铜矿扩张周期中，主要项目有卡莫阿-卡库拉铜矿、巨龙铜矿、KFM 和TFM 铜矿、Quellaveco铜矿以及QB2铜矿等。“即使有这么多的新扩建项目，每年铜供应增速都在3%以下。”王颖颖表示，近年来，政治及财税风险、矿山老龄化、自然灾害、矿山投产进度缓慢以及秘鲁社区干扰等事件均可能影响铜矿产量。2024年铜矿产量也面临很大的不确定性，主要是由于巴拿马铜矿停产带来的风险。

　　就2024年而言，贾瑞斌预计，沪铜期货价格运行重心有望上抬到每吨70000元一线，高位或触及每吨74000-75000元之间。

　　南华期货分析师肖宇非认为，2024年沪铜期货运行区间为每吨63000-75000元，运行中枢在每吨71000元，伦铜运行区间每吨7500-10500美元。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）