【大河财立方记者吴春波】继金马能源之后，河南再现港股拆分上市。

　　11月24日晚间，作为港股中国心连心化肥控股子公司，深冷能源发布公告，根据当日董事会审议通过议案，深冷能源拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过3000万股（未考虑行使超额配售选择权情况下）；不超过3450万股（全额行使超额配售选择权情况下）。

　　河南两家港股今年下半年相继抛出分拆上市计划，只是今年上市公司分拆上市持续大热的一个缩影。今年以来，整个资本市场分拆上市潮起，除了港股分拆上市的热度在不断升温，A股分拆上市情形更是如雨后春笋般涌现。

　　河南大学金融与证券研究所所长郭兴方表示，全面注册制为达标企业A股上市带来便利，一些身处新兴行业、业务清晰、发展持续向好且发展质量较高的上市公司子公司，正成为被分拆上市的主力军。

两家河南港股拆A

力推新兴产业板块进入资本市场

　　根据深冷能源公告，本次北交所上市募集资金在扣除发行费用后，分别将用于年产5000吨超纯氨项目（新乡基地）、年产10000吨超纯氨项目（九江基地）、电子气体改扩建项目（新乡基地）、智能工厂信息化升级项目和偿还银行贷款。

　　深冷能源位于新乡市新乡县经济开发区，是从事气体研发、生产、销售、运输和服务的综合气体供应商，主要从事现场供气业务和废气回收利用业务，及生产高纯度液态二氧化碳、液态氧氮氩、一氧化碳、氪气及氙气等产品。

　　据悉，深冷能源2014年10月就已挂牌新三板，并于2022年被认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业。

　　深冷能源公告显示，其2021年、2022年经审计的归属于挂牌公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）分别为9407.34万元、18529.89万元，加权平均净资产收益率（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）分别为20.64%、31.49%，符合进入北交所上市的财务条件。

　　11月24日晚间，深冷能源控股股东中国心连心化肥披露公告称。其持有深冷能源63.06%的股权。中国心连心化肥表示，深冷能源已向河南证监局申请有关转板北交所上市的上市辅导程序，且该申请已获受理。

　　实际上，深冷能源并不是唯一一家分拆子公司上市的河南港股。8月28日，港股金马能源发布公告，拟以全球发售方式将其全资子公司河南金源氢能科技股份有限公司（以下简称金源氢能）的股份于香港联交所主板分拆及独立上市。

　　金马能源位于河南省济源市，主要从事生产及销售焦炭、焦化副产品及衍生性化学品、煤气、液化天然气、焦炭及煤炭贸易以及提供其他服务。今年上半年，金马能源实现营收58.9亿元，归母净利润4316.8万元。

　　金马能源在2022年年报中也提到，为了抓紧河南省氢燃料电池汽车及相关产业发展机遇，基于集团的焦炉煤气产能已达1000百万立方米，公司现已策划全面进入氢能产业链，包括生产、运输、储存、加气及使用，并已筹备在郑州及济源各建立一个全新的氢气加气站，估计在2023年第三季度可以全面营运，打造新的核心业务及盈利增长引擎。

大潮已经掀起，

他们为何选择分拆上市？

　　大河财立方记者注意到，今年以来，港股分拆上市持续升温。中国心连心化肥宣布拆分子公司A股上市前，已经有不少于23家港股企业发布拆分上市计划，A股和港股成为两大主要上市目的地。

　　港股企业拆分上市升温，国内A股拆分上市热度亦不断攀升。据财经网统计，截至10月31日，年内已有47家A股上市公司披露拆分上市计划，其中37家在公告中提到上市目的地。而且35家“A拆A”公司中，24家披露了子公司2022年业绩表现。

　　此外，自2019年12月证监会发布“拆分上市”相关规定以来，A股已有不少于25家上市公司完成“A拆A”，科创板和创业板成为拆分上市的主要目的地。

　　以河南为例，从华兰生物拆分旗下华兰疫苗A股创业板上市以来，还有郑煤机、神火股份和龙佰集团纷纷先后祭出拆分上市计划，且主要模式均为“A拆A”，其中郑煤机拆分恒达智控、神火股份拆分神隆宝鼎、龙佰集团则拆分旗下国钛股份。

　　值得注意的是，这些被拆分出来正走向上市的子公司，不仅主营业务清晰，而且所处领域也更加细分，企业在盈利表现和市场竞争力方面也有不俗表现。

　　比如在业务方面，恒达智控主要从事煤炭智能化开采控制系统技术与产品的研发、生产和销售，主要产品为电液控制系统、智能集成管控系统、液压控制系统与智能供液系统四大系统；神隆宝鼎是神火股份铝加工业务的实施主体，主要生产高精度电子电极铝箔、食品铝箔和医药铝箔，运用于新能源电池、食品、医药等行业；国钛股份的主营产品为海绵钛，目前已成为国内产业龙头企业。

　　成长性方面，最近三个财年，恒达智控扣非归母净利润分别为3.70亿元、4.79亿元和7.11亿元，国钛股份归母净利润则分别为613.46万元、8185.97万元和3.7亿元，以铝箔产品为代表的铝箔加工资产则是神火股份体系内成长性最高的板块。

　　郭兴方表示，从业绩表现上来看，被分拆出来单独上市的资产规模较大，且已具备较强的市场竞争力，并承担着打造企业新业务增长曲线的重任，如果这些资产能够独立发展并获得资本市场加持，其发展能力将“如虎添翼”。

　　“拆分上市，原有上市公司的控制能力并未明显降低，但却有望带来更好的利润表现，预计会有更多上市公司将启动自己的‘A拆A’计划。”在北京师范大学政府管理研究院副院长、产业经济研究中心主任宋向清看来，拆分子公司上市，还有助于帮助企业所在地完成上市指标问题，并有助于提升当地产业经济发展体量和质量，实现企业收益和地方政策收益的共赢。

（文章来源：大河财立方）