前脚在破产边缘,后脚重生有望,威马汽车真是拿了一手跌宕起伏的商业剧本。
在威马汽车历经3次冲击上市失败之际,9月11日,开心汽车突然出手,公开宣称或将100%收购威马。这为资金匮乏的威马再次带来一丝希望。
开心汽车是优信之后第二家在纳斯达克上市的国内二手车公司,2021年却开始尝试转战新能源汽车。威马汽车曾是资本的宠儿,一度与“蔚小理”比肩,手握腾讯、百度等资本牌。
但市值仅约7亿元的开心汽车,真能挽救威马汽车吗?威马此前最高估值470亿元,今年年初,威马意图准备通过APOLLO上市,当时估值为25.1亿美元(约合人民币170亿元),估值缩水近300亿。
今年3月29日,开心汽车公告收到纳斯达克的通知函,称若到2023年9月25日仍不符合纳斯达克的最低股价要求(1美元),将面临退市。
截至9月13日,开心汽车收盘价0.24美元/股。
退市边缘的开心汽车如何拯救3次上市失败的威马?
牵手?
距离退市倒计时仅有2周,开心汽车的股价还在0.3美元/股上下徘徊。
开心汽车此前背靠人人集团,主营业务二手汽车交易,2019年在纳斯达克上市,是国内第二家上市的二手车公司。2021年8月,开心汽车宣布成立新能源汽车团队,并在2022年和2023年接连收购河南御捷和晨星两家造车品牌,有意从二手车交易转型新能源造车赛道。
2020年8月,开心汽车曾宣布疫情原因暂停二手车经销业务,到2021年4月又通过与海淘、京东合作恢复二手车业务。
2022年,年报显示,开心汽车二手车销售业务仍占主营业务96.61%,新能源汽车业务尚未出现。
2023年9月11日,开心汽车官方公告称,已经和威马汽车签署了非约束性并购意向书,计划增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。
据开心汽车2023年9月8日开心汽车公告,目前已发行和流通的普通股为3.97亿股。据此计算,9月13日开心汽车总市值不足1亿美元(约合人民币6.97亿元)。
但它要收购的威马汽车估值却一度高达470亿元。
天眼查数据显示,从2012年成立以来,威马汽车历经13轮融资,已公开融资金额高达350亿元,2020年曾拿下彼时新势力史上最大单笔融资——100亿元。背后资本包含百度、红杉、腾讯等大厂2022年威马汽车招股书显示,估值超70亿美元(约合人民币470亿元)。
2020年初,美团创始人王兴曾预言造车新势力前三是“蔚小理”,而威马创始人兼CEO沈晖却在公开社交平台放言愿与王兴打赌,称:“威马一定会是中国未来造车新势力TOP3之一”。
沈晖打赌之时,威马确实有底气占据前三一席之地。据多家媒体报道,威马招股书显示,2019年,威马汽车销量1.69万辆占据新势力车企第二位。彼时第一和第三分别是蔚来和小鹏。
但豪言放出不久,威马便开始走下坡路。2021年,乘联会数据显示威马当年累计交付量仅有4.42万辆,跌出前三。2022年,降薪欠薪、销量下滑、上市波折等消息迅速席卷威马汽车。
今年1月,挣扎许久的威马原本有机会通过反向收购上市公司Apollo出行实现借壳上市。消息发布当天,沈晖在其社交平台上更新动态,一句电影《芙蓉镇》台词:“活下去!像牲口一样活下去!”
但最终,9月8日,Apollo出行(00860.HK)在港交所发布公告称终止收购威马协议。APOLLO 此前的公告显示,交易目标公司约占威马总股本的 80.93%,威马此次交易的估值为 25.1 亿美元(约 170亿元)。
终止收购的原因包括全球市况动荡、金融市场氛围持续不确定等。这意味着,威马汽车第三次冲击IPO再次铩羽而归。
消息放出之际,有媒体报道称创始人沈晖正在海外,一时间各类猜测四起。9月10日,沈晖社交平台露面,称自己正在慕尼黑出差,接下还要去纽约,并提到“好事多磨,静待花开”。
外卷
两周后面临退市的开心汽车,真的有意拯救一匹“危”马吗?
2021年8月,开心汽车瞄上了新能源汽车赛道,宣布成立新能源汽车研发团队。同年8月,开心汽车与河南御捷达成具有约束力的投资协议,拟收购河南御捷100%股权。
公告显示,河南御捷是中国电动汽车制造商,专业生产小型多功能电动汽车。御捷预测,未来5年,中国小型电动汽车将达到1000万辆。
对于选择御捷的原因,开心汽车公告中提到,御捷拥有自己的智能工厂,年产能达15万辆,旗下朋克汽车研发的3款小型电动汽车已有2款进入商业化生产阶段,此外,御捷还具备自主研发的整车控制系统和核心算法,标准化电池组可3分钟更换,在能耗、续航等方面可提供竞争优势。
在2022年12月,开心汽车再次公告称将收购MORNING STAR (以下简称:晨星),后者旗下全资拥有无锡晨星、河南御捷,实控人为顾镭,先后在奇瑞、北汽、福特等车企任职,如今在开心汽车任职高级副总裁。
本次收购完成后,开心将拥有与朋克汽车相关的所有资产和业务,开心集团董事长兼首席执行官林明军表示:“电动汽车业务在中国实现了强劲增长。开心致力于通过并购和密集投资实现向电动汽车行业的加速转型,以迅速获得理想的市场份额。”
8月23日,开心公告称正式完成对晨星的收购,林明军认为:“公司在向新能源汽车业务转型的路上走过了漫长的里程,此次收购顺利完成是开心成功转型的里程碑。”
至此,开心汽车的新能源造车路算是有了完整的开端。
对于计划收购标的威马汽车,开心汽车看重的很可能是其位于温州和黄冈的工业4.0标准的智能制造基地。此外,威马还拥有两张新能源汽车资质,并在整车集成、智能坐舱、自动驾驶等领域也拥有核心技术。
9月13日,时代周报记者致电开心汽车,就当前收购进度和可能面临两周后退市的情况咨询对方,目前对方表示,“一切仍以官方公告为准。”
需要注意的是,开心汽车此前与海淘车、晨星每次签订的是具有约束力的投资协议,但开心汽车与威马汽车目前达成的是非约束性并购意向书,即存在放弃的可能,且公告中尚未提及具体收购报价。
对于开心汽车瞄准的新能源汽车赛道,近年也是风云涌动。“蔚小理”三家你追我赶,理想2022年Q4在“蔚小理”中率先摆脱亏损实现盈利,2023年半年报显示实现归母净利润32.23亿元。比亚迪更是一骑绝尘,2023年上半年归母净利润109.5亿元,同比增长204%。
这种情势下,如果想通过收购,集齐各家新能源造车的优势,从而抢占席位,仿佛学霸已开始解考卷的大题,开心汽车才刚摆好文具。
那么开心汽车为什么还要这么做?
出逃
开心汽车布局与其说在拯救威马,不如说在想方设法逃离二手车市场。
Andy告诉时代周报记者,“目前二手车市场有数十万玩家,竞争激烈,然而新车从落地到流入二手车市场的过程相对不透明,车源端和销售终端之间的信息有断层,二手车质量和品牌服务良莠不齐,同时二手车市场近年受到大环境经济、消费和政策调整影响,平台销售难度很大。因而开心汽车想在二手车市场与优信、瓜子等同行竞争,需要更多资源优势。比如争夺车源端。”
2023年,据中国汽车流通协会(中汽协)调研数据显示,近年来有高达92%的二手车商出现了亏损情况,生存和发展受到严峻挑战。由新车降价潮引发的市场波动传导到了二手车市场,使二手车商们收车更为谨慎。整个行业面临需求收缩、供给冲击、预期减缩的三重考验。
今年8月,中汽协数据显示,二手车市场主要呈现二手车均价持续下降、平均库存周期在7月基础上增加2天达到61天,其中有3%的企业平均库存天数超了90天,车商的库存压力在8月更加突出。
二手车上市第一股优信同样面临巨大的盈利压力。2019年遭遇做空、全国裁员,为挽救亏损,接连甩卖助贷、优信拍卖等多条业务线,2023财年优信(2022.4~2023.3)亏损1.37亿元。
瓜子二手车则多次出现员工违法交易的案件,据其官方公告,2019年公司再次卷入员工诈骗车商案件,涉案金额超过数百万。
相比“水深难测”的二手车市场,加入符合未来趋势的新能源汽车似乎更有吸引力。
然而威马如何重拾消费者的信心也是难题。
9月13日,时代周报记者在黑猫投诉搜索“威马汽车”发现,有361条投诉,其中大部分与“售后维修无法兑现”相关。
面临两周后退市危机的开心汽车,真能和威马汽车开心起来吗?
(文章来源:时代周报)