如何布局新经济新赛道？如何看待明年金融市场走势？近日，在证券时报社主办的“2022年中国金融机构年度峰会暨2022中国保险业资产负债管理年会”圆桌论坛环节，太保资产副总经理严赟华、生命资产副总经理陈晶、大家资产总经理助理张承刚等嘉宾围绕当前市场热点展开讨论与分享。
围绕国家战略重点布局
党的二十大报告对于未来相当一段时期各行各业的发展都有指导意义，从保险投资前瞻布局上来说，从党的二十大报告中可以看到哪些重点？
太保资产副总经理严赟华表示，党的二十大报告为保险资产的未来布局和配置指明了方向。对于保险资金来说，将在新发展理念的指引下，坚持服务实体经济为导向，主动推动资产配置从追求量的增长向追求高质量发展转变，前瞻性布局区域协调发展、新型城镇化、智慧城市、高科技产业、绿色发展、安全发展、科教兴国、数字经济、共同富裕等新赛道、新领域。
生命资产副总经理陈晶表示，在服务实体经济方面，保险资管需要进一步发挥长期稳健资金的优势，比如通过保险债权投资计划、股权投资计划、REITs等多种渠道，引导金融资源流向更符合国家战略需要、更符合人民利益的重点行业和领域。保险资管还可以积极推进大类资产配置和FOF品种投资能力的输出，同时结合保险资金的布局基础和经验，全面提升养老综合服务质量。
大家资产总经理助理张承刚表示，非常关注党的二十大报告中提及的六大方向，包括建设现代化产业体系、全面推进乡村振兴、促进区域协调发展、扎实推进共同富裕、构建新安全格局和着力推动高质量发展。例如，建设现代化产业体系方面，党的二十大报告提出要建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。这些产业体系的发展核心是先进制造业，这些领域对于权益投资和股权投资来说，都是重点挖掘的方向。
明年金融市场走势如何？
固收资产是保险资金配置的压舱石。谈及前一段时间债券市场踩踏式抛售事件，陈晶表示，这次事件主要原因有目前超储率低、银行理财赎回负反馈机制等因素。就保险资管机构而言，由于保险资金具有长期属性，其实是债券市场短期震荡过程中的逆向投资者。虽然资金利率是向政策利率回归，但目前的政策利率已经处于低位。即使债券市场可能进入牛尾阶段，但熊市逻辑并不支持。在这个大前提之下，短期基于流动性压力导致的抛售推升了债券收益，对于保险资金来说，反而是抢配资产的难得时间窗口。
谈及明年固收市场走势，陈晶认为，这一轮经济周期和以往周期已经出现了很多深层次的不同，很难用过去的经验做线性外推。整体来看，十年期国债收益率可能还是维持相对低位的震荡，下半年的压力可能会有所抬升。当然，还是要注意再次出现类似今年底债市踩踏的风险。
近年来，另类投资重要性日益提升。谈及另类投资发展形势和布局策略，严赟华表示，另类投资产品已经成为保险资金投资的重要品种。目前另类投资并不是遇到了天花板，只是遇到了瓶颈。未来打开瓶颈之后，还有很大发展空间。他表示，太保资产的投资还是会秉承一贯的价值投资、长期投资、稳健投资的理念，在区域上重点关注“十四五”国家战略发展区域，在行业方面深挖“新一代基础设施”的投资潜力，通过灵活多样的融资手段，在可再生能源、新型城镇化等领域助力经济转型和产业升级，分享产业链升级的红利。
保险是管理风险的行业，如何看待当前市场的风险形势？张承刚结合多年合规风控经验进行分享。他表示，受海外俄乌冲突、发达经济体持续快速加息、新冠肺炎疫情反复冲击等多重因素影响，2022年宏观经济持续低迷，市场波动大幅提升，权益市场多轮大幅回撤。此外，受地产行业周期与调控政策影响，房地产公司、城投公司信用风险加大，金融租赁公司、中小商业银行等主体的资产质量有所下滑，这些因素都给保险资管机构的投资与风控带来了严峻挑战。
张承刚预计，明年各个领域的分化效应会进一步加深，在各类风险的防控中需要注意差异化管理和精细化管理，有效建立风险防控的护城河。
（文章来源：证券时报网）
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