对于我国居民来说，各种存款、理财产品是最常用且钟爱的理财手段。但近两三年来，随着国际、国内经济环境日趋复杂，加之存款利率多次下调，长期稳定的理财产品越来越被投资人，特别是高净值人群所追捧。
根据BCG《2021年全球财富报告》，在中国，2020年资产超1亿美元的超高净值客群数量和可投资财富较上年分别增长了23.9%和26.5%，而同期美、加、俄、印等国的客群数量和可投资财富增速均未突破20%。但同时，适合普惠市场的银行理财和公募基金仅占居民财富总量的6.24%，理财需求存在巨大的开发潜力。因此，在居民储蓄意愿较强的背景下，年金保险、终身寿险等产品作为长期储蓄类产品受到客户的青睐也不足为奇。
资产配置是财富管理中的一部分，决定了财富升值的水平，对于高净值人士，更加需要全局性、前瞻性地规划，以实现财富保全、传承等目标。年金保险在资产配置中发挥了非常关键的作用和优势。在银行理财、信托等资管产品的收益性及安全性双降的市场环境下，年金保险能够起到锁定当前发展红利的作用，在经济红利还不错的时期，锁定一个比较高的利率，在未来的40年、50年甚至终身，都能享受其带来的价值。这也是这些年来年金保险受到高净值群体热捧的最主要原因。
“在家庭资产配置的序列中，年金保险是家庭财富的‘守门员’，它具备强制储蓄、锁定利率、确保本金安全的特点。”一位券商分析师表示，当前市场环境有利于年金保险销售。年金保险销售好转将提振高级别保险代理人的收入，提高增员意愿和队伍士气，带动整个代理人数量提升，从而促进包括商业养老年金保险在内的年金保险，能够持续不断地在大资产管理行业中分得更多的市场份额。
但是，年金保险谋求更广阔的发展，需要在产品设计上进行提升。一些年金保险产品缺乏养老属性，却以养老为噱头，消费者在购买时要避免“掉坑”。
事实上，在设计初期，年金保险便具有保障客户长寿风险的属性，但受到我国经济发展阶段、居民资产配置意识以及其他资产表现影响，年金保险形态多被设计为保险期间相对较短、理财属性较强的产品形态。虽然该现象在2017年原中国保监会发布“134号”文件明确限制快返年金保险后有所改善，但受到市场竞争以及业绩压力的影响，当前市场上仍存在规模不小的中期年金产品。
今年以来，专属商业养老保险试点扩大范围，稳步推进，参与试点的保险公司纷纷上线的专属商业养老保险产品。截至今年7月末，专属商业养老保险累计投保件数近21万件，累计保费23.5亿元，商业养老保险稳步推进，为居民养老提供了坚实保障。但是，相比庞大的养老市场需求，保险公司提供的具有养老保障功能的产品相对有限。数据显示，2020年、2021年商业养老年金保险保费收入分别为712亿元、620亿元，占人身险保费比重由2.14%降至1.87%。2020年末，全国累积长期养老资金准备金为6300亿元，但相比第一支柱和第二支柱，仍然存在较大差距。
目前，商业养老保险产品依然以年金保险为主，发展尚不充分的市场也意味着年金保险巨大的增长空间。专家建议，将商业养老保险产品纳入个人养老金产品，在税收优惠政策的激励下，年金保险有望迎来快速增长。
（文章来源：金融时报）
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