全新妙想投研助理，立即体验

　　近日，10家A股上市农商银行已悉数交出今年前三季度的“成绩单”。总体来看，多数机构仍保有较强的盈利能力；同时，A股上市农商银行整体资产质量较高，多渠道资本补充成效也初步显现。

　　盈利能力分化态势延续

　　根据第三季度报告，10家A股上市农商银行资产规模均有所提高。其中，瑞丰农商银行和常熟农商银行的总资产较年初增速都超过了15%，分别增长至1583.45亿元和2840.98亿元；青岛农商银行总资产规模增幅较小，同年初比增长1.32%至4361.12亿元。

　　在此基础上，8家A股上市农商银行实现了营业收入的同比增长。

　　10家机构中，延续上半年业绩，营收表现最为亮眼的仍是江阴农商银行和常熟农商银行。江阴农商银行今年前三季度营收同比增长21.88%至29.65亿元。三季度财报显示，该行信贷资源重点向涉农、绿色、民营、制造业等重点领域倾斜，9月末母公司涉农与小微企业贷款增速14.17%，民营企业贷款增速14.17%，绿色信贷增速165.08%；同时，该行多管齐下促进低成本资金沉淀，加强高息负债限额管理，严格遵循审批流程，合理使用议价存款产品。与其他机构形成差异化的业务结构在支持业务增量扩面的同时，使其获得息差优势——该行净息差较去年同期提高0.04个百分点。在息差水平进一步回升、贷款总额增长和业务结构持续优化的共同作用下，利息净收入增幅达18.15%，在较大程度上支撑起了江阴农商银行的营收增长。该行三季度报中还披露，江阴农商银行不断拓展中间业务，扩充财富产品种类，在今年三季度引进了多家理财子公司和基金公司产品，高净值客户维护意识进一步提升，9月末全行500万以上私行客户建档率达88.01%；该行还在保证流动性指标要求的前提下，优化整体债券持仓结构，拓展利润增长点。尽管受理财业务管理费收入确认频次等因素影响，常熟农商银行前三季度手续费及佣金净收入呈现大幅下滑，但这并未过多影响其营收总体上涨。得益于利息净收入的大幅提升，该行前三季度实现营业收入66.82亿元，同比增速为18.61%。

　　其他机构的营收增速基本都在10%左右或10%以下。

　　业务结构优化同样明显的还有张家港农商银行。报告显示，至2022年9月末，该行存款增幅为12%，贷款增幅为12.96%，其中母公司小微企业贷款余额726亿元，占贷款总额的66.14%。通过深耕区域经济，做散客户、做大客群，该行贷款客户总数较年初增长44.79%，对公客户突破1万户，个人贷款客户数增长了44.96%，为业务可持续发展奠定了良好的基础。再加上手续费及佣金净收入、投资收益、汇兑收益均有所增长，张家港农商银行1至9月营业收入实现7.03%的同比增幅。该行也是10家银行中归母净利润增速最高的，较去年同期增长30.1%至12.68亿元。

　　此外值得注意的是，在利息净收入较快增长的同时，上海农商银行前三季度非利息净收入39.8亿元，同比增长4.14%。受二季度新冠疫情影响，当地单季居民消费需求、企业正常资金往来减弱，导致其累计手续费收入有所下降；但随着当地转为疫情常态化管理，该行客户需求与业务恢复，手续费收入同比降幅较上半年有所收窄。该行披露显示，由于前三季度该集团营业收入保持稳步增长，并在三季度收回部分不良资产，该行累计计提的信用减值损失少于上年同期，进而实现归母净利润89.8亿元，较去年同期增长17.11%。紫金农商银行则一改上半年利息净收入下降的情况，在贷款总额特别是企业贷款18.84%的增幅以及息差水平改善作用下，该行前三季度利息净收入同比增长7.23%。

　　事实上，由于部分上市农商银行“以量补价”阶段性受阻，今年上半年，全部13家上市农商银行中已有两家营业收入呈现同比下降，一家机构归母净利润增速为负。在前三季度，10家A股上市农商银行中，重庆农商银行和青岛农商银行营收同比下降，苏州农商银行利息净收入略有下滑。通过对比可以发现，上述3家也是息差水平下降较多的机构。其中，重庆农商银行、青岛农商银行净息差下降0.23个百分点，苏州农商银行净息差下降0.3个百分点。根据报告披露信息，重庆农商银行前三季度贷款和垫款总额增长8.22%；苏州农商银行的票据贴现和企业贷款的增长对贷款增幅贡献较大，贷款总额增长12.02%，同时存款总额增加9.1%，主要来自企业定期和储蓄定期存款的增长。存贷结构发生变化一定程度上影响了“以量补价”对营收的带动效果。

　　在社会总体融资成本下降、市场主体储蓄意愿相对较强的情况下，农商银行仅依靠“以量补价”可能难以缓解现阶段的经营压力；并且如果机构息差水平下降较多，其贷款容忍度也可能降低，因而单纯的“以量补价”很难长期持续。从常熟农商银行、江阴农商银行等机构的探索看，还是要从多方面优化业务结构，通过拓展差异化市场，将息差水平维持在合理范围，保持一定的盈利能力。

　　多渠道资本补充成效初显

　　与盈利能力分化不同，10家A股上市农商银行资产质量均保持在较高水平。

　　常熟农商银行资产质量仍然保持在银行业第一梯队。该行不良贷款率较年初下降0.03个百分点，为0.78%；拨备覆盖率为542.02%，上涨约10个百分点。江阴农商银行的资产质量改善最明显。9月末，该行不良贷款率为0.98%，较年初降低了0.34个百分点，同时拨备覆盖率大幅提升至496.19%。

　　上海农商银行不良贷款率较年初上升0.01个百分点，与二季度末保持一致，为0.96%；该行拨备覆盖率虽较年初略有下调，但较二季度末上涨了6个百分点。10家机构中，青岛农商银行的资产质量相对较弱，该行不良贷款率在今年三季度末提高至1.91%，拨备覆盖率调降至215.89%。

　　与此同时，A股上市农商银行的资本补充成效也在三季度逐步显现出来。据不完全统计，今年上半年，已有包括广东、山西、浙江、四川、辽宁、内蒙古、广西等在内的多个省市地区披露了中小银行专项债发行情况，合计发行规模近1200亿元；八月份，包括永续债和二级资本债在内的商业银行资本补充债券发行明显提速。根据三季度报，10家机构中有6家上市农商银行资本充足率指标较今年初有所改善。重庆农商银行的指标改善程度最明显，该行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别提高了0.49、0.72、0.7个百分点，至12.96%、13.7%和15.47%。据记者了解，今年5月，重庆农商银行就在全国银行间债券市场成功公开发行了2022年无固定期限资本债券，发行规模20亿元，在扣除发行费用后被依据适用法律和主管部门批准用于补充该行其他一级资本。

　　另有公开信息显示，青岛农商银行、无锡农商银行和苏州农商银行在今年下半年都发布了三季度可转债转股结果的公告。公告显示，青岛农商银行转增1417股，无锡农商银行转增920股，苏州农商银行转增2110股，均带来了不同程度的三季度资本充足率指标提高。目前多数银行发行可转债主要是为了补充资本，不过只有在可转债转股后，银行才能用以补充核心一级资本。可转债的融资成本相对低，在经营承压、银行不良风险资产处置力度较大的背景下，这一“补血”方式可能会受到更多青睐。

（文章来源：金融时报）