大成基金魏庆国:投资不仅是寻找“好行业、好公司、好价格” 还要关注可把握的趋势共振
2022年07月13日 13:27
来源: 每日经济新闻
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  在投资中经常能够听到这样一句话:“寻找好行业、好公司、好价格”。

  但做到这三点,就够了吗?

  在大成优质精选混合拟任基金经理魏庆国看来,“‘三好’只是逻辑,必须得有,但有逻辑,还需要进一步验证。如果逻辑、业绩、股价的趋势能够产生共振,投资效率将明显提升。”

 

  看魏庆国管理的产品,时常有一种大开大合的感觉,调仓灵活且涉猎众多,长期业绩大幅跑赢大盘,但同时又能把回撤控制得比指数波动小。

  秘诀究竟在哪儿?

连续5年跑赢沪深300指数

  公募行业的权益投资,长期以来主要追求的是相对收益。但即使如此,要想每年都战胜市场指数,也并非易事,而能够连续5年跑赢的,更是少数。大成基金的魏庆国就是其中之一。数据显示,其管理的大成中小盘混合,连续5年跑赢沪深300指数,纵观342只同类产品,只有不到13%的产品取得这一战绩。

  魏庆国2013年加入大成基金,现任股票投资部总监助理。wind数据显示,其管理时间最长的大成中小盘混合基金自2014年4月10日成立以来,截至5月31日,总回报达到364.75%,年化回报达20.75%。

  除了这只基金,魏庆国管理的大成盛世精选、大成行业先锋、大成科技消费等多只基金业绩同样可圈可点。据观察,魏庆国任职两年以上的产品在其任职期间的业绩均全面超越同期沪深300和上证指数,自如应对牛熊转换。

  比如获得银河证券三年期五星评级的大成盛世精选,自2020年1月2日魏庆国任职以来,至今年5月底,其任职收益率达83.21%,而同期沪深300指数的收益率仅为-0.21%。

  还有2020年3月23日成立的大成行业先锋,魏庆国从成立开始就管理该基金,截至今年5月底,回报也达到43.65%,显著跑赢同期沪深300指数收益。

深耕多个赛道,擅于调仓换股

  业绩优异的背后,是魏庆国多年来对于各个行业、赛道的持续深耕。据悉,魏庆国行业研究经验丰富,全面覆盖科技、消费、周期类行业。

  从魏庆国管理的大成中小盘今年一季度的持仓情况来看,前十大重仓股的行业涉及化工、非银金融、国防军工、医药生物、电力设备、有色金属等多个行业,整体分布非常分散。

  虽然涉猎很广,不过魏庆国也有自己比较专注的能力圈,尤其是大科技和消费,是魏庆国专注的两大黄金赛道,魏庆国擅于在这两大赛道中深挖成长股,也因此被誉为成长投资专家。

  从其过往的持股情况就能发现,宁德时代中国中免华友钴业赣锋锂业等,都曾出现在其前十大重仓股中。

  除了擅于挖掘牛股,魏庆国对个股的调整也非常灵活,以其代表作大成中小盘为例,如果看2020年以来的调仓情况,每个季度都能看到前十大重仓股发生变化,比如今年1季度末的前十大重仓股,相比于去年底的持仓,超半数的个股进行了调整,这些个股大多在2季度有不错的表现。

  值得一提的是,在灵活换股调仓的同时,魏庆国对风险的把握也可圈可点。数据显示,其管理的大成中小盘最大回撤、下行风险小于同期沪深300及业绩比较基准,体现了其良好的风险控制能力。

寻找逻辑、业绩、股价趋势共振中的投资机会

  扎实的研究功底和多年市场牛熊转换的考验,让魏庆国不仅形成了选股能力突出、行业配置灵活的投资风格,而且在投资实战中还不断迭代进化,并铸就了更加完备独特的投资体系。

  在投资中,经常能够听到所谓的好的基本面,也就是“好行业、好公司、好价格”。不过在魏庆国看来,这还远远不够。

  魏庆国在直播中曾指出,“‘三好’只是逻辑,但逻辑有了之后,关键还得有业绩验证。”当然,有的公司有逻辑也有业绩,但股价却一直不涨,这可能是背后还有很大的分歧,“从我们的实操来看,如果有了逻辑,我可能会先买一些,等业绩验证时再买一点。如果走势也能够共振的话,可能这个股票赚钱的概率就比较高,可以多买一点。”魏庆国进一步说道。

  魏庆国曾坦言:“我组合里所有的股票,基本上都是按照基本面逻辑,到业绩验证,再到股价走势寻求共振的标准来筛选,一句话概括就是‘深耕基本面,投资大趋势’。”

大成优质精选发行

  由魏庆国担纲的新基金大成优质精选混合(A类:014311)于7月13日发行。该基金作为一只混合型基金,投资于股票、存托凭证的比例为基金资产的60%-95%,其中港股通标的股票投资比例不超过本基金股票资产的50%。

  对于这只新基金,魏庆国表示,仍将以优质公司的深度基本面研究为基础,通过权衡“好行业+好公司+好价格”的不可能三角,判断企业长期价值,自下而上组合投资,并根据风险收益比变化动态调整。将投资理念模板化、工具化,严格执行落实到股票池中的每一家公司。

  在具体的行业配置方向上,该基金将关注长期硬逻辑、中期高景气、短期好业绩的行业及公司,重点挖掘“大科技+周期品+消费”投资机会。其中大科技包括了军工新能源、互联网等板块;周期品则主要寻找供给曲线陡峭且需求受新产业拉动的品种;而消费关注方向将包括医药行业中的非医保品种以及食品饮料行业中符合产业复苏方向的标的。

  另外,当谈到对于接下来市场的看法时,魏庆国认为:“稳增长政策持续落地,叠加疫情形势好转,经济修复预期正显著改善;与此同时,随着复工复产持续推进,制造业景气度逐步修复,经济压力最大的阶段正在过去。展望后市,政策与疫情修复驱动下盈利预期显著改善的方向短期有望占优,而随着稳增长政策应出尽出、密集落地,后续将逐渐由预期炒作期步入政策效果验证期,市场情绪的修复节奏将更取决于政策效果显现节奏。”

(文章来源:每日经济新闻)

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原标题:大成基金魏庆国:投资不仅是寻找“好行业、好公司、好价格”,还要关注可把握的趋势共振
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