半年报业绩牵绊资金情绪 盈利确定性品种更受青睐
2022年06月09日 06:51
来源: 上海证券报
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【半年报业绩牵绊资金情绪 盈利确定性品种更受青睐】5月份引领大盘触底反弹的成长股近期分化严重。昨日,新能源龙头宁德时代走势颇具戏剧性,早盘最大跌幅一度超过7%,午后迅速收复失地,最终以全天最高点收盘,股价上涨0.22%,全天成交178.70亿元,创一个月以来最大单日成交额。(上海证券报)

  周三,A股市场波动较之前数个交易日明显放大,主板、创业板、科创板均出现较为强烈的分化行情,即将到来的半年报业绩成为引发分化的重要线索。截至收盘,上证指数报3263.79点,涨0.68%;深证成指报12033.26点,涨0.82%;创业板指报2576.34点,涨0.85%。

  5月份引领大盘触底反弹的成长股近期分化严重。昨日,新能源龙头宁德时代走势颇具戏剧性,早盘最大跌幅一度超过7%,午后迅速收复失地,最终以全天最高点收盘,股价上涨0.22%,全天成交178.70亿元,创一个月以来最大单日成交额。

  有市场传言称,受期货投资损失及原材料上涨影响,宁德时代二季度业绩可能不及预期。对此,公司方面尚未有公开回应。上海证券报记者注意到,宁德时代一季报中衍生金融负债增加17.87亿元,其他综合收益中现金流量套期储备为-11.78亿元(年初为-1.74亿元)。

  东吴证券曾朵红团队解读认为,宁德时代套保工具不影响当期利润表,而是计入负债、权益科目,待期货平仓交割后,有效套期部分以成本的方式影响损益表。公司套保属于风险规避的正常手段,具有足够的现货对冲,且公司2022年套保保证金额度为190亿元,远远高出目前的套保规模,预计强制平仓风险很小,对损益表影响较小。

  宁德时代半年报的实际情况有待观察,但其股价波动可视为资金遵循半年报主线的重要例证。

  放眼整个新能源赛道,上游锂矿公司在本轮反弹中普遍涨幅居前,Wind锂矿指数自4月末低点以来已累计上涨接近50%,显著跑赢中下游产业链。相对应的,根据机构一致性预测,锂矿类公司今年整体盈利有望较2021年实现超过150%的增长,如此增速也是中下游产业链难以企及的。

  此外,煤炭板块同样是今年极具盈利确定性的方向。受疫情等因素影响,今年A股上市公司整体盈利预测在一季报披露完毕后出现一定程度下修,但煤炭股却是反向而行。Wind数据显示,申万煤炭行业2022年全年盈利预测自3月份以来持续上调,目前机构预计煤炭行业2022年全年净利润有望较2021年增长约41%,该增速远超全A均值。

  昨日盘中,无论指数如何震荡,煤炭板块始终维持领涨位置。截至收盘,申万煤炭指数大涨5.44%,上海能源安源煤业等多股涨停,中国神华陕西煤业兖矿能源中煤能源4只千亿市值龙头齐创今年以来新高(陕西煤业兖矿能源均创历史新高)。

  信达证券分析师左前明表示,在基本面周期性向上、政策面积极鼓励发展下,煤炭行业未来数年将步入一轮景气上行周期。当前煤炭板块估值却处于历史底部,有望迎来一轮持续的业绩与估值双升的历史性行情。

  大势方面,光大证券首席策略分析师张宇生建议在超跌反弹后保持谨慎。他表示,前期市场显著反弹,结构上贝塔属性明显,大致特征为前期市场下跌中表现差的行业在反弹中涨势更好。“但通过复盘A股历史可以发现,基本面好转是市场见底的最重要动力。当前市场对全年A股盈利增速的一致预期在30%左右,仍然显著偏高,未来面临盈利预期下调的风险。”

  银河证券策略分析师杨超认为,6月A股市场将以行业或板块博弈为主,指数收益或弱于板块抉择。“稳增长”政策仍是A股市场的“稳定器”,市场仍以“稳中求进”主线和经济周期视角行进。

(文章来源:上海证券报)

文章来源:上海证券报 责任编辑:73
原标题:半年报业绩牵绊资金情绪 盈利确定性品种更受青睐
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