黄金配置机会来了?世界黄金协会:3月全球黄金ETF净流入量为逾6年来最多
2022年04月10日 06:54
来源: 每日经济新闻
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【黄金配置机会来了?世界黄金协会:3月全球黄金ETF净流入量为逾6年来最多】数据显示,3月全球黄金ETF(交易所买卖基金)录得净流入187.3吨(约合118亿美元,资产管理规模AUM增加5.3%),规模为2016年2月以来最大,尽管月内股市显著反弹及美元走强,但市场对通胀上升、俄乌战争等的忧虑支持资金流入黄金。(每日经济新闻)


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  乌克兰局势和美联储首次加息等事件,给全球市场带来更多不确定性和更大波动性。

  在此背景下,全球投资者也开始重新布局资金,黄金成为避险资金的最好去处。

  3月全球黄金ETF净流入187.3吨,为逾6年来最多

  据界面新闻援引路透社4月7日消息,世界黄金协会(WGC)最新发布数据显示,3月全球黄金ETF(交易所买卖基金)录得净流入187.3吨(约合118亿美元,资产管理规模AUM增加5.3%),规模为2016年2月以来最大,尽管月内股市显著反弹及美元走强,但市场对通胀上升、俄乌战争等的忧虑支持资金流入黄金。

  报告称,月内所有地区均录得净流入,主要以北美及欧洲基金增加持仓带动。3月的强劲净流入,带动第一季的净流入量达269吨(170亿美元),为自2020年第三季以来最大的季度净流入。

  亚洲基金于3月录得今年以来首次净流入(2.6吨,1.66亿美元),中国基金是主要的推动力。尽管以日元计价金价月内创新高,但日本基金几乎没有录得任何净流入。

  世界黄金协会表示,今年以来全球黄金ETF流入达166亿美元,相对2021年为净流出91亿美元;目前总持仓为3835吨,较2020年10月的月度高位3909吨仅低1.8%。

  分析师:黄金配置机会来临,预计二季度黄金价格将继续震荡上行

  民生证券分析师邱祖学发布研报指出,加息难以跑赢通胀,实际利率将继续下行。疫情后为刺激经济,各国纷纷出台一系列宽松政策,财政刺激政策和降息带动全球货币超发,货币量供应大于流动所需货币需求,为通胀持续抬升的底层原因。根据历史数据,黄金价格与实际利率高度负相关,目前10年期美债实际利率已经处于历史低位,在美联储加息预期已经被市场消化的情形下,通胀预期数据仍然居高不下,伴随着经济增长乏力,预计紧缩政策滞后于通胀,实际利率难以跑赢通胀,金价大概率创新高。

  历史角度:复盘70年代滞胀期资产表现,黄金大幅跑赢其他金融资产。回顾上世纪70-80年代美国的滞胀时期特征,我们认为高通胀预期下的经济衰退为滞胀的信号。目前全球通胀难见拐点,绿色能源革命、疫情反复、俄乌冲突、劳动力成本上升均造成了供应端的扰动或供应成本的抬升,随着宽松政策下对需求的刺激,商品价格持续走高,拉动通胀。目前美国国债长短端期限利差部分已经出现倒挂,此为反映经济衰退预期的重要信号,美国经济或将步入滞胀期,回顾70年代滞胀期,实物资产整体跑赢金融资产,金价或迎来趋势性上行。

  央行角度:全球央行大幅扩表,黄金增储需求明显。自2010年以来各国央行已连续12年净购入黄金,其中新兴市场购金力度较大,反映了08年经济危机以来各国开始关注自身外汇储备风险,以发展中国家尤为显著。在全球央行大幅扩表的背景下,货币信用逐步受到挑战,各国央行将增加购金需求,以维护币值稳定和抵抗美元信用走弱的风险。随着近期俄乌地缘政治风险超预期,在央行购金行为的影响下,避险情绪升温,黄金ETF持仓回升,投资需求抬升迹象明显。

  东证衍生品研究院资深分析师徐颖也发布研报称,美国实际利率易跌难涨,美元指数被动走强空间有限,预计二季度黄金价格将继续震荡上行。

  投资黄金的方式有哪些?

  大同证券投资顾问张晋表示,从中长期来看,黄金属于避险资产,但并不是优质的投资性资产。如何投资就成为了又一个难题。黄金的投资可以分为期货和现货两种方式。期货投资有杠杆加持,更适合专业投资者。现货投资是普通投资者的首选,一般可以选择证券类别的黄金ETF基金、银行类别的实物黄金。实物黄金又分为投资金条、纸黄金等。这两个渠道的黄金投资可以对接到全球黄金市场的价格,所以是较好的投资方向。

  值得注意的是,购买黄金饰品并不能代替黄金投资理财,黄金首饰一般是在国际黄金价格的基础上加上设计费、加工费、品牌溢价等才形成市场零售价。急需用钱想把黄金饰品折现,抛开手续费等,投资黄金饰品不一定可以挣钱。

(文章来源:每日经济新闻)

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