银行股息率超6%!买理财真的不如买银行股?
2022年04月06日 09:06
作者:马慜
来源:上海证券报
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  银行业绩报喜,分红依旧豪气。

  近日,A股上市银行2021年年报陆续出炉,多家银行出手阔绰——分红比例超过30%,股息率达6%,高于绝大多数银行理财产品的收益率。

  对此,有人认为,买理财产品不如买银行股。对比近期理财产品净值波动较大的情形,银行股却保持着稳定的分红,确有十足的吸引力。

  在业内人士看来,这一说法其实代表了两种不同的投资逻辑。银行股息率的确可以作为选股参考,但还需综合考虑股价波动、投资入场时点等因素。相比之下,理财产品整体风险低于股票资产,稳健型的理财产品整体波动较小,投资者还应结合自身需求和风险偏好从长计议。

  银行股豪气分红

  高股息率吸引眼球

  一直以来,银行股因分红稳定著称,更受长期价值投资者青睐。

  “宇宙行”工商银行今年大手笔分红以飨股东,现金分红总额达1045.34亿元。工商银行董事会秘书官学清表示,适度的现金分红比例和适度的资本充足率,既能满足当期现金分红需要,又有利于上市公司长期价值增长。该行通过利润留存满足了内源性资本补充,并且一直坚持长期稳定的现金分红机制,为股东创造了高额的现金分红回报。

  总体来看,六家国有大行现金分红比例继续保持在30%水平。建设银行分红总额910.04亿元,农业银行分红总额723.76亿元,中国银行分红650.6亿元,交通银行邮储银行的分红均超200亿元。

  股份行中,招商银行分红总额383.85亿元,分红比例高达33%;兴业银行中信银行拟派发上市以来最高比例现金分红。

  大手笔分红使得股息率这一指标受到投资者重视。股息率是指股息与股票价格之间的比率,可以作为挑选收益型股票时的一项参考标准。

  以4月1日收盘价计算,有10家上市银行股息率超过5%,其中,交通银行股息率高达6.93%,中国银行农业银行兴业银行渝农商行工商银行光大银行的股息率也均在6%以上。

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  多家银行高管在业绩发布会上为自家股票“摇旗呐喊”,号召投资者“该出手时就出手,该下单时就下单”,声称银行股息率高于理财产品收益率,因此更具投资价值。

  光大银行副行长、董事会秘书赵陵在业绩发布会上表示,目前光大银行A股股息率在6%以上,H股股息率为8%,远高于当前一年期定期存款的利率,也远超过一年期理财产品收益率,具备较好的投资收益保障。

  中国银行行长刘金说,对于个人客户而言,作为资产组合的一部分,投资银行股是一个不错的选择。如果自行选择理财产品、基金定投等各类投资工具,能达到这样的收益水平就已经算很好了。

  分红诚可贵,成长价更高。刘金表示,投资者既要看股价,也要看分红,既要看资本市场上关注的增长性、成长性,也要看银行股的稳定性。他同时表态称,中行会继续保持分红派息水平,回报投资者和股东。

  “刚兑”已打破

  理财产品净值动荡

  业内人士分析,股息率之所以受到高度关注,也是源于近期理财产品出现净值大幅波动现象,甚至出现本金亏损的情况。

  “闭着眼”买理财的时代已经过去。在资管新规之下,银行理财产品全面向净值化转型,打破“刚兑”后,银行不得向投资者承诺保本,投资者还需重新审视理财产品背后的风险因素。

  星图金融研究院研究员黄大智认为,银行理财产品打破“刚兑”后,投资者也将不再视其为无风险产品,同时调整银行理财在资产配置中的比重。

  普益标准监测数据显示,截至3月28日,今年已有3835款净值型人民币理财产品曾发生过单位净值“破净”,仅占全市场数量的一成左右,且主要为混合类、权益类产品。市场波动浪潮中,固收类产品仍然表现稳定。

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  光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,相较于股票资产,银行理财可选择期限较多,投资标的多元丰富,整体风险低于股票资产。理财产品收益介于无风险资产与风险资产之间,通过调整底层资产配置,能够满足多元化收益、风险偏好。

  针对理财净值波动现象,近期多家银行理财子公司已开启“自购模式”,运用自有资金购买旗下理财产品。光大理财、南银理财、中邮理财近日先后发布公告称,分别运用约2亿元、5亿元、6.5亿元自有资金投资旗下理财产品。

  杭银理财董事长毛夏红表示,通过运用自有资金投资旗下理财产品,能够起到稳定资本市场预期、稳固投资者信心的作用。

  “目前杭银理财旗下产品业绩表现整体稳健,产品破净率持续处于市场低位水平,近期暂无自购计划。杭银理财将根据市场走势做好策略应对调整,加强对产品净值的波动监测和预警控制,为投资者继续带来良好的投资体验。”毛夏红称。

  “破净”潮来袭

  买理财产品还是买银行股?

  在银行股和理财产品纷纷“破净”的情形下,投资者应当如何做出选择?

  当下,银行板块估值相对较低,业绩报喜或将推动银行板块开启上涨行情。自3月中下旬年报披露开始,申万银行指数呈现“深V”走势,银行板块开启反弹,银行板块在近5个交易日内连续上涨。

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  不过,投资者也需注意,银行股之间的股息率差别较大。有部分银行降低了分红比例,也有浙商银行郑州银行拟不进行分红。

  在选择银行股时,择股和择时同样重要。毛夏红提示,要精选基本面较好、估值较低的银行股进行长期的价值投资,既能获得股票成长的收益和较高的分红,其所承受的市场波动风险也较低。此外,投资者也要承担银行板块大幅波动的风险,因此择时同样重要。

  在选择银行理财产品时,也要做足功课。周茂华建议,投资者需要对理财产品底层资产及市场风险有所了解,选择与自身风险偏好相匹配的理财产品,做好分散投资和资产配置。

  “单纯用股息率对比银行股和理财产品并不合理,银行股的买入时点以及股价波动都会影响投资收益,是一个动态的概念。”黄大智表示,选择股票和理财产品是完全不同的两种投资方式,其背后的风险因素和投资体验也大相径庭。

  黄大智建议,低风险偏好的投资者更适合于保险、定期存款以及固收型理财产品,有养老需求的投资者也可以配置专属养老理财产品;风险偏好较高且追求超额收益的投资者,可以选择股票、公募基金以及权益类理财产品。

(文章来源:上海证券报)

文章来源:上海证券报责任编辑:5
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热门评论 查看全部评论
2022-04-06 09:23:33
一直都不明白,除权后相当于自己的钱给自己分红,那么银行拿出来的上千亿分红到哪里去了?
置顶 删除 举报 评论 19
春秋元尚 回复 伤不起绿 : 填权是以后的事,分红当时那1000亿分到哪里去了?
2022-04-06 19:54:08
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春秋元尚 回复 金玉纳福 : 好像你很懂的样子,填权大家都在说,但填权是以后花时间有可能发生的。那么分红当时那1,000亿到哪里去了?
2022-04-06 19:53:47
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还有14条回复, 点击查看全部
2022-04-06 10:12:18
一群喊除权的xx,农行每年分红6%,你持有20年,农行股价会变成负数吗?
置顶 删除 举报 评论 15
基民929L79W385 : 股价不能变负数。但是持股成本变负数。我手里就有这样的。
2022-04-06 15:05:32
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股友jnpTDH 回复 黄金比信心重要 : 还有那么多人说分红不该除权,也是醉了
2022-04-06 12:37:02
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2022-04-06 09:21:39
分红再除权,一分都没得。
置顶 删除 举报 评论 13
喜欢招财猫 : 工行先把去年的填上...
2022-04-06 16:01:29
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生活与网的区别 回复 生活与网的区别 : 如果考虑到中国经济的持续稳健增长,工商银行股价的间歇性上涨等,5元/股及之下的成本买进,长期持有的收益率可以取得非常好的效果!
2022-04-06 11:54:08
删除 举报 评论 点赞
还有3条回复, 点击查看全部
2022-04-06 09:15:37
说得好像分红分的钱不是自己的钱一样,分完股票不就跌了吗?和你低价买股票有什么区别?而且分红还得交税,理财都不需要交税
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专业抄底赌黑 回复 无间缥缈 : 721可以参考,但是去年买银行,现在都没赚吧
2022-04-06 14:34:08
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无间缥缈 回复 专业抄底赌黑 : 你自己可以去算算,大银行分红并不低的。当然这些大资金也是分散投资的,股票,国债,理财都有,像我们单位的年金就是债股理财7:2:1的。
2022-04-06 13:59:23
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最新 最热 最早
2022-04-11 14:33:09
散户分红会被除权,比如银行股散户10年前2011年10元每股的成本,买入1万股,花费成本10万元,按现有分红政策,如果2012年每股分红1元每股,看似散户得到分红,可是实际散户持仓股票的股价变为10-1=9元了,散户的持仓成本始终是11年买入时候的10元每股,也就是不管出现多少分红,都是与散户无关的。那么,如果今后分红越多,会出现一种什么情况?
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2022-04-08 19:15:07
所有资本行为都要打税缴纳手续费,唯独理财是法外行为[旺柴]
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2022-04-07 04:12:53
加油吹,升上去好出货
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2022-04-06 21:00:47
分完红股价要除权,不填权分红就是个噱头,白分。能填权有实实在在的收益分红才有意义。
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2022-04-06 19:57:04
他看中的是你的本金
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