创金合信基金皮劲松:医药领域迎来较好布局时点
2022年01月17日 07:32
来源: 中国基金报
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  医药主题基金是近年来公募领域大热的一类主题品种,在2021年医药行业市场震荡的背景下依然创造了不菲收益。创金合信医疗保健就是其中优秀的品种之一,截至2021年底,最近3年收益率达到243.4%。

  该基金的基金经理皮劲松深耕医药领域超10年,行业内评价他为低调务实的医药名匠。据悉,创金合信大健康混合基金于1月10日开始发行,皮劲松为拟任基金经理,他认为市场调整不改医药行业的大逻辑,目前正是布局好时机。

  深耕医药领域超10年

  2009年硕士毕业之后,皮劲松就开启了医药领域的耕耘生涯,目前已超过12年。皮劲松曾在制药企业从事多个创新药技术开发,对医药工业有切身体会。随后加盟券商研究所,从事医药等行业研究工作,2014年加入创金合信基金。2018年10月,皮劲松开始管理创金合信医疗保健基金,2020年12月开始管理创金合信医药消费基金。

  谈及自己的投资理念,皮劲松表示,他是从产品、研发、管理、商业模式等角度出发,分析公司行业地位及竞争力,挑选处在产业周期向上阶段,且具有核心竞争力、业绩能持续增长的公司,分享优秀公司成长创造的收益。

  皮劲松管理的创金合信医疗保健任职回报超过220%,他直言这一收益主要还是分享行业红利。近两年医药行业虽然面临集采降价扰动,但行业核心逻辑是医药市场扩容,高质量新药和器械供给增加,行业逐步进入高质量发展阶段,主要企业业绩保持稳定增长,实业是投资者分享投资收益的源泉。对于基金管理者来说,主要工作就是挑选创新力强、管理层出色、具有持续增长潜力的公司。控制回撤方面,主要通过分散投资领域,各个细分板块均衡配置,选股方式多元化,避免单一的投资方法管理回撤。

  医药领域迎来布局时点

  谈及目前市场格局,皮劲松表示,2021年行业分化明显,以新能源为代表的板块表现突出,而医药板块受集采降价等政策影响较大,加上前两年股价上涨积累的估值压力,板块的调整消化了相当的估值风险。

  “2021年我们紧跟产业趋势和企业经营业务,重点布局了疫苗、医疗器械、医药研发外包等方向,在创新器械、医药研发外包等领域取得较好收益,而疫苗、疫情受益股等方面则表现一般。”皮劲松表示,当持有的部分品种短期表现较弱,会紧密跟踪基本面是否出现变化,并分析短期市场表现弱的原因,如2021年市场对集采政策有较大的负面预期,认为会延伸至更多品种,因而对一些基本面不错的个股估值产生压制,经过研究判断,基于对集采政策的总体理解,若认为持有品种不太受集采政策影响,会继续持有短期受市场情绪干扰但长逻辑坚实的公司。

  对于医药领域未来投资机遇,皮劲松表示,展望2022年,大健康领域不少公司估值都比较合理,布局时点合适。

  皮劲松比较看好医药和消费板块。医药板块基本面依然稳健,重点公司在新产品带动下增长动力依然强劲;消费板块短期受疫情影响,经营数据有所疲软,但随着疫情常态化控制,板块的经营有望恢复正常。

  不过,市场对医药板块估值争议很大。皮劲松认为,高景气领域估值较高,受政策负面影响领域估值较低,但整体估值较合理,处在历史估值中位数略偏下,具备赚业绩增长机会。2021年医药行业集采降价政策较多,包括骨科、体外诊断试剂、生长激素、胰岛素等,对市场情绪冲击较大,预计2022年政策会相对缓和,市场情绪有望修复,未来要更加聚焦个股基本面。

  对于即将管理的创金合信大健康混合基金,皮劲松介绍,该基金是泛行业基金,主要投资于大健康主题相关的行业和公司,包括医药、衣食住行、精神健康相关方面。除可投资A股外,还可通过港股通机制投资港股通标的股票。“新基金会实行稳妥的建仓策略,在建仓初期保持低仓位,在做出正收益后逐步提高仓位,争取让投资者获得更好投资体验。”

(文章来源:中国基金报)

文章来源:中国基金报 责任编辑:43
原标题:创金合信基金皮劲松:医药领域迎来较好布局时点
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