言起投资林志胜:期权有望成为资产配置标配之一
2022年01月10日 16:06
来源: 东方财富网
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  言起投资总经理林志胜在节目上表示,期权作为一个多空平衡的中性交易工具,可以促进价格发现,管理风险,以及提高市场的效率,有利于市场稳定。

  以下为文字精华:

  主持人:300指数期权新品种在2019年底上市之后,去年的增长量以及持仓量都有大幅度的增长,但是2021年的增幅远不如预期,由于全球疫情尚未结束,您觉得未来期权市场的增长是否会继续比较平缓呢?未来的增长机会,增长点主要是什么?

  林志胜:一是长期来说期权市场应该仍然会高增长,因为国内市场还未达到饱和成熟期。2021年增速少应只是短期特殊现象。二是期权作为一个多空平衡的一个中性的交易工具,它的确可以促进所谓的价格发现,还有管理风险,以及提高市场的效率方面,它发挥了很好的作用。能有助于平抑市场的一些波动,有利于市场稳定的作用。

  一方面未来大的增长机会在于新品种上市,例如500ETF期权,股指期权放开持仓和开仓交易限制,降低开户门槛,新增开户数以及期权市场的自然增长。去年几大交易所都有所表示,他们对期权的作用都有非常正面的评价,而且对期权市场的发展跟未来的布局都有长远规划。 在交易量最大的上交所的部分,他们也打算要推出更多的品种。因为现在全市场就只有四种,美国有700多个ETF期权,个股期权有3000多个。所以这个期权的量跟丰富度是还有很大的发挥空间。另外还有像指数期权、商品期权等等。

  还有就是在期权运行制度上面,例如目前股指期权尚未开放使用组合保证金制度,未来是否会开放。再来就是组合保证金的扩展运用,是否可以拿证券现货来冲抵保证金,如果可行的话,将来投资者的保证金成本就可以降低。还有就是增加期权的月份,因为我们现在的期权都是近月跟下一个季度或者是下下季度,未来能否推出跨一年这么长的期权,因为在国外是有这样的期权,有一年、两年、三年、几年的,这种期权如果能推出来的话,对于企业或者是投资者来管理风险的话,工具就更多更丰富了。

  主持人:节目最后有没有一些心得想分享给大家呢?

  林志胜:期权账户的开户人数比例和证券户对比目前还是非常低的,还不到1%。目前我们的股票市场的参与人数大概是1.4亿以上,即使扣除一些不活跃的,也仍有一亿多户,ETF开户的参与人数大概是700多万,所以一个亿跟700万相比就是7%,去年底上交所期权市场参与人数开户大概50万左右,所以跟证券户人数相比的话大概就是不到0.5%。参考台湾的期权市场经验,期权品种上市12年后,它的期权开户数达到了10%。目前国内期权品种上市不到7年,未来成长可期。经过这3年的快速发展,期权已经从一个小众交易品种,正式跃居成为投资和资产配置的一环,而且未来的成长性它会是最高的,这个我们从市场的交易量,或者说参与者的人数,它的增长倍数都会非常高,这个可以参考国外的经验,台湾、韩国的经验等等,都是这样子。

  从2019年开始,期权已经就正式进到众多专业机构的资产配置清单里面,在2021年的变化是配置期权的普遍性和配置比重都提高,我相信到2022年2022年开始,期权会成为资产配置的标配之一。

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原标题:言起投资林志胜:期权有望成为资产配置标配之一
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