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　　近日，安徽超越环保科技股份有限公司(代码：301049.SZ)发布了《首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》，拟公开发行股票2356万股，保荐机构为中信证券。

　　超越科技成立于2009年，属于环境保护行业，是处理固体废物并进行资源化利用的综合型环保企业，目前阶段主要提供的服务为工业危险废物、医疗废物处置服务，以及废弃电器电子产品拆解服务。

　　报告期内，超越科技的经营情况如何？

　　电子废弃物拆解业务收入近一半靠补贴

　　先来看公司的营收和净利润情况。报告期内，公司的收入持续增长，但净利润增长不稳定，其中在2019年下降。对于营收的持续增长，超越科技表示，公司持续拓展业务，收入规模持续上升；对于2019年利润负增长，公司解释，因实施了员工的股权激励产生股份支付费用，使得净利润下降。

　　从收入结构来看，超越科技的收入主要来自于危险废物处置和电子废弃物拆解两大类。其中，危险废物处置是公司的主要收入来源，2020年占比达到83%。

　　危险废物处置面向客户主要是工业企业、医疗机构等。报告期内，这块业务稳步增长。公司解释，近年来公司持续拓展危废处置业务，危废处置产能和处置量均有所提高，收入规模不断攀升。

　　废弃电器电子产品拆解业务为公司的第二大收入来源，这块业务收入主要来源为补贴收入和拆解产物销售收入。2020年，废弃电器电子产品拆解业务出现负增长，公司解释为受交通管制和延迟复工等因素影响较大，收入下滑。

　　据公司招股书数据，2018年至2020年，电子废弃物拆解收入中，分别有49%、47%和49%的收入来自补贴收入。电子废物拆解业务收入对电子废物拆解补贴款存在一定依赖，在行业内较为普遍。

　　受电子废物拆解业务影响，毛利率波动大

　　从毛利率来看，报告期内，超越科技的毛利率波动较大，分别为57.64%、52.66%和58.38%。

　　分业务来看，危险废物处置的毛利率整体水平较高，整体稳定；电子废物拆解的毛利率整体水平较低，且有下降趋势，2020年该业务毛利率下降至18.06%，主要由于受疫情影响，可供拆解的电子废物减少，拆解量下降所致。因此，主营业务毛利率的波动受电子废物拆解的影响相对较大。

　　最后看公司的期间费用情况。报告期内，超越科技的期间费用分别为2438万元、4968万元和3784万元，期间费用率分别为10.26%、19.29%和12.3%，其中，期间费用率在2019年较高，主要受细分费用中的管理费用率上升的影响。

　　原因在于，当年公司实施员工持股计划确认相应股份支付1626.66万元。若剔除这部分支出的影响，2019年公司的管理费用率为4.8%，期间费用率为12.95%，跟往年比较，属于正常支出范围内。

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（文章来源：21世纪经济报道）