海富通基金江勇:“降准”一定程度上影响对流动性的预期
2021年07月09日 19:51
来源: 南方都市报
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  为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。

  海富通量化投资部基金经理江勇认为,“降准”在一定程度上将影响市场对于流动性的预期(边际上),近期10年期国债收益率也出现了较为明显的变化。不过,江勇同时指出,接下来也要密切关注美国的货币政策变化,从目前美国非农数据的改善程度看,预计在三季度美联储会释放收紧信号,或将对全球金融市场将会形成一定冲击。

  回顾上半年各大类资产的表现,江勇认为,商品优于股优于债,其中,商品市场及股市的表现同时都存在一定结构性的分化:商品中部分工业品价格在五月份出现见顶回落的趋势,而近期原油则走强明显。在海外疫苗普遍接种、经济不断复苏的背景下,整个市场从对商品的消费需求逐渐切换到对服务业的消费需求。

  展望下半年,江勇认为A股市场或将延续结构性分化行情。策略上,建议投资者寻找估值相对合理、景气度高、成长性相对较高的方向,特别关注可能受益于政策支持的方向。此外,在缺乏经济结构亮点及系统性行情的环境下,政策方向对整个市场的边际影响力凸显,例如:新能源、半导体板块近期的较好表现,除了本身景气度高外,与政策的支持也分不开;而部分互联网平台企业、教育行业,则在政策压力下跌幅较大。

 

(文章来源:南方都市报)

文章来源:南方都市报 责任编辑:DF545
原标题:海富通基金江勇:“降准”一定程度上影响对流动性的预期
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