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　　当前市场较为震荡，市场对于机构的最新仓位和持股偏好颇为关注。

　　近期，多只基金披露了上市交易公告，最新仓位以及持仓情况得以展现，此外，基金2020年年报也开始陆续披露，明星基金经理的隐形重仓股、2020年四季度操作情况也逐渐浮出水面。

　　基金经理操作各异

　　从基金近期披露的上市交易公告书来看，基金经理们打法略现分歧。

　　南方创业板2年定开和博时创业板2年定开相继披露了上市交易公告，2只基金成立时间相仿，均是去年9月初。去年年底，南方创业板2年定开股票仓位(权益投资占基金总资产比例)快速上到95.51%，博时创业板2年定开建仓速度则相对较慢，彼时的股票仓位为59.89%。

　　截至3月10日，南方创业板2年定开最新股票仓位为88.56%，和去年年底相比有所降低。博时创业板2年定开股票仓位为83.57%，虽然股票仓位有所提升，但较目标仓位仍有一定距离，根据基金合同，股票资产投资比例不低于基金资产的90%，不过新基金有6个月建仓期。

　　此外，红土创新科技创新3年封闭期也公布了上市交易公告书，截至2月26日，股票仓位依然超过95%。

　　从基金最新前十大重仓股来看，今年以来，基金经理对持仓进行了较大调整，对于前期热门股票进行了适度减仓。

　　和去年年底相比，南方创业板2年定开加仓了宁德时代、长海股份、欧普康视、爱尔眼科、健帆生物，减仓寒锐钴业；亿纬锂能、智飞生物、康龙化成、康泰生物成为基金新进前十大重仓股，贵州茅台、锦浪科技、扬杰科技、爱美客则退出前十大重仓股。

截至3月10日南方创业板2年前十大重仓股

　　就博时创业板2年定开来看，前十大重仓股也发生了较大变化，智飞生物、胜宏科技、亿联网络、宁德时代成为新进前十大重仓股，欣旺达、同花顺、广和通、小米集团-W退出前十大重仓股。

截至3月10日博时创业板2年前十大重仓股

　　截至2月26日，和去年年底相比，红土创新科技创新3年封闭的前十大重仓股换了6个，具体来看，分众传媒、三环集团、华友钴业、拓邦股份、特变电工、晶澳科技成为基金新进前十大重仓股，保留下来的风华高科、阳光电源、亿纬锂能、火炬电子等四大重仓股也遭遇较大减仓，其中，前期涨幅颇高的阳光电源被减仓超6.4万股。

　　个别基金年底持仓浮出水面

　　百亿基金经理中邮基金当家花旦国晓雯管理的基金2020年年报相继披露，以其管理的规模最大的中邮核心成长为例，截至去年四季度末，共持有57只股票。

　　从这些个股分布的行业来看，军工行业颇受宠爱，军工板块持仓比例超过26%，具体来看，三角防务、菲利华、中航沈飞、中航重机位列基金前十大重仓股，此外，利君股份、航天电器分列基金第十一、十二大重仓股，中国长城占基金资产净值比例也超过2%。

　　在基金年报中，国晓雯也特别强调了对军工板块的看好，她表示，会关注 “十四五”军工板块的整体机会。

　　此外，她也提及另外三条主线：第一、新能源及新能源汽车产业链，继续关注中上游高景气的领域，科技及产业自主领域，关注科技硬件的机会；第二、消费在2021年可能在低基数上继续复苏，依然是自下而上选股的重点方向，包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费及食品饮料等；第三，周期性行业中，关注后续景气程度可能继续改善、估值较低的原油产业链。

　　值得注意的是，基金年报也公布了基金累计买入、卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细，结合基金全部持股分析，基金经理一些细节性、波段操作也浮出水面 。

　　例如，截至去年年底，五粮液并未出现在基金全部持股中，但去年四季度，中邮核心成长累计买入五粮液4.06亿元，累计卖出五粮液5.22亿元，这意味着，国晓雯在去年四季度短暂地“爱过”五粮液，在白酒股这波上涨中快速获利了结。

　　类似的还有中国建筑、三安光电、华泰证券，去年四季度，中欧核心成长累计买入金额均超过3亿元，去年四季度累计卖出金额也超过3亿元。

　　展望后市，国晓雯表示，2021年，估值驱动弱化，市场将更加回归基本面。弱复苏情况下，市场需要更长的时间去消化当前的高估值。2021年A股行情最重要的基础就是企业盈利的回升，对于持续业绩高增长的个股，高估值才有望保持。

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（文章来源：上海证券报）