暴跌之下焉有完卵?十大明星基金经理仅两人抗住杀跌 拒买白酒成最大优势
2021年03月08日 08:23
作者:许诺
来源:券商中国
276人评论
99+
99+
东方财富APP
Scan me!

方便,快捷

手机查看财经快讯

专业,丰富

一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章
Scan me!

提示:

微信扫一扫

分享到您的

朋友圈

  在东方财富看资讯行情,选东方财富证券一站式开户交易>>

  在一批明星基金经理因净值暴跌上热搜之际,有两位明星基金经理的“异常之举”备受基民关注。

  数据显示,最近一个月内共有969只基金的净值下跌幅度超过10%,其中包括多位在去年A股市场呼风唤雨的明星基金经理。市场认可度较高的十大明星基金经理中,超过一半所管基金净值一个月跌幅达到或超过10%,其中仅有两位明星基金经理表现优异,甚至在同期出现正收益。

  券商中国记者注意到,两位明星基金经理“异常之处”在于,所管基金的核心仓位都拒绝了白酒股,同时也均采取了行业均衡与重仓股分散的策略,十大股票涵盖的行业数量均超过五个,同时十大股票仓位占比均低于50%,而明星基金经理大多采取集中持仓的策略,十大股票合计仓位通常在70%以上,此类集中持仓在牛市中具有较高的进攻性,但在市场风格转换之际暗藏风险。

  明星基金经理最近大多灰头土脸

  如果只是在市场红利中赚钱,那可能就很难称得上明星基金经理。

  华南地区一位明星基金经理管理的一只超大规模基金,该基金在最近一个月内的净值跌幅为10.39%。即便拥有15年股票投研经验的老将也不能免俗,比如华南地区另一位明星基金经理管理的一只新基金产品,刚成立一个月就回撤了接近7%。

  此外,上海一位明星基金经理管理的基金同样在最近一个月损失超过10%。深圳一位管理资金规模超过700亿的明星基金经理,其主打基金在最近一个月内也暴跌了14%。更惨的是北京的一位大牌基金经理,主要管理两只规模庞大的基金,一只规模约95亿,一只规模约175亿,这合计270亿资金的两只基金产品,因为持仓风格趋同,在最近一个月暴跌了15%。

  券商中国记者注意到,上述明星基金经理的持仓高度趋同,许多基金产品很难通过股票组合来区分这些基金的彼此的差异,以至于许多明星基金经理所管理的产品均被称“白酒基金”,甚至出现“白酒四大天王”的说法。

  数据统计显示,2月18日-3月5日贵州茅台股价暴跌超过20%,五粮液同期大跌22%,山西汾酒更惨,同期跌幅接近30%,泸州老窖的跌幅则达到31%,去年给基金经理赚快钱的白酒热门品种,现在成为影响基金口碑的杀手。

  抗跌的明星基金是怎么操作的?

  问题是,这些大牌基金经理有没有提前预判基金的持仓结构存在某些风险?要回答这些问题,可能需要看看别人的操作和净值表现,券商中国记者注意到,在最近两年叱咤风云的基金经理中,有两位明星基金经理或者公司内的台柱子,以稳健的姿态抗住了本轮市场的调整。

  比如,信达澳银的基金经理的冯明远、兴全基金的基金经理董承非。数据显示,冯明远管理的信达澳银匠心甄选、信达澳银新能源产业基金在最近一个月内的基金净值跌幅仅为1%。董承非的表现则更为强悍,他管理的兴全趋势投资混合基金,在最近一个月内的基金暴跌潮中,不仅抗住了A股核心资产的杀跌,而且他的兴全趋势投资混合基金净值在一个月内,还赚了大约3%。

  为什么信达澳银匠心甄选、兴全趋势基金在明星基金经理都在高手灰头土脸的时刻,能抗住市场的调整浪潮?持仓结构可能是至关重要的一点。

  券商中国记者注意到,冯明远为信达澳银匠心甄选基金所选的十大股票,首先他所买的核心股票的集中度很低,十大股票仓位仅为26.72%,单一股票的最大持仓仅为5.85%,前十大股票中更有多达6只核心股票的持仓比例低于2%。重仓股集中度低,尽管意味着基金经理需要覆盖的股票数量变得更多,但持仓股票数量较多,却也在相对弱势的A股市场中,令他的基金具有风险分散、机会均衡的特点。

  其次,除了重仓股集中度比较低,冯明远的基金组合还具有行业均衡的特点,截至2020年末,基金的前十大股票主营业务涉及到液压、轮胎、军工、自动化设备、口腔材料、稀有金属、面板和化工等。显而易见的是,核心持仓中,不仅回避了单一持仓所暗藏的巨大风险,甚至前十大股票中根本没有白酒的存在。

  此外,重仓持有的中航重机赛轮轮胎三角防务赢合科技国瓷材料龙蟒佰利,显然不是基金抱团的重仓股,可谓是A股市场的非主流品种,正是因为在去年第四季度精心挑选的“非主流”品种,有效的回避了今年市场对主流抱团股的杀跌。

  另一个明显的持仓特征是,冯明远的上述基金的前五大核心股票中,市值全部低于500亿,其中3只股票的市值低于200亿,也就是说,冯明远在去年第四季度就将核心持仓的风格,从抱团的大市值蓝筹转向了资金覆盖较少的中盘股,而中盘股也恰恰因为过去两年跑输太多,今年以来的市场表现显著强于大市值蓝筹。

  分散与均衡成为弱市生存关键

  明星基金经理董承非所管理的兴全趋势基金,在持仓风格上,虽然与冯明远有诸多差异特点,但也同样的拒绝了白酒,在这波市场中,是否重仓白酒对基金经理防御杀跌至关重要。

  此外,类似冯明远所管匠心甄选基金的前十大股票合计持仓不足30%,截至2020年末,兴全趋势基金的前十大股票持仓也未超过50%,这意味董承非的基金放弃赚快钱的思路,对基金组合风控关注较多,而对许多明星基金经理而言,集中持仓的好处在于可以在风格行情中,快速放大业绩,这也是过去两年基金冠军决胜的秘诀之一,取得冠军地位的基金经理,其前十大股票的持仓通常不低于70%。

  不过,成也萧何败萧何,集中持仓在牛市中效果最好,一旦市场风格转变,集中持仓的基金,在市场杀跌中净值下跌也最快,比如北京的一位大牌基金经理,在最近一个月的行情中基金跌幅高达15%,这与其集中持仓关系颇大,截至2020年末,这位基金经理的前十大股票合计仓位比例高达72%。而被骂上热搜的另一位明星基金经理,其在最近一个月基金净值下跌超10%,这位基金经理更是集中持仓的典型,截至2020年末,这位大佬基金经理所管最大的一只基金,前十大股票合计持仓比例达到77%,该基金的前十大股票中,单一股票仓位达到9%有7只。

  除了前十大股票的持股集中度比较低,兴全趋势基金在持仓股票所属行业也采取了行业均衡的特点,这也区别于激进选手采取的单一行业持仓。具体来看,前十大股票的行业分布涉及到矿业、光伏、工程机械、保险、物流、水泥、娱乐等多个方面,这样的持仓特点显然达到了“人无我有,人有我无”。

  基于上述持仓,在大多数明星基金经理因抱团,导致基金净值一个月暴跌10%甚至15%之际,董承非管理的兴全趋势基金的净值同期还赚了3%,冯明远的信达澳银匠心甄选同期也仅跌了0.65%。

  华南地区的一位公募基金经理在接受券商中国记者专访时直言,舒舒服服的做基金经理,偷懒方法也很多,直接买市场最热门最主流的大蓝筹,这样大致可以维持与同行相近的平均业绩排名,但如果想真正做好基金,就需要花费很多时间做研究。

  “选择市场的‘非主流’品种意味着基金经理需要花费较多的时间和精力去研究。”华南地区一位投资经理向券商中国记者坦言,许多大市值蓝筹股已经被研究的非常通透,甚至根本不需要去实地调研,基金经理集中抱团这些热门股票,实际上也是一种偷懒行为。

  想炒股,先开户!选东方财富证券,行情交易一个APP搞定>>

(文章来源:券商中国)

文章来源:券商中国责任编辑:DF398
原标题:暴跌之下焉有完卵?十大明星基金经理仅两人抗住杀跌,拒买白酒成最大优势!抱团白马是不是偷懒行径?
郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多信息,与本站立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
举报
分享到微信朋友圈
Scan me!

打开微信,

点击底部的“发现”

使用“扫一扫”

即可将网页分享至朋友圈

扫描二维码关注

东方财富官网微信

还可输入
清除
提交评论
郑重声明: 1.根据《证券法》规定,禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息,扰乱证券市场;2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。 《东方财富社区管理规定》
热门评论 查看全部评论
2021-03-08 08:43:52
人家去年翻倍时这两个涨了多少?就是现在跌了也比这两个赚的还多。所以这些资讯看看就可以了。千万别当真
置顶 删除 举报 评论 237
bt布达 回复 一道弧线有七彩 : 相互关注,请求互粉,多加交流,敬请批准。友谊万岁,十分谢谢。
2021-10-17 10:30:30
删除 举报 评论 点赞
一道弧线有七彩 : 去年翻倍他卖出去了吗?卖出去了今年还亏吗?你傻呀!卖不出去算什么赚钱?都是浮赢。
2021-09-11 21:23:10
删除 举报 评论 点赞
还有18条回复, 点击查看全部
2021-03-08 08:45:13
基金,既贪又懒。手握大量基民的委托资金,不恪守职业操守,尽心尽责调研上市公司,合理稳妥帮助基民投资理财,却在所谓的头部企业中抱团哄抬操纵股价。按其逻辑,A股4千多家企业,仅仅只有几十家大型头部企业有投资价值,那不断上市的非头部企业就是在骗个人投资者的钱?
置顶 删除 举报 评论 185
彭八啦 : 就是这个道理,明星基金经理个锤子
2021-03-09 16:07:36
删除 举报 评论 点赞
股友z263926K90 回复 大道至简之飞鹏在天 : 你要是08年买呢?只能说明你运气好罢了
2021-03-08 11:55:43
删除 举报 评论 1
还有14条回复, 点击查看全部
2021-03-08 08:44:20
这两人涨的也少啊,其他人调整后收益率还比这两人高
置顶 删除 举报 评论 70
甘拜夏克369 : 出来混,迟早要还的!
2021-03-08 08:48:10
删除 举报 评论 1
2021-03-08 08:36:42
你们忘啦,风险和利润是相对,涨的多回撤大不是很正常吗?
置顶 删除 举报 评论 39
2021-03-08 08:30:57
什么明星 手上有大笔资金谁都能折腾
置顶 删除 举报 评论 33
彭八啦 : 就是,谁还不会无脑买个茅台啊
2021-03-09 16:09:54
删除 举报 评论 点赞
无比忠诚的卫士 : 上学时成绩应该不怎么样吧?
2021-03-08 10:20:46
删除 举报 评论 1
还有3条回复, 点击查看全部
全部评论
最新 最热 最早
2021-03-09 17:25:21
基金收割散户,主力收割基金,哈哈,等你养肥了,自然有割你。 须知,资本大锷,第一目标就基金!
置顶 删除 举报 评论 1
2021-03-09 16:11:00
茅台就被鸡基饮上去的,价值200元的股,居然炒上天去。
置顶 删除 举报 评论 点赞
2021-03-09 15:50:06
百瑞赢:一是随着美债收益率的高走,全球风险资产估值回落明显,美股高位承压,不确定因素增强,对A股形成了较为明显的影响。不过近期美债收益率上行速度有所趋缓,并且美股对利率波动的反应已有趋于钝化的迹象,对A股来说是个好消息;
二是高位抱团股遭遇估值杀,回调幅度高达百分之二三十,导致“基金赎回+基金重仓股被迫卖出”的杀跌循环已经形成,这种负面循环何时中止暂时无法估算。
置顶 删除 举报 评论 1
2021-03-09 15:40:39
两人能幸免???发截图佐证
置顶 删除 举报 评论 点赞
2021-03-09 15:30:09
广大股友,明天都别买股票了,如果再买,明天重复今天之死,越买越死,都不买,死庄出货只能拉高!
置顶 删除 举报 评论 点赞
加载更多
查看全部评论
热点推荐
2月23日晚间央视新闻联播要闻集锦
央视新闻客户端
2025-02-23

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500
搜索
复制