北上资金不再“聪明”了么?
2021年01月07日 03:30
作者:阮润生
来源:证券时报
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  长期以来,被称为“聪明资金”的北上资金,最近似乎不再聪明了:在部分个股上,出现了北上资金越卖,公司股价越涨的背离现象,这其中以A股安防龙头海康威视最为显著。

  业绩为王、增速与估值已经被验证是北上资金选股的关键标准。虽然海康威视是当年北上资金“亲手”发掘出来的行业龙头,系深股通重仓股之一,但是从2018年开始,北上资金已经着手减持,而且从2019年7月开始,北上资金的减持方向与公司的股价走势,就已经出现了明显背离,此后两者差异越来越大。

  对应同期,海康威视虽然在探索拓展人工智能等新兴领域,但归属母公司股东净利润同比增速从2019年开始明显回落。如果单纯以业绩来评判,北上资金并未背离自己的选股策略;如果单纯以个股走势作判断,应该说北上资金从彼时起就不再“灵光”。

  不过需要进一步指出的是,相比以往,北上资金受非市场因素的制约也越来越多,所以,在一定程度上,可能增加其判断“失准”的概率。

  受中美关系因素影响,美国投资者去年已被禁止买入海康威视,明晟、富时罗素等指数公司相继将公司剔除出成份股,所以全球锚定指数的被动资金不得不跟随调整。

  从资金性质而言,流向新兴市场的外资通常偏好风险,寻找确定性高收益,但在疫情持续扰动全球市场背景下,北上资金总体风险偏好有所降低。这也在一定程度上解释,为何2020年A股走强,但是北上资金净买入合计2089亿元,出现了沪深港通开通以来首次净买入同比下降。

  另外,历史数据也证明北上资金整体买入方向和力度,更容易受到欧美市场情绪波动影响。去年3月份北上资金净卖出高达679亿元,而回顾当时,新冠肺炎疫情影响下,外围市场普遍大跌,跌幅一度超20%,远超同期A股跌幅,资金流出的恐慌性因素影响更甚。

  从资金配比来看,目前外资对A股依旧属于低配。2021年随着全球经济逐步复苏,预计外资的风险偏好也会提升。所以,判断北上资金是否“聪明”,不妨放眼全球,放宽眼界,长久考虑。

(文章来源:证券时报)

文章来源:证券时报责任编辑:DF520
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2021-01-08 11:44:10
方向操作就对了
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2021-01-07 10:46:25
区区几十亿资金就想调动我们的大盘走势,会越来越没有用的
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2021-01-07 07:53:53
落袋为安。。收益才是投资的意义。。既然有赚了干嘛还去背风险
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2021-01-07 06:21:41
越卖越涨,又不是割肉,怎么是不聪明了?
低位买,高位卖,多聪明
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2021-01-07 04:36:09
聪明笨蛋,你说了算,行了吧
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