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新一波促消费政策来袭 有关汽车、家电……蕴藏这些投资机会

2021年01月05日 20:23
来源: 第一财经

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原标题:新一波促消费政策来袭,有关汽车、家电……蕴藏这些投资机会丨行业风口

  1月5日,为了进一步促进大宗消费、重点消费,更大释放农村消费潜力,商务部等12部门联合印发《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》。《通知》提出五个方面工作任务,

  一是稳定和扩大汽车消费。释放汽车消费潜力,鼓励有关城市优化限购措施,增加号牌指标投放。开展新一轮汽车下乡和以旧换新,鼓励有条件的地区对农村居民购买3.5吨及以下货车、1.6升及以下排量乘用车,对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车,给予补贴;

  二是促进家电家具家装消费。激活家电家具市场,鼓励有条件的地区对淘汰旧家电家具并购买绿色智能家电、环保家具给予补贴等;

  三是提振餐饮消费。完善相关扶持政策,促进绿色餐饮发展。鼓励餐饮企业丰富提升菜品,创新线上线下经营模式等;

  四是补齐农村消费短板弱项。完善农村流通体系,以扩大县域乡镇消费为抓手带动农村消费,加强县域乡镇商贸设施和到村物流站点建设等;

  五是强化政策保障。完善惠企政策措施,鼓励各地通过财政补助、金融支持等手段推动非国有房屋出租人加大租金减免力度等。

  相关政策逐步落实,有望促进乘用车销量持续回暖

  中银国际表示,目前部分城市限购对汽车销量造成一定影响,而县乡等购车需求不足等导致自主品牌份额下降。随着相关政策逐步落实,有望促进乘用车销量持续回暖。预计2021年乘用车有望恢复较快增长,并迎来持续上行周期。标的方面,

  整车:乘用车销量回暖但车企分化加剧,推荐上汽集团长城汽车长安汽车,关注广汽集团。商用车重卡、轻卡有望维持高景气,客车销量有望回升,关注中国重汽福田汽车江淮汽车等。

  零部件:随着销量回暖,业绩有望恢复并与估值形成双击,建议布局产品升级、客户拓展以及低估值修复的个股,推荐银轮股份宁波华翔凯众股份,关注威孚高科广东鸿图松芝股份等。

  新能源:新能源汽车销量2021年有望爆发,后续高增长确定性强。推荐国内龙头比亚迪,以及受益特斯拉及大众MEB 国产的均胜电子拓普集团,关注旭升股份富奥股份等。

  家电行业向好趋势大概率延续,白电板块仍是主要关注点

  中原证券表示,家电行业景气度整体在2020年三季度始逐步回升,源于疫情得到有效防控、企业生产和居民生活回归正常。同时,2020年“双十一”电商平台促销周期加长,且营销方式更加多元化是带动家电市场实现高增的主要原因。综合来看,冰洗类家电销售额在波动中趋于走高,空调产业仍呈现出较强的季节性波动,随冬季到来各地气温陆续降低,销售情况也得以周期内回升。白电板块仍是家电行业的主要关注点。

  粤开证券指出,家电行业包括白色家电、厨房电器、黑色电器等多个细分板块,结合各个细分品类的特点,未来行业增长点也不尽相同:对于行业集中度较高的白电板块,市场每百户保有量已经基本达到甚至超过“一户一机”水平,未来将以替换需求为主导。距上一轮大规模家电补贴已经过去近十年的时间,一系列家电补贴政策的出台,将促进白色家电市场回暖,在政策推进下行业有望迎来新一轮增长期。在经济复苏大环境下,叠加相关补贴政策落实和双循环国家战略,预计明年家电板块向好趋势大概率延续,配置方面主要围绕以下三条主线:

  市占率方面具备绝对优势的白电龙头企业,关注格力电器美的集团海尔智家等;

  消费升级背景下有增长潜力的小家电板块,关注新宝股份苏泊尔等;

  RCEP协议签署后中国家电品牌全球化战略布局。

  休闲服务行业将以龙头加速扩张、业绩修复为主线

  天风证券表示,宏观经济持续复苏,各项指标企稳向好。疫情恢复社零同比增速降幅持续收窄,看好国内消费持续修复,尤其是可选类消费。从以下两条路径探寻餐饮投资机会:

  餐饮服务终端:龙头企业加速拓店扩张,关注消费场景的多样性和模式创新,期待实现第二曲线。

  上游供应链:餐饮企业连锁化提升带动上游标准化、规模化发展,关注细分领域头部企业的成长。

  山西证券表示,我国餐饮行业品类分散、连锁率低,呈现“大市场、小企业”特点。需求端消费升级趋势显现,供给端效率提升,餐企标准化程度逐渐提高,龙头餐企疫情后拓展新业务模式,预计2021年餐饮行业连锁化进程持续提速。预计今年休闲服务行业将以龙头加速扩张、业绩修复为主线。从今年整体表现情况来看,行业内各子板块业绩复苏呈现免税餐饮-酒店-景区-出境游的顺序。建议把握两条投资主线:

  龙头企业加速扩张:主要表现在免税、餐饮、酒店板块年内均已实现业绩扭亏为盈,明年行业竞争格局有望持续向龙头标的集中。关注锦江酒店首旅酒店广州酒家等。

  业绩修复型:年内景区、旅游综合板块业绩持续承压,存在情绪修复机会,明年有望迎来业绩复苏。

  顺周期和需求侧改革下消费升级和服务消费仍是主旋律

  招商证券表示, 快递行业仍是物流领域景气度最佳的赛道,重点推荐顺丰控股,看好其成长为综合性物流龙头,未来三年进入业绩释放期。集运行业供不应求的局面仍将持续至明年,运价中枢有望持续维持高位,看好龙头公司业绩弹性,重点推荐中远海控

  东吴证券表示,顺周期和需求侧改革下消费升级和服务消费仍是主旋律,建议关注餐饮、美妆、文旅、酒店等板块;同时货邮数据显示出口复苏强劲,建议关注出口受益标的;快递单票价仍在下降通道,关注价格拐点。

(文章来源:第一财经)

(责任编辑:DF524)

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