兴证早评【股指】
兴证股指：昨日A股震荡，股指期货走势偏弱，版块方面，钢铁和休闲服务领涨，汽车和农林牧渔领跌，两市成交维持低位，陆股通净流入。隔夜美股涨跌不一，A50期指走势震荡。短期外盘的走强和外资的持续流入对于A股产生积极影响，但货币政策和基本面的改善程度并不支持指数出现大幅上涨，所以我们认为股指方面将以震荡为主。经过本周的调整，A股已经累积一定跌幅，未来指数方面存在短期反弹可能，但震荡格局难以改变。中长期随着我国经济的持续复苏指数有望继续向上。建议投资者前多持有或暂时观望，仅供参考。
兴证早评【能源化工】
兴证聚烯烃：聚烯烃隔夜偏弱震荡。现货方面，报价窄幅调整，场内交投氛围转暖，基差稳定在100-150元/吨左右，PP华东拉丝主流在8550-8850元/吨；PE华北区域波动幅度40-100元/吨，华南区域波动幅度50元/吨，华东区域波动幅度50-150元/吨。
上游方面，原油维持震荡，丙烯企稳回升，乙烯价处高位，成本端有一定支撑。供应方面，短修装置减少，目前新装万华化学、宝来石化、恒力石化二期均满负荷生产，浙石化装置12.8重启，供应量有所释放，但是由于煤炭紧缺，当前CTO、MTO装置有减负或停车的预期，供应或再次缩紧，需实时跟踪；进口方面，目前为止12月外盘报价仍高于进口商心理价位，订单成交有限。需求方面，下游接货情绪有所好转。库存方面，两油库存在63.5万吨，较昨日跌0.5万吨。综上，聚烯烃预计高位震荡后回落，建议投机商可短线逢高沽空，套保商可移仓换月。仅供参考。
兴证甲醇：现货报价，华东2280-2370(40/60)，江苏2280-2330(40/50)，华南2290-2310(40/40)，山东鲁南2050-2060(10/20)，内蒙1780-1850(0/0)，CFR中国主港(所有来源)238-300(2/2)，CFR中国主港(特定来源)295-300(5/2)。
从基本面来看，蒲城清洁能源90万吨甲醇装置12.9晚停车检修，预计检修至本月底，其下游聚烯烃装置有降负至50%-70%计划，首套煤化工装置减产，引发市场对煤炭偏紧传导到煤化工板块降负的担忧。港口方面，本周卓创甲醇港口库存116.3万吨(-1.6万吨)，小幅去库，近期外盘装置检修频繁，预计未来到港量有所下降。装置方面，伊朗ZPC1#165万吨1月有春检计划；伊朗Marjarn165计划12月下旬检修至2月下旬；伊朗卡维230万吨12.1此前停车，预计停车7-14天；busher165万吨亦有短停，目前是谈明年长约的时间节点，伊朗装置频繁检修有挺价意图。需求方面，江苏斯尔邦检修36天，宁波富德1.18计划检修15天。近期甲醇基本面重新走强，一方面是外盘检修频繁价格走强，另一方面煤炭走强给内地挺价信心，目前主力合约逐步移仓至05合约，预计05合约近期维持强势。仅供参考。
兴证尿素：现货报价，山东1820-1840(20/20)，安徽1850-1860(0/0)，河北1780-1790(-20/-10)，河南1840-1850(20/20)。
国内尿素市场大稳小涨，新单交投按需跟进。局部装置短停或减量增加，导致日产量下降明显。厂家预收订单尚可，暂无库存压力。预计近期国内尿素价格或偏强为主，期价震荡偏强，关注装置动态。仅供参考。
兴证原油：周四，国际油价大幅上涨，WTI收于46.97美元/桶，上涨1.26美元或2.76%；布伦特收于50.43美元/桶，上涨1.45美元或2.96%。供应端，短期全球供应企稳，无较大潜在增量威胁。需求端，欧洲方面，疫情虽逐渐缓和，但部分主要地区仍维持封锁状态，此外，欧洲央行行长表示，欧元区各方均已做好面对英国硬脱欧的准备；美国方面，12月5日当周，初请失业金人数环比大涨14.1万至85.3万，为9月中旬以来最高水平，但辉瑞疫苗得到FDA专家组认可，同时美国国会对于现任财长提出的9160亿美元的刺激计划表示支持，两党领导人预计最快下周可正式推出。综上，美国需求改善前景较好引领油价长期向好格局不变，但若英国硬脱欧得到确认，油价或会面临较大压力，建议持多观望为宜。仅供参考。
兴证纸浆：周四，主力合约喜提四连涨，盘中一度触及5226元/吨高点，实收5210元/吨，上涨34元/吨或+0.66%；现货市场跟随为主；外盘方面，继多品牌阔叶浆12月外盘报涨后，据闻漂针浆狮牌12月报价或提涨至700美元/吨；宏观方面，国内经济强劲恢复，工业品普涨；疫苗超预期进展及美国财政刺激下，全球经济持续复苏，宏观氛围整体乐观。资金面，纸浆主力合约换月，资金炒作情绪升温，周四日内3000逾万资金流入，形成利好。下游，继文化纸涨价函后，生活用纸涨价函亦陆续发布，进一步增强浆市看多情绪。整体看，纸浆供应端增量有限，需求端持续改善，宏观情绪向好，对浆价短期偏强运行形成有力支撑，建议观望或适当逢低多配同时关注宏观风险，仅供参考。
兴证早评【有色】
兴证点铜：夜盘沪铜强势上涨，创2013年2月份以来新高。宏观层面欧央行加大宽松力度，紧急抗疫购债计划规模增加5000亿欧元，提振基本金属金融属性。基本面上，疫情、罢工等问题对铜矿生产干扰仍在，铜矿加工费处于50美元/吨以下绝对低位，冶炼亏损减产预期对铜价支撑较强。消费端随着海内外实体经济复苏，边际好转。综上，我们认为铜基本面仍在改善进程中，铜价继续走强概率较大。仅供参考。
兴证早评【软商品】
兴证点糖：盘面在5000点附近震荡。目前基差较低，现货价格持续下跌对盘面构成压力。从季节性看，春节前后基差维持弱势，盘面能否反弹还是取决于现货价格。近期现货成交整体偏弱，价格疲软。虽然目前进入春节备货行情，但现货端难以走强，盘面缺乏支撑。随着美糖回落，进口成本的支撑也在减弱，目前美糖基金净多单处于历史高位，如果没有新驱动的话，多头获利了结将导致盘面回落，关注巴西下榨季的生产情况。总的来看，国内供给端缺乏利多，糖价需要调整等待新的利多驱动，仅供参考。
兴证早评【农产品】
兴证油粕：美农业部12月报告中性偏空。国内豆油库存108万吨，现货价格下跌30--60元/吨，期货震荡反弹，暂观望；豆粕短期供求宽松，进口大豆供应增加，现货价格上涨10-30元/吨，期货震荡；我国库存偏低对棕榈油进口增加，马来棕榈油产量大降、库存低于预期，国内棕榈油库存50万吨，现货下跌50-80元/吨，期货震荡偏强，关注偏多交易，仅供参考。
兴证玉米：周四，主力合约小幅收跌，实收2609元/吨，下跌1元/吨或-0.04%；现货方面，南北方港口报价大体维稳。外盘方面，美玉米高开低走，日内收跌。消息面，近期国家调控消息频传，市场看涨风向调转，利空玉米价格。供应端，新粮上市以及进口配额上调等因素或增加玉米阶段性供应压力；需求端，下游饲用需求出现分化，生猪饲用需求增长空间犹存，禽类饲用需求有所下滑，深加工需求平稳运行，玉米报价或存回调可能，建议观望，仅供参考。
（文章来源：兴证期货）
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