首批基金公司2021年策略来了!看好A股这些投资机会
2020年12月08日 08:07
作者:吴君
来源:中国基金报
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  临近年底,基金公司在为明年的投资布局确定策略方向。上投摩根基金大成基金景顺长城基金等陆续发布了2021年投资策略。基金认为,明年上半年国内经济复苏态势或将延续,A股上市公司盈利加速,到下半年可能边际回落。权益市场配置价值仍然明显,一季度可能出现做多窗口,寻找低估顺周期行业优质个股,新兴经济中的科技、医药及消费升级等仍是长期方向。

  经济复苏延续

  股市流动性仍充裕

  关于明年宏观经济形势,大成基金表示,今年四季度,经济复苏进程持续,这一趋势或将延续到明年上半年,预计届时会出现比较好的经济同比增速数据,因为2020年上半年的基数比较低。但到了下半年,经济增长或将承压。整体来看,决定2021年基本面的关键点是经济内生动力的向下拐点,包括制造业投资、库存和可选消费。由于全球经济将趋于复苏,而疫情和贸易摩擦加剧了逆全球化趋势,制造业回流会增加生产成本。中期来看,2021年二季度之后或迎来新的通胀周期。

  上投摩根基金判断,疫苗取得进展,将助力2021年全球经济共振式复苏。明年中国经济将进一步走出疫情冲击,全年实际GDP同比将恢复到疫情前的水平,达到7%以上。实际上,从2020年年中以来,经济增长结构的内生动力逐步增强。在此背景下,制造业投资、可选消费有望后来居上。服务业的恢复仍较为滞后,但随着全球疫苗取得积极进展,2021年有望迎来更明显的修复。货币政策方面,随着复苏的确认,货币政策状态将更趋中性。

  景顺长城基金认为,明年上半年经济恢复仍将保持惯性,基数作用下,企业盈利增速将继续扩张,下半年增速或将边际回落,全年有望保持两位数的较高增速水平。宏观环境方面,预计政策将回归常态,股市流动性仍然充裕。具体来看:货币、信贷、财政等逆周期政策逐步退出,回归常态;消费、进出口、制造业投资将成为内需的主要推动力;利率PPI、核心通胀等价格中枢都可能有所抬升。随着疫苗的逐步普及,全球经济将由不均衡复苏向全面复苏推进,拉动国内出口需求;基数作用下,盈利增速大幅回升。节奏上,多数宏观盈利指标前高后低。

  权益类资产配置价值凸显

  关注顺周期和优质成长方向

  展望明年权益市场,上投摩根基金认为,在全球复苏共振主题下,预计A股上市公司2021年盈利增速有望回到10%以上,顺周期板块配置价值上升。总体而言,明年流动性对市场的影响将逐步走弱,基本面的重要性进一步提升。一季度处于典型的复苏中期,盈利改善、政策相对友好,仍然是较好的做多时间窗口。二季度以后,需要关注政策的风向,业绩确定性较高的行业或有持续超额收益。行业上相对看好金融、有色、化工、汽车、家电、新能源车、消费电子、光伏、军工等。

  景顺长城基金表示,明年市场将从赚估值抬升的钱,转为赚盈利增长的钱。市场风格再平衡仍在延续,需要把握结构性投资机会。“低估值+盈利改善”将是配置的核心思路,如机械、化工、汽车、航空机场等顺周期主线,以及估值有绝对优势的大金融板块;另外,从战略配置维度考虑,成长仍然是长期重点关注的方向,尤其是新兴经济,如科技(半导体)、医药、消费升级等板块,若年中有回调,则是较好的布局机会;港股估值横向比较具有一定优势,而且恒生指数目前吸纳了较多互联网科技公司,指数结构进一步得到优化,更符合当前产业趋势方向。

  大成基金表示,2021年总量流动性依然会保持稳健充裕,实体资金需求向上弹性有限。权益类资产配置价值凸显,建议寻找低估的顺周期细分行业。从目前披露的2020年三季报业绩预告来看,一些行业的盈利确定性较强:一是受益于海内外经济修复的顺周期行业;二是受益于行业景气回升的汽车、军工、新能源产业链等;三是基本面仍有支撑的电子制造业等。

  债市方面,上投摩根基金表示,目前利率债已经具有了一定的投资价值,如果明年经济增长动能有所减弱,将有望带来更好的利率债配置机会。信用债方面,经济增长对信用基本面的积极影响边际减弱,更需要关注市场风险偏好收缩后,信用债主体融资能力的变化。目前,信用债绝对收益率水平已逐渐具有配置价值。可转债方面,当前估值在历史上偏高位置,从配置价值上看不如正股。

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(文章来源:中国基金报)

文章来源:中国基金报责任编辑:DF398
原标题:首批基金公司2021年策略来了!看好A股这些投资机会
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热门评论 查看全部评论
2020-12-08 08:26:20
继续把茅台买到过万!
置顶 删除 举报 评论 31
招财高雅得花无缺 : 茅台都是机构没有散户怎么可能跌
2020-12-08 19:45:13
删除 举报 评论 点赞
向阳cun : 茅台已入太空,没有地心引力!可以随心所欲!
2020-12-08 11:03:37
删除 举报 评论 点赞
还有5条回复, 点击查看全部
2020-12-08 08:47:44
2020还没完啦,又开始忽悠下一年
置顶 删除 举报 评论 14
涩涩的晕 : 才进去买了点,吓得赶快清仓
2020-12-08 09:54:27
删除 举报 评论 1
今年6000点 : 2020没希望了,唯有忽悠下一年,2016忽悠到2021,继续忽悠[呲牙]
2020-12-08 09:20:20
删除 举报 评论 点赞
还有2条回复, 点击查看全部
2020-12-08 08:26:44
反正下个阶段总是看好
置顶 删除 举报 评论 13
2020-12-08 09:42:20
赌博的心理作用,与其吐槽还不如买点,2017年开始,到2019年5月亏了3万多,从2019年6月开始转盈,到2020年7月赚了20万,8一11月又亏了6万,现在总情况赚了14万。
置顶 删除 举报 评论 6
基民dhlsHC : 本金多少啊?
2020-12-08 18:50:30
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最新 最热 最早
2020-12-09 02:41:07
总归就是基金买了不要动。 过个10年8年都是盈利得
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2020-12-08 21:49:19
21年我只看好房地产股 因为明年是牛年。
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2020-12-08 17:32:16
跌吧
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2020-12-08 14:40:01
就没有看空的时候,但是大跌照来不误,所以就当专家们行了
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2020-12-08 11:21:35
你天天看好A股
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